Mezinárodní obchodní stroje Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp150, 84-0. 49% vytvořené s Highstockem 4. 2. 6 business-softwarové služby a výpočetní technická ikona, upadl do náročných časů, protože přechod zákazníků z použití serverů na místě s nainstalovaným softwarem na vlastní náklady, stále více přijímá výpočetní a softwarové služby mimo podnik. Zásadní posun na trhu IT trhu narušil tradiční produktové řady IBM a nutí společnost přizpůsobit se novým požadavkům na webové služby pro podnikové výpočetní techniky, a to jak v oblasti hardwaru, tak i softwaru. (Viz také: IBM Stock: Případová studie o příjmech .)

Obchodní přechod

Jak IBM provádí svůj vlastní přechod, společnost ztrácí tržby z prodeje tradičních serverů a instalací softwaru dodatků, ačkoli ještě nevytváří dostatečný objem prodeje z úvodních aplikací cloud. S tím, že provozní peněžní toky jsou stále méně spolehlivé při plnění stávajících kapitálových požadavků, byla společnost IBM nucena udržet celkovou míru zadlužení nad průmyslovým průměrem za pět let od roku 2011. Dřívější politika společnosti o zvýšení zisku na akcii (EPS) prostřednictvím zpětného odkupu akcií vedla ke snížení celkového akciového kapitálu společnosti, který nezrušil cenu akcií, negativní pro tržní kapitalizaci a podnikovou hodnotu.

-

Kapitalizační kapitál

Výnosy společnosti IBM klesly od roku 2011 do roku 2015 s celkovým poklesem prodeje téměř o 25% během pětiletého období. Oba provozní výnosy a celkové čisté výdělky rovněž klesaly. Pokles výnosů však nezaznamenal žádné potenciální ztráty, přičemž společnost získává v průměru méně, v průměru každoročně. Akumulace výdělků stále poskytuje pozitivní příspěvky do fondů společnosti. Nerozdělený zisk dosáhl na konci roku 2015 vykázaného zůstatku ve výši 146 mld. USD, ve srovnání s 105 mld. USD na konci roku 2011, což představuje nárůst o 41 mld. USD za posledních pět let.

Míra vlastního kapitálu společnosti, která zahrnuje také běžné a přednostní akcie, může pro kapitálovou strukturu zvýšit nebo snížit pákový efekt. Pro společnost IBM, dokonce i s kladnými majetkovými příspěvky z nahromaděného nerozděleného zisku, musí společnost dosud růst celkovou základní kapitál a snížit veškeré dluhové náklady. Společnost navrací kapitál investorům každý rok od roku 2011 do roku 2015, což činí zhruba 45 miliard dolarů, a to na základě vykazovaných zůstatků státních pokladničních poukázek. Nákupy akcií v podstatě využívaly kumulovaný zisk období, čímž se snížila celková výše vlastního kapitálu.

Kapitalizační dluh

Je běžné, že společnosti půjčují peníze na financování programů kapitálového návratu, jako jsou zpětné odkupy akcií a rozdělení dividend.Jiné použití dluhu zahrnuje nákup fixního majetku, kapitálové výdaje, akvizici podniku, nákup jiných investic a dokonce i odchod stávajícího dluhu do důchodu. Celková zadluženost společnosti IBM mezi roky 2011 a 2015 vzrostla od počátku 31 miliard dolarů a dosáhla v roce 2014 více než 40 miliard dolarů, neboť peněžní tok společnosti z operací byl ve stejném období nižší. Celkový poměr dluhu k vlastnímu kapitálu byl k 30. červnu 2016 2,8, ve srovnání s průmyslovým průměrem jen 0. 6. Závodníci zahrnují technologické těžké váhy jako Oracle Corp. (ORCL ORCLOracle Corp.50, 40+ 0. 44% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0 .39% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 >), které mají lepší cloudovou přítomnost než IBM. Podniková hodnota

Podniková hodnota podniku je z velké části založena na úrovních kapitálové kapitalizace a kapitalizace dluhů, které společně přispívají k sestavení výrobního majetku společnosti. Navzdory vyšší míře zadlužení společnost IBM za posledních pět let neukázala významné zvýšení svých celkových aktiv. Celková aktiva v hodnotě 116 miliard dolarů na konci roku 2011 dosáhla ke konci roku 2013 vysoké hodnoty 126 miliard dolarů, ale do konce roku 2015 klesla na 110 miliard dolarů. Klíčovým důvodem pro nedostatek růstu aktiv byly společnost využívala kapitál k odchodu do důchodu a vrátila kapitál akcionářům, na rozdíl od iniciativ na podporu růstu. Celková tržní kapitalizace společnosti IBM se značně snížila z 214 miliard dolarů na konci roku 2011 na 133 miliard dolarů na konci roku 2015, neboť cena akcií klesla za poslední tři roky v důsledku poklesu tržeb a výnosů. Snížená tržní kapitalizace vlastního kapitálu společnosti IBM a méně produktivní využití dluhového kapitálu nezvýšily podnikovou hodnotu podniku. To nemusí být snadno odstraněno úpravou kapitálové struktury bez restrukturalizace její základní obchodní strategie.