a:

Alpha a beta jsou oba rizikové poměry, které investoři používají jako nástroj k výpočtu, porovnání a předvídání výnosů. Nejpravděpodobněji vidíte, že alfa a beta odkazují na vzájemné fondy. Obě měření používají referenční indexy, jako je S & P 500, a porovnávají je s jednotlivými bezpečnostními prvky, aby vyzdvihovaly konkrétní tendenci výkonu.

Alfa a beta jsou dva z pěti standardních výpočtů technického rizika, další tři jsou standardní odchylkou, R-squared a Sharpe ratio.

Alpha

Alpha je vnímána jako měření výkonu správce portfolia. Například 8% návratnost růstového podílového fondu je impozantní, když akciové trhy jako celek vrací 4%, ale je mnohem méně působivé, když ostatní akcie vydělávají 15%. V prvním případě by správce portfolia měl relativně vysokou alfa, zatímco v druhém by tomu tak nebylo pravda.

Pokud analýza modelu kapitálového investičního modelu (CAPM) ukazuje, že portfólio mělo získat 5% (na základě rizik, ekonomických podmínek a dalších faktorů), ale namísto toho získalo pouze 3%, pak alfa portfolia bude -2%. V CAPM je alfa míra návratnosti, která přesahuje předpokládaný model. Investoři obvykle upřednostňují investici s vysokým alfa.

Technický vzorec pro výpočet alfa je: (konečná cena + rozdělení na akcii - počáteční cena) / (počáteční cena).

Podívejme se dál. Přečtěte si hlubší pohled na Alfa.

Beta

Beta (někdy označovaná jako "beta koeficient") by měla měřit volatilitu určitého cenného papíru porovnáním s výkonem příslušného benchmarku v určitém časovém období. Stručně řečeno, investoři se chtějí přesvědčit o tom, kolik podhodnocených záchytů mohou očekávat od investice. Pro výpočet beta lze také použít CAPM analýzu.

Výchozí číslo pro alfa je nula (investice prováděné přesně podle očekávání trhu), ale základní číslo pro beta je jedno. Beta jedné znamená, že cena cenného papíru se pohybuje přesně tak, jak se trh pohybuje. Je-li beta hodnota menší než jedna, bezpečnost zažívá méně výrazné kolísání cen než trh. Naproti tomu beta vyšší než jedna znamená, že cena cenného papíru je volatilnější než trh jako celek.

Zatímco pozitivní alfa je vždy žádoucí než negativní, hodnocení beta není tak černé a bílé. Mnoho investorů, kteří jsou riskantní, preferují nižší beta verzi; nicméně někteří investoři jsou ochotni cílit na vyšší beta verzi, doufajíc, že ​​zajistí vyšší výnosy a zvýší volatilitu.

Vzorec beta je: Covariance výnosu aktiva s tržním výnosem ÷ Odchylka tržního výnosu

Je více beta, než jste pravděpodobně věděl.Přečtěte si verzi Beta: Měření kolísání cen.

Výkonnost v minulosti

Oba alfa a beta jsou poměry rizika vzadu. Všechny výpočty jsou prováděny s využitím dat, které se staly v minulosti, a jak vám každý prospekt říká, minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Ačkoli nemohou vždy přesně předpovídat budoucí výsledky, alfa a beta mohou pomáhat rozlišovat mezi relativně dobrými a relativně špatnými investicemi v daném časovém období.

Pokračujte cestou k těmto zásadním investičním opatřením čtením Alpha a Beta pro začátečníky.