Víte, kolik máte snadno dostupné peníze ve formě peněz a ekvivalentů? Jedná se o míru likvidity. A podepíše celý finanční systém, váš osobní i globální. Tento koncept hraje zásadní roli ve vašem finančním a investičním životě a ve společnostech, které kupujete a prodáváte. Počínaje definicí likvidity s příklady různých typů budeme pokračovat v diskusi o tom, jak banky hrají roli při udržování likvidity. Poté se podíváme na likviditu z pohledu investora z hlediska akciového trhu. Konečně se konečně podíváme na několik finančních poměrů, které lze využít k vyhodnocení likvidity společnosti.

Co je to likvidita?

Likvidita je termín používaný k popisu toho, jak snadné je přeměnit majetek na hotovost. Nejlikvidnější aktiva a co všechno ostatní je porovnáno, je hotovost. Je to proto, že může být vždy používáno snadno a okamžitě. Vkladové certifikáty jsou o něco méně likvidní, protože obvykle bývají penalizovány za jejich převedení na hotovost před splatností. Spořicí dluhopisy jsou také poměrně likvidní, protože je lze prodávat na bance poměrně snadno. Konečně, akcie akcií, dluhopisů, opcí a komodit jsou považovány za poměrně likvidní, protože lze obvykle prodávat snadno a peníze můžete obdržet během několika dní. Každá z výše uvedených skutečností může být považována za peněžní prostředky nebo peněžní ekvivalenty, protože mohou být převedeny na peněžní prostředky s malým úsilím, i když někdy s mírným postihem. (Pro související čtení viz Money Market.)

Pohybem dolů na měřítko se dostáváme do aktiv, které potřebují trochu většího úsilí nebo času, než se mohou uskutečnit jako hotovost. Jedním z příkladů by byly upřednostňované nebo omezené akcie, které obvykle mají smlouvy, které diktují, jak a kdy mohou být prodány. Dalšími příklady jsou věci jako mince, razítka, umění a jiné sběratelské předměty. Pokud byste měli prodávat jinému sběrateli, můžete získat plnou hodnotu, ale to může chvíli trvat, a to i při uvolnění internetu. Pokud půjdete na prodejce, můžete dostat hotovost rychleji, ale můžete dostat méně. Nejméně likvidní aktivum se obvykle považuje za nemovitost, protože to může trvat týdny nebo měsíce prodat.

Když investujeme do jakéhokoli majetku, musíme si uvědomit jeho úroveň likvidity, protože může být obtížné nebo časově náročné převést určitá aktiva zpět na hotovost. Kromě prodeje aktiva může být hotovost získána půjčováním proti němu. Zatímco to může být provedeno soukromě mezi dvěma lidmi, je častěji prováděno prostřednictvím banky. Banka má hotovost od mnoha vkladatelů spojených dohromady a může snadněji splnit potřeby každého dlužníka. Dále, pokud vkladatel potřebuje hotovost okamžitě, může tato osoba ji jen stáhnout z banky spíše než půjčit dlužníkovi a požadovat zaplacení celé bankovky.Banky tak působí jako finanční zprostředkovatelé mezi věřiteli a dlužníky, což umožňuje hladký tok peněz a splnění potřeb každé strany úvěru.

Likvidita a burza cenných papírů

Na trhu má likvidita mírně odlišný význam, přestože je stále spojena s tím, jak snadno lze převést aktiva, v tomto případě akciové akcie, na hotovost. Trh s akciemi se považuje za likvidní, pokud se akcie mohou rychle prodat a akt prodeje má malý dopad na cenu akcií. Obecně se to odráží tam, kde jsou akcie obchodovány, a úroveň úroků, kterou mají investoři ve společnosti. Akci společnosti obchodovaná na hlavních burzách mohou být obvykle považována za likvidní. Často přibližně 1% obchodníků s floaty obchoduje denně, což naznačuje vysoký stupeň zájmu o akcie. Na druhou stranu, akciová společnost obchodovaná na růžových listinách nebo přes přepážku je často netekutá, s velmi málo, dokonce nulovými, obchodovanými denně.

