Pro běžné investory se často stává bezpečností investovaných peněz rozhodujícím faktorem při výběru investičních možností. Jakýkoli investiční produkt nebo systém, který si nárokuje "ochranu kapitálu", se okamžitě věnuje pozornosti, neboť společní investoři považují záruku svého investovaného kapitálu za velkou výhodu.

Ve skutečnosti je velmi snadné vytvářet takové produkty Investiční investice (CPI) sami.

Tento článek zavádí koncept kapitálově chráněné investice. Pak podrobně popisuje, jak může být kapitálově chráněná investice snadno vytvořena jednotlivcem samostatně a nakonec uzavírá výhody, obavy, dostupné hotové výrobky na trhu, skryté náklady a související analýzy.

Tento článek předpokládá znalost čtenáře s možnostmi.

( CPI

) " Investice podléhají tržnímu riziku

" je známá doprovodná informace o investicích do akcií nebo podílových fondů. V podstatě to znamená, že vaše vložená částka (například 100 USD) může být vysoká (115 USD) nebo nízká (80 USD). I když jsou zisky vždy žádoucí, investoři nejvíce znepokojují ztrátový potenciál.

Investiční produkty chráněné kapitálem nejen poskytují potenciál růstu zisku, ale také zaručují ochranu Vaší kapitálové investice (zcela nebo částečně).

Produkt CPI, který požaduje 100% kapitálovou ochranu, zaručuje, že investování 100 USD vám umožní alespoň vrátit stejnou částku ve výši 100 USD po investičním období. Pokud produkt generuje pozitivní výnosy (např. + 15%), dostanete pozitivní výnos ve výši 115 USD.

Jak funguje investiční ochrana?

I když se zdá, že je pro běžné investory smutný, CPI je snadné navrhnout. Jeden může snadno vytvořit CPI produkt, pokud má základní chápání dluhopisů a opcí. Podívejme se na stavbu s příkladem.

Předpokládejme, že Alan má dva tisíce dolarů na investice po dobu jednoho roku a jeho cílem je plně chránit svůj kapitál. Každá kladná návratnost nad tím bude vítána.

Nejdříve první věci - Chraňte kapitál

Dluhopisy amerického ministerstva financí poskytují bezrizikové zaručené výnosy. Předpokládejme, že jednoletá státní pokladna nabízí 6% návratnost.

Celkový výnos z dluhopisu se vypočítá podle jednoduchého vzorce:

Doba splatnosti = Hlavní * (1 + Míra%)

Čas

, ^{v letech.} Pokud Alan investuje 2 000 USD za rok, jeho splatnost po roce:

Splatnost = 2 000 USD * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0.06 ) = $ 2, 120.

Reverzní inženýrství tento jednoduchý výpočet umožní Alanovi získat požadovanou ochranu svého kapitálu.Kolik by měl Alan investovat dnes, aby získal 2 000 dolarů po jednom roce?

Zde je splátka = 2 000 dolarů, sazba = 6%, čas = 1 rok a musíme najít ředitele.

Změna uspořádání výše uvedeného vzorce: Principal = Část splatnosti / (1 + procenta%)

Čas

. ^{Principal = $ 2 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8} Alan by měl investovat tuto částku dnes ve výše zmíněném státním dluhopisu. Tím je zajištěna zásada Alanova principu ve výši 2 000 USD.

Výnosový potenciál

Z celkového disponibilního kapitálu ve výši 2 000 USD dluhopisové investice opustí ($ 2 000 - 1, 886 8) = 113 USD. 2 extra s Alanem. Dluhopisová investice zajistila jistinu, zatímco tato zbytková částka bude použita k vytváření dalších výnosů.

Pro nedostatek vysokých výnosů má společnost Alan flexibilitu, aby převzala vysokou míru rizika. Dokonce i v případě, že se tato zbytková částka úplně ztratí, částka kapitálu společnosti Alan nebude ovlivněna.

Možnosti jsou jedním z takových vysoce rizikových investic s vysokou návratností. Jsou k dispozici za nízkou cenu, ale nabízejí velmi vysoký potenciál zisku.

