Nedávné poklesy akciového trhu opět ukazují na to, že investoři nemusejí reagovat a dělat investiční rozhodnutí z pocitu panice, ale spíše mají plán a investiční strategii, tržních oprav. Výhody tohoto typu přístupu byly potvrzeny během finanční krize v letech 2008-2009. Je zřejmé, že mnoho investorů vyprodáno z jejich majetkových pozic na nebo v blízkosti dna trhu, ztráty na rezervacích a následně chybělo na nějakém nebo na veškerém následném býčím trhu, který začal v březnu roku 2009. Strach byl jejich průvodce, ne plán.

Prohlášení o investiční politice (IPS) je v podstatě obchodní plán vašeho portfolia. Je velmi běžné, že finanční poradci mají k dispozici své institucionální klienty, jako jsou sponzory pro penzijní programy a nadace a dotace. Mnoho finančních poradců navrhne také jeden pro své individuální klienty. (Pro více informací viz: Příklad prohlášení o investiční politice .)

Co prohlášení o investiční politice

V podstatě IPS poskytuje plán, jak by měli klienti investovat své peníze. Jaké třídy aktiv by měly být vzaty v úvahu? Jaké typy investičních nástrojů byste měli zvážit? Mohly by zahrnovat fondy obchodované na burze (ETF), vzájemné fondy a další vozidla. Dále IPS vytvoří alokaci cílového aktiva pro portfolio. Bude to brát v úvahu časový horizont investora pro peníze a jejich toleranci vůči riziku. Měly by existovat kritéria pro výběr investic, které mají být zahrnuty do portfolia, a také kritéria pro nahrazení investic.

Jednotliví klienti

IPS pro jednoho klienta by měl být prodloužením svého finančního plánu. Příčiny jejich portfolia by se měly odrážet, jako je úspora pro vysokou školu a odchod do důchodu, a měly by odrážet cíle klienta z hlediska jejich časového horizontu, stejně jako míru výnosů, které je třeba zaměřit na dosažení těchto cílů. Jejich tolerance k riziku a částka již uložená pro tyto cíle. To povede k vytvoření alokace cílového aktiva a typů investičních nástrojů, které mají být použity. (Další informace naleznete v části Tipy pro posouzení tolerance rizika klienta .)

Cílová alokace bude obecně zahrnovat rozsah. Například zásoby s velkým limitem mohou mít cílové rozdělení 20% s přijatelným rozpětím 15% až 25%. Jinými slovy, pokud je skutečné procento zásob s velkými čepy v rozmezí, není nutné tuto část portfolia vyvažovat. Měly by být vymezeny kritéria pro výběr, sledování a výměnu investičních nástrojů. Ty mohou zahrnovat výkon ve vztahu ke své skupině, náklady, změny v řízení (pro ETF a fondy) a další relevantní kritéria.Tato kritéria by měla být základem přezkumu portfolia období s klientem. Měla by existovat benchmark, který by klientovi a finančnímu poradci umožnil sledovat výnosy portfolia.

401 (k) plány

V kontextu plánu 401 (k) slouží IPS podobný, ale mírně odlišný účel. Finanční poradci pracující s 401 (k) sponzory plánu by měli navrhnout IPS pro plán jako jednu z prvních věcí, které dělají. Existující plán může mít IPS na místě a pokud ano, poradce by měl tento dokument zkontrolovat a podle potřeby provést revize (nebo začít od začátku). Hlavním důvodem, proč sponzor plánu 401 (k) potřebuje IPS, je fiduciární ochrana. IPS by měl dokumentovat investiční proces, který bude následovat sponzor ve spolupráci s finančním poradcem, který bude řídit plán. Pravidelné schůzky investičních výborů by měly dokumentovat, co se stalo a jak rozhodování odrážejí proces IPS. Ve světle nedávných 401 (k) soudních případů je to ještě důležitější než kdy jindy. (Více viz: Vliv rozhodnutí soudu 401 (k) na poradce .

IPS by měl uvést účel plánu, který bude v souladu s cílem poskytnout důchodové spoření pro zaměstnance organizace. Typy investičních nástrojů, které budou použity, by měly být popsány. Mohly by se jednat o vzájemné fondy, kolektivní fondy, fondy se stabilní hodnotou a spravované účty, jako jsou fondy s termínem splatnosti nebo varianty založené na rizicích. Třídy aktiv, které mají být nabízeny, by měly být také popsány.

IPS by měl diskutovat o tom, jak často se schůze investiční komise setká s cílem přezkoumat plán a kdo jsou poskytovateli služeb plánu. Mělo by to znamenat, že tito poskytovatelé služeb budou pravidelně kontrolováni. IPS by měl také specifikovat kritéria, která budou použita k výběru, sledování a nahrazení investičních možností použitých v plánu. Ty mohou zahrnovat relativní výkonnost vzájemných fondů ve srovnání se svými kolegy, změnu ve správě fondu, výrazné zvýšení nebo snížení spravovaných aktiv nebo změnu investičního stylu fondu. Investiční náklady by měly být také významným faktorem. (Pro více viz: 401 (k) Výkaz investiční politiky Příklad .)

Zatímco to může znít jako 401 (k) IPS je ve prospěch sponzora plánu a zmírnění jeho fiduciární odpovědnosti, plán 401 (k), který bude následovat dobře koncipovaný systém IPS, bude vždy pro účastníky plánu lépe zabezpečovat důchodové úsporné vozidlo, než ten, který nemá IPS.

Důchody, nadace a nadace

IPS pro důchod, nadaci nebo nadaci v některých ohledech bude podobný IPS pro jednoho klienta. V jiných aspektech je to jako IPS pro plán 401 (k) v tom, že by měli být uvedeni všichni poskytovatelé služeb a informace o plánu. Existuje obecně jedno portfólio a pro toto portfolio budou cíle. V případě nadace nebo nadace bude pravděpodobné, že bude financovat veškeré nebo část operací vzdělávací instituce nebo neziskové organizace.V případě důchodu bude cílem poskytovat výhody pro příjemce penzijního plánu a splnit požadavky na pojistně-matematické financování. (Více viz: Zisk s prohlášeními o investiční politice .)

K dispozici budou kritéria pro sekci, sledování a nahrazení investic. Mělo by se zahrnout alokace cílového majetku, stejně jako cílová míra návratnosti. V případě dotací a nadací by měl existovat jazyk týkající se cílové úrovně ročních stažení. V některých případech mohou být uvedena omezení týkající se oblastí, které jsou k dispozici pro investice. Například, katolická organizace může chtít zdržet se investic do společností, které prodávají produkty kontroly rakoviny.

Kritéria pro sledování investic a výnosy portfolia musí být založeny na dohodnutém benchmarku. IPS a popsaný investiční proces poskytují úroveň fiduciární ochrany sponzorů penzijních plánů a investičních výborů nadací, nadací a ostatních neziskových organizací. ( )

Bottom Line

Prohlášení o investiční politice je vynikajícím nástrojem pro finanční poradce při vytváření plánu, herního plánu, pokud budete spravovat klientské portfolia. I když se formát může trochu lišit, systém IPS je stejně vhodný pro individuální klienty, sponzory a další institucionální klienty, jako jsou penzijní plány, nadace a dotace. (Více viz: Jak mohou poradci pomoci zákazníkům Volatilita žaludku .