a:

Ve financích se vládní a soukromé cenné papíry s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy a směnky, považují za investiční stupeň, pokud mají nízké riziko selhání. Investiční stupeň je stanoven v relativním měřítku ratingovými agenturami, jako jsou Standard & Poor's a Moody's. Takové úvěrové ratingy vyjadřují schopnost a ochotu vybíjející se organizace splácet svůj dluh a vycházejí z mnoha finančních a ekonomických ukazatelů, které ovlivňují úvěruschopnost dlužníka. Cenové papíry s ratingem BBB nebo vyšším od společnosti Standard and Poor's nebo Baa3 nebo vyšší od společnosti Moody's se považují za investiční stupeň.

Úvěrové ratingy představují výhledové prohlášení o úvěruschopnosti a úvěrovém riziku určité organizace při plnění jejích finančních závazků. Úvěrové hodnocení udávají riziko selhání pro individuální dluh, obecní dluhopis, státní dluhopis nebo hypoteční zástavní listy (MBS).

Při sestavování ratingu ratingová agentura bere v úvahu nesčetné množství faktorů, které přinášejí vyvážený pohled na úvěrové riziko. Pákový efekt, peněžní toky, výnosy, míra pokrytí úroků a ostatní finanční poměry jsou společné ukazatele, které ratingová agentura považuje za přidělování investičního stupně určitému cennému papíru.

Cenný papír má rating investičního stupně, pokud má rating, který spadá do rozsahu Aaa až Baa3 od Moody's nebo AAA až BBB- pro Standard & Poor's. Cenné papíry společnosti mají ratingy investičního stupně, pokud mají silnou schopnost plnit své finanční závazky.

Rating BBB- od společností Standard & Poor's a Baa3 od společnosti Moody's představuje nejnižší možné hodnocení, aby se cenný papír považoval za investiční stupeň. Ratingy BBB a Baa3 naznačují, že společnost, která vydala takové cenné papíry, má dostatečnou kapacitu k plnění svých závazků, ale může podléhat nepříznivým ekonomickým podmínkám a změnám ve finanční situaci.

Je obvyklé, že jistota ztratila rating investičního stupně. Důvody pro takové události se liší a mohou souviset se změnami v celkovém podnikovém prostředí, jako je například recese, problémy specifické pro daný průmysl nebo vlastní finanční problémy společnosti.

Je-li recese, je pravděpodobné, že mnoho společností se snaží vygenerovat dostatek peněžních toků na pokrytí úroků a splátek jistiny, a úvěrové agentury mohou snížit hodnocení společností napříč odvětvími. Změna technologie nebo vznik konkurence v rámci odvětví mohou také znamenat snížení ratingu cenných papírů z investičního stupně na spekulativní stupeň. Dalším obvyklým důvodem pro ztrátu investičního stupně cenného papíru je jeho vlastní problémy, jako je příliš velké páky, problémy se sběrem pohledávek a regulačními změnami.

Hodnocení ratingových agentur by se měla provádět opatrně. Během finanční krize v roce 2009 se ukázalo, že ratingové agentury zavádějí veřejnost tím, že udělují tříhodinový rating vysoce složitému MBS. Ukázalo se, že tyto MBS byly vysoce rizikové a jejich ratingy byly sníženy z investičního stupně na spekulativní stupeň.