a:

Účinná tržní hypotéza (EMH) naznačuje, že trhy jsou informačně účinné. To znamená, že historické ceny a očekávání jsou již oceněny do investic a že není možné překročit tržní průměrné výnosy při pohledu na údaje o minulých cenách. Vzhledem k tomu, že technická analýza je plně předurčena na koncepci využívání údajů z minulosti k předvídání budoucích pohybů cen, EMH je koncepčně proti technickým analýzám.

Je třeba poznamenat, že ze tří verzí EMH dva dospěli k závěru, že ani technická analýza, ani fundamentální analýza nemohou být užitečná při rozhodování o investicích. Pouze slabá forma účinnosti EMH umožňuje určité využití základních technik.

Úloha historických dat

Základem argumentu mezi EMH a technickou analýzou je úloha historických dat. Technickí analytici tvrdí, že ceny a investoři mají tendenci sledovat předvídatelné vzorce. Jakmile jsou tyto modely identifikovány, mohou být použity k předvídání budoucích obchodních příležitostí pro výše uvedené tržní průměrné výnosy.

Podle EMH ceny zabezpečení již odrážejí všechny dostupné informace. To zahrnuje sentiment investorů ohledně možných cenových trendů a všech opakujících se jevů, které by mohly tyto trendy znovu vyvolat. Navíc EMH zpochybňuje myšlenku, že minulá cenová a objemová data mají nějaký vztah s budoucími pohyby.

Samostatné technické obchodování

Někteří obchodníci tvrdí, že pokud dostatek obchodníků používá podobné technické techniky oceňování, technická analýza by mohla vytvořit samo-naplňující proroctví.

Zde je argument: Velký počet technických obchodníků se domnívá, že cena akcií pravděpodobně stoupne. V důsledku toho většina z nich vstoupí na trh jako býci. Tím se nabízejí ceny akcií (přinejmenším v krátkodobém horizontu), což jim umožňuje předávat efektivní informace o trhu prostřednictvím kolektivního zaujatosti.

Jiným způsobem, jak popisovat tento jev, je to, že velké množství spekulativních obchodníků může posílit cenu jistoty nad rámec úrovně zúčtování trhu.