V roce 2016 se finanční trhy připravují na to, aby Federální rezervní fond začal zvyšovat úrokové sazby poté, co je držel několik let na dně. Mnoho investorů, kteří se obávají možných dopadů zvýšení úrokových sazeb, hledají investice, které nabízejí příležitost k většímu příjmu i další bezpečnost. U takových investorů mohou být atraktivní investice konvertibilní dluhopisy, které kombinují výhody dluhu a akciových trhů.

->

Vysvětlení konvertibilních dluhopisů

Konvertibilní dluhopisy jsou firemní dluhopisy, které nabízejí držitelům dluhopisů možnost výměny dluhopisů za určitý počet společných nebo přednostních akcií, pokud cena akcií společnosti stoupne nad stanovenou úroveň, označované jako konverzní cena. V opačném případě jsou konvertibilní dluhopisy stejné jako jiné podnikové dluhopisy, emitované v nominální hodnotě a s pevnými kupónovými sazbami a splatností.

Výhodou konvertibilních dluhopisů je, že umožňují držiteli dluhopisů potenciální příležitost profitovat od společnosti na dluhovém a akciovém trhu s minimálním rizikem. Obchodem je, že výměnou za další příležitost k dosažení zisku musí kupující dluhopisů přijmout výrazně nižší kuponovou platbu, než by byla nabízena s podobnými tradičními dluhopisy.

Cena konvertibilních dluhopisů se obvykle pohybuje v souladu s cenou akcií společnosti. Dluhopisy přinášejí méně rizika než přímé kapitálové investice, protože mohou být splaceny v paritě při splatnosti av případě bankrotu je držitel dluhopisů před akcionáři.

Existuje velmi málo fondů obchodovaných na burze (ETF), které investorům nabízejí specifickou expozici konvertibilním dluhopisům. Dvě ze tří dostupných ETF od roku 2015 byly zavedeny teprve nedávno a nejstarší stávající fond se datuje až do roku 2009. Je však pravděpodobné, že bude zavedeno více, protože se začne měnit prostředí úrokových sazeb.

SPDR Barclays Convertible Secs ETF

SPDR Barclays Convertible Secs ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) zahájila společnost State Street Global Advisors v roce 2009 a získala více než 2 dolary. 5 miliardy spravovaných aktiv (AUM). Cílem fondu je poskytnout investiční výsledky, které sledují cenu a výnosnost měnového indexu Barclays USA> 500 milionů USD. Podkladovým indexem je index s váženým podílem na trhu, který je navržen tak, aby odrážel celkovou výkonnost trhu s konvertibilními dluhopisy v USA, jak s investičním stupněm, tak s neinvestičním stylem, jejichž emise přesahují 500 milionů dolarů. Fond je obvykle alespoň 80% investován do cenných papírů obsažených v indexu nebo cenných papírech, které správce fondu identifikuje jako charakteristiky v podstatě shodné s charakteristikami cenných papírů obsažených v indexu. Více než polovina holdingů CWB je v cenných papírech s ratingem BBB nebo nižším, nebo v dluhových cenných papírech bez ratingu. Rozložení aktiv fondu je silně zatíženo v odvětvích technologií, veřejných služeb, spotřebitelských necyklických odvětví a finančních služeb, které dohromady tvoří téměř 60% rozdělení aktiv fondu. Průměrná splatnost portfolia fondu je 11. 52 let a průměrný kupón činí 4 08%. Mezi nejvýznamnější portfolia patří Watson Pharmaceuticals ve výši 5,5%, Wells Fargo na 7,5%, Fiat Chrysler na 7 875% a Intel na 3,25%. Podíl fondu na portfoliu fondu je 38%.

Poměr nákladů pro Barclays Convertible Secs ETF je 0,4%. Výnosnost dividend 12 měsíců od listopadu 2015 činí 4 54%. Pět let roční návratnost fondu v roce 2015 činí 7,5%. Společnost Morningstar oceňuje fond jako nadprůměrný výnos pouze s průměrným rizikem, což činí tento fond vhodnou pro investory, kteří hledají zavedený ETF konvertibilních dluhopisů, který nabízí příznivý profil rizika / odměny.