Alan věří, že cena akcií společnosti Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp.84 + 0, 39%

vytvořená s Highstockem 4. 2. 6 ), rok na nejméně 51 dolarů (zvýšení o zhruba 11%). Pokud se jeho předpověď naplní, nákup zásob MSFT mu dá 11% potenciál návratnosti. Nákupní možnosti MSFT však zvětší svůj potenciál návratu. Dlouhodobé opce jsou k dispozici pro obchodování na předních burzách cenných papírů. Citace s laskavým svolením: NASDAQ K dispozici je opci s nabídkovou cenou ATM ve výši 47 USD a datem vypršení kolem 1 roku (červen 2016) za 2 USD. 76. Za 113 dolarů. 2, lze koupit 113. 2/2. 76 = 41, zaokrouhleno na 40 opčních smluv. (

Pro snadné výpočty předpokládejme, že lze koupit vypočtený počet smluv).

Celkové náklady = 40 * $ 2. 76 = 110 USD. 4. Pokud se předpokládá Alan a akcie společnosti Microsoft se zvýší z 46 dolarů na 51 dolarů za jeden rok, jeho call option vyprší v penězích. Obdrží (závěrečná cena - strike cena) = (51 - 47 dolarů) = 4 dolar za kontrakt. S 40 smlouvami, jeho celková pohledávka = $ 4 * 40 = $ 160. Alan bude na svém celkovém investovaném kapitálu ve výši 2 000 dolarů obdržet 2 000 dolarů z dluhopisů a 160 z opcí. Jeho čistý procentní výnos dosahuje ($ 2 000 + $ 160) / $ 2, 000 = 8%, což je lepší než 6% výnos ze státního dluhopisu. Je nižší než 11% návratnost akcií, ale čistá akciová investice nenabízí ochranu kapitálu.

Pokud cena akcií MSFT vystřelí až na 60 dolarů, jeho pohledávka bude ($ 60 - 47 dolarů) * 40 smluv = 520 dolarů. Jeho čistý procentní výnos z celkové investice se pak stává (2 000 USD + 520 USD / 2 000 USD = 26%).

Čím vyšší návratnost získá Alan od své opční pozice, tím vyšší je procentní výnos z celkové kombinace CPI, spolu s klidem, že má kapitál chráněný.

Co kdyby cena MSFT skončila pod stávkovou cenou 47 dolarů po uplynutí platnosti? Tato volba skončí bezcenná bez návratu a Alan ztrácí celých 110 dolarů.4 kupoval opce. Nicméně jeho návrat z dluhopisu na splatnost mu zaplatí 2 000 dolarů. I v tomto nejhorším scénáři je Alan schopen dosáhnout svého požadovaného cíle ochrany kapitálu.

Volby dostupné v možnostech

V závislosti na investorově perspektivě mohou být k dispozici další možnosti nákupu.

Opční putování je vhodné pro očekávaný pokles ceny akcií.

Možnosti by měly být zakoupeny na vysokých akcích beta, které mají vysoké cenové výkyvy a nabízejí lepší potenciál vysokých výnosů.

Vzhledem k tomu, že neexistuje žádný zájem o ztrátu částky použité při nákupu opcí, je možné si s nabídkami s vysokou rizikovou volbou hrát kolem, za předpokladu, že návratnost je stejně vysoká. Možnosti týkající se vysoce volatilních akcií, indexů a komodit nejlépe vyhovují.

Další možností je koupit americký styl s vysokou volatilitou. Americké volby mohou být uplatněny brzy, aby se zablokovaly zisky, pokud se jejich hodnota zvyšuje nad předem stanovené cenové hladiny stanovené investorem.

Varianty investic chráněných kapitálem

V závislosti na individuální chuti k riziku lze zvolit různé úrovně ochrany kapitálu. Namísto 100% ochrany kapitálu lze zkoumat částečnou ochranu kapitálu (např. 90%, 80% apod.). Ponechává více peněz na koupi opcí, což zvyšuje potenciál zisku.

Zvýšená zbytková částka pro opční pozici také umožňuje možnost rozložení sázky na více možností.

Stavět nebo koupit?

