V mnoha ohledech jsou veřejně držené korporace konečnou demokratizací bohatství. Jak sultán Bruneje, tak i váš instalatér můžete koupit mnoho akcií, které chtějí, například Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34, 47 + 0, 76% Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ), jediná překážka vstupu je výplata několika dolarů za vytvoření E * Trade Financial Corp. (ETFC ETFCETRADE Financial Corp.44,02-0,97% Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ).

Někdy chce společnost přilákat určitou třídu investora; ten, kdo chce pevné, plánované platby. K tomu může společnost vydat dluhopisy, které přicházejí s vlastními nevýhodami. Když společnost schválí emisi dluhopisů, mohla by prohlásit, že je zoufalá za hotovost, což může vyděsit investory z akcií. Jak nabízet kapitál a současně garantovat investorům určitou řádnou platbu? Prostřednictvím magie přednostních akcií, což je určitý druh amalgámu dluhopisů a společných akcií. (Pro více informací viz: Primer na přednostní skladě .)

Rozdíly mezi přednostními a běžnými akciemi jsou jen málo, ale zásadní. Upřednostňovaní akcionáři skutečně obdrží dividendy: dividendy jsou prodejní vlastností, která je pro zajištění cenná. Zatímco společné akcie společnosti nejsou povinny nabídnout dividendy. (Pro více informací viz: Jaký je rozdíl mezi přednostním a běžným skladem? )

Stát se vzácným

V praxi společnosti s modrými čipy, které nabízejí dividendy na svých společných akcích, vůbec nevydávají přednostní akcie. Firmy, které nenabízejí dividendy na svých společných akcích, zřídkakdy nejsou. Preferovaná akcie je umírající třída podílu. Podle některých odhadů je ve Spojených státech k dispozici celkem 80 dolarů běžného akcií za každý dolar upřednostňovaného akcií. Žádná z největších společností Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172, 50 + 2, 61% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 (18,9%) Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84, 14 + 0, 11% 6 ), atd., Nabízejí přednostní akcie. Mezi třiceti největšími korporacemi v Americe podle tržní kapitalizace jsou jedinými, kteří nabízejí přednostní akcie, největší banky - Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. s Highstockem 4. 2. 6 ), Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp., 82-0, 18% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 Inc. (C CCitigroup Inc74,05-0,92% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 18% Vytvořeno s Highstockem 4.2. 6 ). Ve skutečnosti asi 88% přednostních akcií vydávají banky. Proč je to pokračování následků finanční krize a odpovídajících záchranných opatření v letech 2008-2009. Preferované akcie se v rozvaze stávají dodatečným majetkem, což banky potřebují více než ropné společnosti a výrobci polovodičů. (Pro více informací viz: Preferované skladové funkce .) Žádné hlasovací práva

Většina věcí v životě zahrnuje obchod a přednostní akcie jsou mezi nimi. Z pohledu investora je jedním z primárních nevýhod přednostní akcie, že jeho držitelé nemají hlasovací práva. Jen z názvu byste si mysleli, že přednostní akcionáři by získali zvýhodněné zacházení. Ale když společnost volí členy představenstva, jsou to běžní akcionáři, kteří volí, zatímco upřednostňovaní akcionáři sedí na okraji, zbaveni práv. (Pro více informací viz:

znáte práva jako akcionáře .) lepší v době úpadku

Na druhou stranu, říká, že veřejně obchodovaná společnost zkrachuje. Když společnost likviduje, jsou držitelé dluhopisů zaplatili jako první. Co dává smysl; jsou to věřitelé, ti, kteří jim půjčili peníze, aby jim pomohli zůstat nad vodou. Pokud by se držitelé dluhopisů zbavili, upřednostňují akcionáře. Teprve potom se běžní akcionáři zaplatí, pokud vůbec. Takže "upřednostňovaný" ve výhodném skladování.

Existují i ​​jiné rozdíly mezi oblíbenými a běžnými akciemi. Tuto společnost může volat společnost podle svého uvážení. "Vyhrazujeme si právo koupit tyto akcie zpět od vás dne 17. května 2016." Ve většině případů můžete přednostní akcie převést na běžné akcie za předem stanovenou sazbu. Dělejte to a obětujete záruku volatility a možnosti zhodnocení kapitálu.

