a:

Řízení portfolia může v odlišných kontextech znamenat mírně odlišné věci, ale obecně odkazuje na proces míchání a vyvažování různých investic v rámci portfolia na základě cílů a preferencí investora. Tento proces zahrnuje přidělování aktiv; investiční výzkum; vytváření definovatelných cílů; hodnocení rizik a výnosů; a využívání zdrojů k cílovým cílům.

"Konec čtvrtletí" znamená uzavření jedné ze čtyř konkrétních tříměsíčních období finančního kalendáře. Čtyři čtvrtletí končí v březnu nebo v prvním čtvrtletí; Červen nebo 2. čtvrtletí; Září nebo třetího roku; a prosinec nebo čtvrtý čtvrtletí. Ty jsou považovány za důležité časy pro investory. Mnoho podniků, analytiků, vládních agentur a Federální rezervy vydává na konci čtvrtletí kritické nové údaje o různých trzích nebo ekonomických ukazatelích.

Existuje všeobecné přesvědčení, že mnoho hedžových fondů, penzijních fondů a pojišťoven vždy vyváží své portfolia na konci každého čtvrtletí. Zatímco tato víra je poněkud kontroverzní a obecně postrádá rozšířený důkaz, posiluje koncept, že konec čtvrtletí je významný.

Dokonce i když hlavní finanční hráči nevyrovnají vždy na konci čtvrtletí, mnoho investorů tuto dobu používá k přehodnocení vlastního řízení portfolia. To se provádí prostřednictvím rebalancování změnou toho, které aktiva tvoří portfolio nebo stanovením nových cílů portfolia. Nejen, že je dobré, aby investoři sledovali své investice z času na čas, ale zřídka se objevují tolik nových, akceschopných informací, které byly zveřejněny v průběhu konce čtvrtletí.

Rebalancování zahrnuje pravidelný prodej a nákup aktiv v rámci portfolia za účelem udržení cílového poměru. Zvažte investora, který chce 50% růst zásob, 25% příjmové akcie a 25% poměr portfolia dluhopisů. Pokud v průběhu prvního čtvrtletí růstové akcie výrazně překonaly ostatní investice, může se investor rozhodnout prodat některé růstové akcie nebo koupit více akcií a dluhopisů s cílem přivést portfolio zpět do rozdělení 50-25-25.

Tradiční rebalancování zahrnuje obchodování s výnosy z dobře fungujících aktiv, a to prodejem vysokých, méně aktivních aktiv nákupem nízké hodnoty na konci každého čtvrtletí. Teoreticky to pomáhá chránit portfoliové od toho, aby byl příliš vystaven nebo se příliš strašil od původní strategie. Kladné vyvážení na konci čtvrtletí však závisí na libovolných událostech v kalendáři, které se nemusí shodovat s pohyby na trhu. Srovnávání nových zpráv, které se objevují na konci čtvrtletí, však zpravidla způsobuje reakce na trhu a mělo by se týkat většiny účastníků.

Nejen individuální investoři, kteří uvažují o pohybu portfolia na konci čtvrtletí. Řízení portfolia je důležité také u podílových fondů a fondů obchodovaných na burze nebo ETF. Obecně řečeno, existují dvě formy správy portfolia fondů: aktivní a pasivní. Pasivní fondy obecně spojují své portfolia s tržními indexy a zahrnují méně změn výměnou za nižší poplatky za správu. Aktivní fondy mají manažera nebo tým manažerů, kteří se aktivnějším způsobem zabývají tržními průměrnými výnosy. Tyto prostředky mohou být do konce čtvrtletí poměrně aktivní, zvláště pokud je třeba jejich portfolia upravit tak, aby splnily své dříve stanovené cíle a strategie.