a:

Gordonův růstový model, známý také jako model slev na dividendy, měří hodnotu veřejně obchodovaných akcií sečtením hodnot všech očekávaných budoucích výplat dividend, diskontovaných zpět na jejich současné hodnoty. V zásadě hodnotí zásobu založenou na čisté současné hodnotě (NPV) svých očekávaných budoucích dividend.

Model růstu společnosti Gordon: cena akcie = (výplata dividend v příštím období) / (cena vlastního kapitálu - míra růstu dividend)

Výhodou modelu růstu Gordon je, že je nejčastěji používaným modelem pro výpočet ceny akcií, a proto je nejsnadnější pochopit. Hodnotí akciovou společnost bez zohlednění tržních podmínek, takže je snadnější provést srovnání mezi společnostmi různých velikostí a v různých průmyslových odvětvích.

Existuje mnoho nevýhod pro model růstu Gordon. Nezohledňuje faktory nedílného výdělku, jako je věrnost značek, zadržování zákazníků a vlastnictví nehmotného majetku, které všechny zvyšují hodnotu společnosti. Gordonův růstový model se také velmi spoléhá na předpoklad, že míra růstu dividend je stabilní a známá.

Pokud akcie nezaplatí běžnou dividendu, jako jsou růstové akcie, musí být použita ještě obecnější verze modelu růstu Gordon, přičemž se ještě více spoléhá na předpoklady. Model také tvrdí, že cena akcií společnosti je přecitlivělá na zvolenou míru růstu dividend a míra růstu nesmí překročit cenu vlastního kapitálu, což nemusí být vždy pravdivé.

Existují dva typy růstových modelů Gordon: model stabilního růstu a model vícestupňového růstu.