a:

Existují dva typy kapitálu, dluhu a vlastního kapitálu a každý má výhody i nevýhody.

Dluhové financování je kapitál získaný formou půjček prostředků, které mají být později splaceny. Společné typy dluhů jsou úvěry a úvěry. Výhodou dluhového financování je to, že umožňuje podnikům využívat malou částku peněz na mnohem větší částku, což umožňuje rychlejší růst, než by jinak bylo možné. Kromě toho jsou platby z dluhů obecně daňově uznatelné. Nevýhodou financování dluhů je, že věřitelé vyžadují zaplacení úroků, což znamená, že celková splacená částka přesahuje počáteční částku. Kromě toho musí být platby za dluhy provedeny bez ohledu na příjmy z podnikání. U menších nebo novějších firem to může být obzvláště nebezpečné.

Financování akcií se týká prostředků vytvořených prodejem akcií. Hlavním přínosem financování z vlastního kapitálu je, že finanční prostředky nemusí být splaceny. Financování vlastním kapitálem však není řešením, které nemá žádné struny. Akcionáři nakupují akcie s tím, že vlastně mají malý podíl na podnikání. Podnikání je pak vědomo akcionářům a musí vytvářet konzistentní zisky, aby udržel zdravé zhodnocení akcií a vyplatil dividendy. Jelikož kapitálové financování představuje pro investora větší riziko než financování dluhem věřiteli, náklady na vlastního kapitálu jsou často vyšší než náklady na dluh.

Částka peněz, která je nutná k získání kapitálu z různých zdrojů, nazývaná kapitálová cena, je rozhodující pro určení optimální kapitálové struktury společnosti. Náklady na kapitál jsou vyjádřeny buď jako procento, nebo jako dolarová částka v závislosti na kontextu.

Náklady na dluhový kapitál představují úrokové sazby požadované věřitelem. Úvěr ve výši 100 000 USD s úrokovou sazbou 6% má procentní náklady na kapitál ve výši 6% a celkové náklady na kapitál ve výši 6 000 USD. Nicméně vzhledem k tomu, že platby na dluh jsou daňově uznatelné, mnohé náklady na výpočet dluhů berou v úvahu zohlednit míru daně z příjmu právnických osob Za předpokladu, že sazba daně je 30%, výše uvedená půjčka bude mít po zdanění náklady na kapitál 6% * (1 - 0,3), nebo 4,2%.

Náklady na financování vlastním kapitálem vyžadují složitější výpočet nazývaný model oceňování kapitálových aktiv nebo CAPM. Tento výpočet je založen na míře návratnosti a bezrizikové sazby daného akciového trhu a také na beta-hodnotě akcií. Při zohlednění výnosů vytvořených na větším trhu a relativních výkonů jednotlivých akcií (představovaných beta) odhaduje cena výpočtu vlastního kapitálu procentuální podíl každého investovaného dolaru, který akcionáři očekávají z výnosů.

Hledání kombinace dluhového a kapitálového financování, které poskytuje nejlepší finanční prostředky za nejnižší cenu, je základním principem jakékoli obezřetné obchodní strategie. Pro srovnání různých kapitálových struktur používají účetní účetní jednotky vzorec s názvem vážená průměrná cena kapitálu nebo WACC. WACC násobí náklady procentní dluhu - po účetnictví pro daňové sazby - a spravedlnosti v rámci každého navrhovaného plánu financování ze strany hmotností rovnající se podílu na celkovém kapitálu, který představují jednotlivé typy kapitálu. To umožňuje podnikům určit, které úrovně financování dluhu a vlastního kapitálu jsou nejúčinnější z hlediska nákladů.