Ze všech způsobů, jak může investor investovat (nebo ztrácet) peníze, je vyhledávací fond jednou z nejméně známých a nejzajímavějších.

Vyhledávání fondů probíhá již od roku 1984, avšak v poslední době se zdá, že se o ně nejvíce podílí investoři, obzvlášť bohatí a dobrodružní individuální investoři. To může být proto, že se podstatně liší od startovacích fondů, které vždy vyhledávají další velkou věc v technologii a často se snaží nalézt poslední velkou investiční chybu.

Výzkumný fond identifikuje společnost, která má solidní výsledky a zdá se, že má silný potenciál růstu. Získá společnost a poté ji převezme a vstříkne je hotovostí, kterou potřebuje k rozšíření.

Proces v krátkosti

Investori zpočátku poskytují jen dost peněz pro počáteční hledání společnosti. Tato investice je poměrně skromná a dosahuje v průměru méně než 500 000 dolarů za vyhledávání, které pravděpodobně trvá asi rok a půl. Každý investor může přispět jen za 25 000 až 35 000 dolarů.

Jakmile je společnost identifikována, každý investor vyhodnotí navrhovanou akvizici a rozhodne, zda má mít větší podíl na dokončení a jak velký podíl by měl mít. Ti, kteří se rozhodnou investovat, získají z vlastního podílového podílu společnost s "navýšením" v hodnotě zhruba 50% jako odměnu za svůj závazek. Ti, kdo odmítnou, také získají podíl s podobným "krokem nahoru", aby je kompenzovali za jejich investice do počátečního vyhledávání. Jakmile je nákup dokončen, provozovatel vyhledávacího fondu se ujme jako generální ředitel se dvěma nebo více investory fondu ve správní radě, aby poskytoval poradenství a poradenství.

Takže alespoň na počátku se investor nehraje podílu na žádné konkrétní společnosti nebo obchodní koncepci a často ani v určitém odvětví. Sázka je na obchodním úsudku a podnikatelských dovednostech osoby, která vede vyhledávací fond. Obvykle je tato osoba mladá a má málo nebo žádné manažerské zkušenosti a nedávno získané MBA.

Potenciální výplata

Není to tak riskantní, jak to zní. Celková míra návratnosti investic do 134 financovaných vyhledávání, která byla sledována a analyzována Stanford Graduate School of Business, činila 34,9%. Cílová návratnost je obvykle 30% až 35%. (Jen asi 200 financovaných vyhledávání bylo dokončeno v USA a Kanadě od doby, kdy byla koncepce vytvořena.)

Chris Hendricksen, který společně založil vyhledávací fond přímo ze Stanfordské obchodní školy, řekl Forbes, že si zvolil cestu, protože by preferoval aby "zrychlil auto než aby postavil auto. "On a jeho partner nakonec získali a" urychlili "VRI, společnost, která poskytuje vzdálené monitorovací služby, které umožňují, aby někteří pacienti zůstali doma místo v nemocnici.

Investor je motivován touhou podporovat "někoho, kdo je hladný, talentovaný a zaměřený a (b) kdo poslouchá (a ptá se) a ukazuje pokoru," píše prof. Rob Johnson z univerzity Navarra School of Business v analýze toho, proč jsou vyhledávací fondy úspěšné.

Jak jste si možná všimli, existují dva klíčové body, kdy investor může ztratit vše, nebo většinu z toho. Vyhledávající nemusí najít společnost hodnou akvizice nebo nemusí být schopna uzavřít obchod. Nebo může být společnost získána a poté selhává, a to navzdory všemožným snahám vyhledávače.

Alison Griswold, finanční spisovatel, tvrdí, že vyhledávací fond je bezpečnějším, pokud méně ochladí bratranec do startovacího fondu. "Návrat investora do vyhledávacích fondů se pohybuje nad 30% a je mnohem spolehlivější než u startovacího světa - úspěchy jsou zřídka stejně lukrativní, ale neúspěchy jsou mnohem méně běžné," píše v Slate. com.

Výzkumný fond nepomáhá k tomu, aby se rychle vyhnul. Časový horizont je obvykle pět až sedm let, od počátku hledání až po dosažení podnikatelského plánu. Investor se může vypořádat dříve s pravidelnými "výjezdovými příležitostmi". "Očekává se, že podnikatel bude držet krok, dokud nebude dosažen plán, a získá většinu odměny pouze tehdy, pokud bude úspěšný.

Koncept je zpravidla připisován Stanfordské univerzitní univerzitě, Prof. H. Irvingovi Grousbeckovi, ačkoli on říká, že jen pomáhal rozvíjet první vyhledávací fond v osmdesátých letech.

Bottom Line

Výzkumný fond by mohl nejvíce oslovit zkušeného a úspěšného obchodního ředitele, který by se těšil výzvě mentoringu mladšího partnera a pomoci dalšímu podniku dosáhnout svého potenciálu. Zvláště když je výhled na návrat téměř 35%.

Spousta informací o vyhledávacích fondech je k dispozici online na webu Stanford University Center for Entrepreneurial Studies.

Více informací o investování do podnikatelských aktivit naleznete v části Jak investovat do soukromých firem a 5 alternativ k zahájení podnikání.