iShares Convertible Bond ETF

Společnost iShares Convertible Bond ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55, 70 + 0, 18% vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 Blackrock v červnu 2015 a od listopadu 2015 získala téměř 20 milionů dolarů z celkového objemu aktiv. Tento fond má za cíl sledovat cenu a výnosnost výkonnosti Barclays US Convertible Cash Pay Bond> 250 milionů dolarů Index, podskupina Barclays US Convertibles Cash Pay Index dluhopisů. Základním indexem je tržní hodnota vážící index, který je navržen tak, aby odrážel výkonnost konvertibilních dluhopisů denominovaných v americkém dolaru se zbývajícími emisemi vyššími než 250 milionů dolarů. Fond je typicky investován do cenných papírů podkladového indexu alespoň 90%. Může investovat maximálně 10% aktiv do futures, opcí nebo swapových smluv nebo do cenných papírů s podobnými charakteristikami jako v indexu. Stejně jako ostatní fondy v této kategorii více než 50% portfolií ETF portfolia iShares Convertible Bond je v cenných papírech s hodnotou BBB nebo nižším. Portfolio rozděluje většinu svých aktiv do odvětví technologií, zdravotnictví, obrany spotřebitelů a finančních služeb. Vážená průměrná doba splatnosti fondu je 8. 48 let a průměrný vážený kupón je 1. 95%. Zatímco žádné jednotné cenné papíry nezahrnují více než 5% aktiv portfolia, významné podíly jsou Verisign, Inc. ve 4.30%, Intel Corporation na 3. 25% a Gilead Sciences na 1. 63%.

Funkce iShares Convertible Bond ETF má poměr nákladů 0,35%. Fond nebyl obchodován dostatečně dlouho na to, aby stanovil roční výnosy z dividend nebo výnosy, ani nebyl dostatečně dlouhý, aby získal rating Morningstar. Tento fond je nejvhodnější pro investory, kteří hledají konvertibilní dluhopisy, kteří jsou ochotni využít šanci na relativně nový fond a kteří upřednostňují větší škálu potenciálních investic do dluhopisů ve srovnání se společností Barclays Convertible Securities ETF.

Nejprve Trust SSI Strat Převést Secs ETF

První Trust SSI Strat Převést Secs ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29.26 + 0. 31% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) byl právě zahájen v listopadu 2015 společností First Trust Advisors. Zatím fond získal asi 5 milionů dolarů z celkových aktiv. Tento fond je aktivně řízený ETF s uvedeným investičním cílem poskytnout maximální celkový návratnost investic prostřednictvím diverzifikovaného portfolia tuzemských a zahraničních převoditelných cenných papírů v USA. Fond je typicky 80% nebo více investován do těchto cenných papírů. Správce fondu používá kvantitativní a fundamentální analýzu, aby se pokusil identifikovat konvertibilní cenné papíry, které nabízejí nadprůměrnou hodnotu a charakteristiku rizika / odměny. Na rozdíl od dvou dalších ETF v této kategorii tento fond není omezen z hlediska geografie, úvěrové kvality nebo velikosti emisí. Fond může mít dluhové cenné papíry denominované v měnách jiných než je dolar USA. Většina dluhových cenných papírů v portfoliu FCVT má rating BBB nebo nižší. Aktiva fondu jsou soustředěna v oblasti technologií, zdravotnictví, obrany spotřebitelů a finančních služeb. Více než polovina stávajících podílů fondu má splatnost od jednoho do pěti let. Průměrný vážený kupón je 2. 02%. Mezi největší podíl patří společnost Allergan Plc, řada A ve výši 5,5%, společnost Hologic s proměnlivou sazbou, společnost Nvidia ve výši 1% a společnost Tesla Motors za 0,25%.

Nákladový poměr prvního důvěry SSI Strat Convert Secs ETF je 0. 95%, což je více než dvojnásobek výdajů z ostatních dvou ETF v této kategorii. Vzhledem k tomu, že fond je zcela nový, nejsou k dispozici žádné údaje o výnosu z dividend nebo o ročním výnosu. Ze stejného důvodu společnost Morningstar dosud nestanovila žádné riziko ani nevrátila ratingy fondu. Tento fond je nejvhodnější pro investory, kteří jsou ochotni zaplatit podstatně vyšší poměr nákladů fondu, protože věří, že aktivní správa fondu a otevřený investiční styl budou mít za následek vyšší výnosy. Vzhledem k tomu, že fond je nový a nemá žádné zavedené výsledky, není vhodný pro investory, kteří nejsou riskantní.