Na trhu existuje již několik podobných produktů, mezi něž patří i kapitálový garanční fond a PPN. Nabízené profesionálními investičními firmami, které sdružují peníze od velkého počtu investorů, mají více peněz, které mají k dispozici, aby se šířily v různých kombinacích dluhopisů a opcí. Jelikož jsou velké, jsou schopni vyjednat si lepší ceny za opce. Mohou také získat zakázkové opční smlouvy, které odpovídají jejich specifickým potřebám. (Viz související:

Princip-Chráněné poznámky: Hedge Funds pro každodenní investory

) Přicházejí však za cenu. Například PPN může účtovat 4% poplatek předem. Váš chráněný kapitál je omezen na 96%. Investiční částka bude také 96%, což ovlivní Vaše pozitivní výnosy. Například návrat 25% na 100 dolarů dává 125 dolarů, zatímco stejné 25% z $ 96 dává pouze 120 dolarů. Navíc si nikdy nebudete vědom skutečných výnosů generovaných z pozice volby. Předpokládejme, že $ 91 půjde na nákup dluhopisů a $ 5 půjde na koupi opce. Možnost může získat výplatu ve výši 30 dolarů, přičemž čistý výnos na ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25%. Nicméně, bez povinnosti minimálních záručních výnosů, může firma uchovat 15 dolarů za sebe a zaplatí vám pouze zbylých 15 dolarů z vaší volby. Bude to trvat vaše čistý výnos na ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% pouze.

Investoři platí poplatky, ale skutečné zisky mohou zůstat skryté. Firma dosahuje jistého zisku ve výši 4 dolarů předem a dalších 15 dolarů za peníze jiných lidí.

Výhody vytváření vlastního

CPI

: Navrhování produktu chráněného vlastním kapitálem umožňuje investorovi velkou flexibilitu, pokud jde o jeho konfiguraci podle vlastních potřeb, ovládání. Jeden by znal skutečný potenciál zisku a může si to uvědomit v závislosti na dostupnosti.

Readymade produkty nesmějí být pravidelně uváděny na trh nebo nemusí být otevřené pro investice, pokud má investor peníze.

Produkt CPI lze stále vytvářet každý měsíc, čtvrtletí nebo rok, v závislosti na jeho dostupném kapitálu.

Několik takových produktů vytvořených v pravidelných časových intervalech nabízí diverzifikaci. Je-li pečlivě vypočítáván a zkoumán, pak potenciál pro jeden neočekávaný zisk z opcí stačí na pokrytí mnoha nulových výnosů za určité časové období.

Vlastní tvorba vyžaduje aktivní sledování trhu, zvláště pokud hrajete v americkém stylu.

Obavy z vytváření vlastního

CPI

: Potřebuje dlouhodobý nákup a podržení, v závislosti na tom, jak je konfigurován. Poplatky za vedení účtu Demat se mohou uplatnit a jíst do zisku.

Náklady na zprostředkování mohou být vysoké pro obchodování s jednotlivými opcemi.

Nemusí dostat přesný počet opčních kontraktů nebo dluhopisů s přesnou splatností.

Nedostatek zkušeností a profesionální správa peněz, s nevědomou tendencí vsadit na vysoce rizikové možnosti, může vést k celkovým nulovým výnosům.

Skrytá ztráta, nazývaná příležitostná cena kapitálu, zasahuje i s ochranou kapitálu. Neuskutečnění přebytku z CPI v průběhu tří let způsobí, že investor ztratí bezrizikovou míru návratnosti, což mohlo být dosaženo investováním celé částky pouze do státních dluhopisů. Tichý vrah s názvem inflační klub s příležitostnými náklady skutečně znehodnocuje hodnotu kapitálu po určitou dobu.

Bottom line

Investice chráněné kapitálem mohou snadno vytvořit jednotlivci se základním chápáním dluhopisů a opcí. Nabízejí dobrou a vyváženou alternativu k přímému sázení ve vysoce rizikových opcích s vysokou návratností, ztrátovým podnikům v akciích a podílových fondech a bezrizikovým investicím do dluhopisů s velmi nízkými reálnými výnosy. Investoři mohou používat kapitálově chráněné investiční produkty jako další diverzifikaci svých portfolií.