Dobře, dost teorie. Řekněme, že chcete koupit přednostní akcie. Za předpokladu, že jste v našem příkladu skutečně otevřeli účet zprostředkování, jako by instalátor instaloval, jak byste dokonce začali?

Hledání preferovaných akcií

Nejprve, jak číst přednostní akciový výpis. Odcházejí od běžných výpisů, které jsou snadno čitelné. Společnost International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) je uvedena na ticker pod třípísmenovým kódem: IBM. Boom, dej mi tvrdé. Preferované zásoby jsou složitější. Protože jsou výplaty dividend tak důležité, přednostní akcie jsou definovány jejich dividendami (vyjádřenými v procentech):

Symbol

Název	Cena na 10/11/14	SSW-E
Seaspan Corp. (SSW	SSWSeaspan Corp. 350. 00% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) 8. 25% kumulativní 24 dolarů. 95	SCE-B
Jižní Kalifornie Edison 4. 08%	21 dolarů. 04	SCE-C
Jižní Kalifornie Edison 4. 24%	21 dolarů. 25	SCE-D
Jižní Kalifornie Edison 4. 32%	22 dolarů. 80	ZB-A
Zions Bancorp (ZION	ZIONZions Bancorp46.81-0. 09% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) Floating Rate (minimálně 4%) 24 dolarů. 60	Docela jednoduché, ne? Symbol tickeru obsahuje jedno-písmenovou příponu, která označuje, že populace je preferovaná. Je dobrá věc, že ​​římská abeceda má 26 dopisů, protože společnost může vydat různé třídy preferované akcie, a proto jsme do našeho příkladu zahrnuli tři různé problémy Southern California Edison.

Ošetřené jako dluhopisy

Není také náhoda, že všechny problémy jsou přibližně stejné ceny. S velmi málo výjimkami se přednostní akcie vydaly na trh za 25 dolarů. To, že se z této ceny příliš nebývají, vám říká, jak se s nimi na trhu zachází téměř jako s dluhopisy. Nikdo nebude nabízet víc než 25 dolarů za akcii, která by mohla být nazvána a nikdo nebude prodávat tak cenné příjmy produkující za mnohem méně než 25 dolarů. Mimochodem, tato emisní cena je také cena, kterou společnost bude volat na akcii, pokud se rozhodne. (Pro více informací viz:

Proč některé přednostní akcie mají vyšší výnos než běžné akcie? ) Je pochopitelné, že čím je dividenda vyšší, tím dražší je akcie. Kupte si podíl společnosti Southern California Edison 4. 08% a obdržíte čtvrtletní výplatu dividend, která bude činit 25,5 Kč. Částka, kterou je dividenda vyjádřena jako procentní podíl, je emisní cena (opět 25 USD).

Další pár bodů. "Kumulativní", jako v případě Seaspan 8. 25% Kumulativní přednostní akcie znamená, že pokud společnost v minulosti nevyplatila určitou dividendu, tato dividenda se hromadí až do vyplacení. A bude vyplaceno před tím, než obdrží akcionáři nějakou dividendu. V případě společnosti Seaspan společnost vyplácí čtvrtletní dividendu, pokud je nevyrovnaná, společným akcionářům a má již roky. "Pohyblivou úrokovou sazbou" se rozumí změna výplaty dividend podle kritérií stanovených emitentem. V případě společnosti Zion Bancorporation je tato sazba vázána na londýnskou mezibankovní úrokovou sazbu. (

Přednostní ocenění akcií .) Spodní linie

Mezi středně pokročilé a pokročilé cenné papíry mají preferované akcie poměrně malou křivku učení a menší riziko výskytu. Je méně pravděpodobné, že dojde k bankrotu s upřednostňovanými akciemi než s běžnými akciemi. Takže byste do nich měl investovat? Porozumět tomu, že nejvíce upřednostňovaní akcionáři jsou institucionální: organizace, které mají jen málo na to, aby získaly a hodně ztratily tím, že vložily své prostředky do něčeho méně stabilního než na dluhopis nebo ekvivalent dluhopisů Pro běžného investora je kupování upřednostňovaných akcií obvykle hotovo, jakmile již vytvoříte slušné portfolio. Jeden, který byl pravděpodobně, alespoň částečně, důsledkem nákupu podhodnocených běžných akcií. Pokud se vám však stále zajímá, zvážíte přednostní akciový fond (ETF). (Další informace viz:

Preferované ETF s vysokými dividendami .