primární faktory ovlivňující rozhodnutí kapitálové struktury společnosti jsou:
1. Obchodní riziko
S výjimkou dluhu představuje podnikové riziko základní riziko operací společnosti. Čím vyšší je obchodní riziko, tím nižší je optimální poměr dluhu.
Například srovnejme firmu s firmou s maloobchodním oděvním společnostem. Užitková společnost má obecně větší stabilitu ve výdělcích. Společnost má ve svém podnikání riziko, protože má stabilní příjmy. Nicméně maloobchodní oděvní společnost má potenciál pro trochu větší variabilitu svých výdělků. Vzhledem k tomu, že prodeje maloobchodního oděvního podniku jsou řízeny především trendy v módním průmyslu, je obchodní riziko společnosti pro maloobchodní oblečení mnohem vyšší. Tak by maloobchodní oděvní společnost měla nižší optimální poměr dluhu, aby se investoři cítili spokojeni se schopností společnosti splnit své povinnosti s kapitálovou strukturou v dobrých i špatných situacích.
2. Daňová expozice společnosti
Dluhové platby jsou daňově uznatelné. Jako takový, pokud je daňová sazba společnosti vysoká, využívání dluhu jako prostředku financování projektu je atraktivní, protože daňová uznatelnost plateb dluhu chrání některé příjmy z daní.
3. Finanční flexibilita
V zásadě jde o schopnost firmy získat kapitál v nepříznivých časech. Nemělo by být žádným překvapením, že společnosti obvykle nemají problém s získáváním kapitálu, když se prodej zvyšuje a výdělky jsou silné. Avšak vzhledem k silnému peněžnímu toku společnosti v dobrých časech není získávání kapitálu tak těžké. Společnosti by se měly snažit být obezřetné při získávání kapitálu v dobrých časech, aniž by se příliš rozšířily své schopnosti. Čím nižší je dluh společnosti, tím větší finanční flexibilita společnosti.
Letecký průmysl je dobrým příkladem. V příznivých časech průmysl vytváří značné objemy prodeje a tím i peněžní tok. V době špatných situací se však situace zvrátila a odvětví je v takové situaci, že si musí půjčit finanční prostředky. Pokud se letecká společnost stane příliš zadluženou, může mít v těchto špatných časech sníženou schopnost navýšit dluhový kapitál, protože investoři mohou pochybovat o schopnosti letecké společnosti splatit stávající dluh, pokud má na dluh naložený nový dluh.
4. Styl řízení
Styly řízení se pohybují od agresivních až po konzervativní. Čím konzervativnější je přístup vedení, tím méně je nakloněno použít dluh ke zvýšení zisku. Agresivní vedení se může pokusit rychle rozvinout firmu, a to s využitím značného objemu dluhů, které zvýší růst zisku na akcii společnosti (EPS).
5. Růstová míra
Firmy, které se nacházejí ve fázi růstu svého cyklu, obvykle financují růst prostřednictvím dluhu a půjčují peníze rychleji.Konflikt, který vzniká touto metodou, spočívá v tom, že příjmy růstových firem jsou typicky nestabilní a neprokázané. Vysoká zadluženost jako taková není obvykle vhodná.
Více stabilních a vyspělých firem zpravidla potřebuje méně finančních prostředků k růstu, protože jejich příjmy jsou stabilní a osvědčené. Tyto firmy rovněž vytvářejí peněžní toky, které mohou být použity k financování projektů, kdy vzniknou.
6. Tržní podmínky
Tržní podmínky mohou mít významný vliv na stav kapitálové struktury společnosti. Předpokládejme, že firma musí vypůjčit finanční prostředky na nový závod. Pokud se trh potýká s obtížemi, což znamená, že investoři omezují přístup společností k kapitálu kvůli obavám trhu, úroková sazba půjčky může být vyšší, než by společnost chtěla zaplatit. V takovém případě může být obezřetné, aby společnost počkala, dokud se podmínky na trhu nevrátí do normálnějšího stavu předtím, než se společnost pokusí získat finanční prostředky pro závod.