Úrokový swap zahrnuje výměnu peněžních toků mezi dvěma stranami na základě úrokových plateb za určitou jistinu. V úrokovém swapu se však částka jistiny skutečně nevymění. V úrokovém swapu je jistina stejná pro obě strany měny a pevná platba se často vyměňuje za pohyblivou platbu, která je spojena s úrokovou sazbou, která je obvykle LIBOR.
Měnový swap zahrnuje výměnu jak jistiny, tak úrokové sazby v jedné měně za stejnou měnu v jiné měně. Výměna jistiny se provádí v tržních sazbách a je obvykle stejná jak při zahájení, tak při splatnosti smlouvy.
I
Obecně platí, že jak úrokové, tak měnové swapy mají stejné výhody pro společnost. V podstatě tyto deriváty pomáhají omezit nebo řídit expozici fluktuacím úrokových sazeb nebo získat nižší úrokovou sazbu, než by jinak společnost mohla získat. Swapy se často používají, protože domácí firma může obvykle dostávat lepší sazby než zahraniční firma.
Předpokládejme například, že společnost A se nachází v USA a společnost B se nachází v Anglii. Společnost A musí uzavřít úvěr denominovaný v britských librách a společnost B musí uzavřít úvěr denominovaný v amerických dolarech. Tyto dvě společnosti se mohou vyměňovat, aby využily skutečnosti, že každá společnost má v dané zemi lepší sazby. Tyto dvě společnosti by mohly získat úrokové úspory kombinací privilegovaného přístupu, který mají na svých trzích.
Swapy také pomáhají společnostem zajišťovat proti úrokovému riziku tím, že snižují nejistotu budoucích peněžních toků. Výměna umožňuje společnostem revidovat své dluhové podmínky, aby využily současných nebo očekávaných budoucích podmínek na trhu. V důsledku těchto výhod se měnové a úrokové swapy používají jako finanční nástroje ke snížení částky potřebné k dluhu.
Měnové a úrokové swapy umožňují společnostem efektivněji využívat výhod globálních trhů spojením dvou stran, které mají výhodu na různých trzích. I když existuje určité riziko spojené s tím, že druhá strana nedodrží své závazky, výhody, které společnost obdrží od účasti na swapu, převyšují náklady.
Pro další čtení viz Podnikové použití derivátů pro zajištění a Jak funguje devizový trh 24 hodin denně?
Pokud jsou úrokové swapy založeny na odlišném výhledu úrokových sazeb dvou společností, mohou být vzájemně prospěšné?
Podívejte se, jak mohou dvě společnosti vyměňovat úrokové platby a vzájemně prospívat. Podívejte se, jak tyto swapy arbitrážní rozdíly v příležitostech půjček příležitosti.
Jak fungují měnové swapy?
Dozvíte se, jak funguje měnový swap, včetně toho, kdo tyto transakce používá, a mechaniku a účel různých peněžních toků.
Jak může společnost zajišťovat měnové swapy?
Si přečte krátký přehled o tom, jak fungují měnové swapy, proč je swapová banka nezbytná a jak se zúčastněné strany zajíždějí proti riziku.