Dalším způsobem, jak posoudit likviditu v akciích společnosti, je podívat se na nabídku nabídky / poptávky. U likvidních akcií, jako je Microsoft nebo General Electric, je rozpětí často jen několik peněz - mnohem méně než 1% ceny. U nelikvidních akcií může být rozpětí mnohem větší, což představuje několik procent obchodní ceny. (Chcete-li získat více informací, podívejte se, proč je rozložení poptávky tak důležité.)

Jednou věcí, kterou je při zadávání objednávky investorem, je likvidita akcií. Během běžných tržních hodin na hlavních burzách, umístění limitní objednávky dostane cenu, kterou hledáte. To platí zejména pro společnosti, které nejsou likvidní, nebo během obchodování po hodinách, kdy je aktivní méně obchodníků; v těchto dobách je lepší umístit limitní příkaz, protože nižší likvidita může vést k ceně, kterou byste nebyli ochotni platit.

Likvidita a společnosti

Jeden z posledních aspektů likvidity je pro investory obzvláště důležitý: likvidita společností, do které budeme chtít investovat. Hotovost je životaschopná společnost. Jinými slovy, společnost může prodávat spoustu widgetů a mít dobré čisté výdělky, ale pokud nemůže včas vybírat skutečné hotovosti od svých zákazníků, brzy se bude skládat a nebude schopna platit své vlastní závazky.

Několik poměrů se zaměřuje na to, jak snadno může společnost splnit své současné závazky. Jedním z nich je současný poměr, který porovnává úroveň oběžných aktiv a běžných závazků. Nezapomeňte, že v tomto kontextu znamená "aktuální" inkasní nebo splatný do jednoho roku. V závislosti na odvětví budou mít společnosti s dobrou likviditou obvykle poměr více než dva. To ukazuje, že společnost disponuje prostředky na splnění svých závazků a je méně pravděpodobné, že půjčí peníze nebo vstoupí do konkurzu.

Přísnějším opatřením je rychlý poměr, někdy nazývaný testovací poměr kyseliny. Používá se k oběma aktiva (bez zásob) a porovnává se s běžnými závazky. Inventář je odstraněn, protože z nejrůznějších oběžných aktiv, jako jsou hotovost, krátkodobé investice nebo pohledávky, je to nejtěžší převod na hotovost.Hodnota větší než jedna je z hlediska likvidity obvykle považována za dobrou, ale závisí na průmyslu.

Jedním z posledních poměrů je poměr dluh / vlastní kapitál, obvykle definovaný jako celková pasiva dělená vlastním kapitálem akcionářů. Zatímco to nezaměřuje přímou likviditu společnosti, souvisí. Obecně platí, že společnosti s vyšším poměrem dluhu / vlastního kapitálu budou méně likvidní, neboť více z jejich dostupné hotovosti musí být využito ke splácení a snížení dluhu. Tím ponecháte méně peněz pro jiné účely.

Bottom Line

Likvidita je důležitá jak pro jednotlivce, tak pro společnosti. Zatímco osoba může být bohatá, pokud jde o celkovou hodnotu majetku, která je ve vlastnictví, může tato osoba také skončit v nesnázích, pokud není schopna tyto prostředky převést na hotovost. Totéž platí pro společnosti. Bez peněz, které přicházejí ve dveřích, se mohou rychle dostat do potíží se svými věřiteli. Banky jsou pro obě skupiny důležité a poskytují finanční zprostředkování mezi těmi, kteří potřebují hotovost, a těmi, kdo je mohou nabídnout, a tím udržet peněžní toky. Pochopení likvidity akcií společnosti na trhu pomáhá investorům posuzovat, kdy koupit nebo prodat akcie. Konečně pochopení vlastní likvidity společnosti pomáhá investorům vyhnout se těm, které by mohly v blízké budoucnosti narazit na problémy.