Měnový swap, známý také jako výměna mezi měnami, je podrozvahová transakce, při které si dvě strany vyměňují jistinu a úroky v různých měnách. Strany zapojené do měnových swapů jsou obecně finanční instituce, které jednají samostatně nebo jako zástupce nefinanční společnosti. Účelem měnového swapu je zajištění rizika vystavení kurzovému riziku nebo snížení nákladů na půjčování cizí měny.
Měnový swap se podobá úrokovému swapu, s výjimkou, že v měnovém swapu dochází k výměně jistiny, zatímco v úrokovém swapu nezmění hlavní jistota. Namísto toho v den obchodování protistrany vyměňují nominální částky ve dvou měnách. Během doby trvání transakce každá protistrana pravidelně vyplácí úrok ve stejné měně jako obdržená jistina druhé straně. V den splatnosti si strany vymění počáteční částky jistiny a zruší počáteční směnu stejným směnným kurzem.
Zvažte následující příklad: Kontrahent chce přeměnit dluh s pohyblivou úrokovou sazbou 100 mil. USD na půjčku s pevnou sazbou GBP. K datu obchodu protistrana A vymění 100 mil. USD za protistranu B za 68 USD 35 mil. GBP. Během trvání transakce zaplatí protistrana A fixní sazbu v GBP vůči protistraně B výměnou za šestiměsíční LIBOR v USD. Úroky v USD jsou vypočteny na 100 mil. USD, zatímco toky GBP jsou vypočteny z ekvivalentní částky GBP, tj. Nominální USD vynásobené spotovým směnným kurzem. Při splatnosti se vyměňují znova. Protistrana A obdrží 100 mil. USD a protistrana B obdrží 68,35 GBP.
Jak může společnost zajišťovat měnové swapy?
Si přečte krátký přehled o tom, jak fungují měnové swapy, proč je swapová banka nezbytná a jak se zúčastněné strany zajíždějí proti riziku.
Jak využívají společnosti úrokové a měnové swapy?
ÚRokový swap zahrnuje výměnu peněžních toků mezi dvěma stranami na základě úrokových plateb pro určitou jistinu. V úrokovém swapu se však částka jistiny skutečně nevymění. V úrokovém swapu je jistina stejná pro obě strany měny a pevná platba se často vyměňuje za pohyblivou platbu, která je spojena s úrokovou sazbou, která je obvykle LIBOR.
Jak fungují společnosti, jako jsou měnové dluhopisy Moody's?
Hodnocení bonity emitenta dluhopisu, a to i přes počet křik, je stejně tak uměleckou formou jako věda. Zatímco společnosti jako Moody's a A.M. Best se shromažďují a analyzují hory dat, hodnocení samo o sobě přichází k informovanému názoru analytika nebo ratingového výboru. Na rozdíl od vašeho individuálního úvěrového skóre, organizace, které oceňují dluhopisy, se podívají na aktivách, dluzích, výnosech, výdajích a rozsáhlé finanční historii emitenta.