Termínované akcie a opce na akcii jsou dohody založené na termínech mezi kupujícími a prodávajícími stranami nad podkladovým aktivem, které jsou v obou případech akciemi akcií. Obě smlouvy poskytují investorům strategické příležitosti k vydělávání peněz a zajišťování stávajících investic. (Související: Zvolte správné možnosti obchodování v šesti jednoduchých krocích.)

Obě obchodní nástroje jsou velmi odlišné, ale mnozí první a začátečníci investoři mohou být snadno zaměňováni terminologií. Než se investor může rozhodnout obchodovat s futures nebo opcemi, musí pochopit čtyři primární rozdíly mezi akciovými futures a akciovými opcemi.

1. Smluvní prémie

Když kupující volných a prodejních opcí kupují derivát, platí jednorázový poplatek nazývaný "prémie. "Mezitím si prodejci volaných a prodejních nabídek vybírají prémii. Hodnota smluv se rozkládá v okamžiku přistoupení k datu vypořádání. Nárast a pokles prémiových cen však umožňuje uživatelům prodat své hovory a dát zisk před datem vypršení platnosti. Ti, kteří prodávají opce, mohou koupit opce k nákupu tak, aby pokryly i velikost své pozice.

Futures na burze mohou být buď zakoupeny na jednotlivých aktivech (SSF), nebo se zaměřit na širší výkon indexu, jako je S & P 500. Avšak u futures na akciích platí kupující strana něco jiného než smluvní prémie v místě nákupu. Nákupní strany zaplatí něco známého jako "počáteční marže", což je procento ceny, která má být zaplacena za akcie.

2. Finanční závazky

Když si někdo zakoupí akciovou opci, jediným finančním závazkem je cena prémie v okamžiku zakoupení smlouvy. Když však prodejce otevírá prodejní opci, jsou vystaveni maximálnímu závazku na podkladové ceně akcie. Pokud opční položka dává kupujícímu právo prodat akcii ve výši 50 USD za akcii, ale akcie klesnou na 10 USD, osoba, která smlouvu zahájila, musí souhlasit s koupí akcií za hodnotu smlouvy nebo 50 USD za akcii.

Smlouvy o futures nabízejí maximální závazek kupujícímu i prodávajícímu smlouvy. Vzhledem k tomu, že se základní cena akcií změní ve prospěch buď kupujícího nebo prodávajícího, strany mohou být povinny vložit další kapitál do svých obchodních účtů, aby plnili denní závazky.

3. Závazky pro kupujícího a prodávajícího v okamžiku vypršení platnosti

Ti, kteří kupují opci na nákup nebo prodej, obdrží právo nakupovat nebo prodávat akcie za určitou cenu. Není však povinen tuto možnost uplatnit v okamžiku vypršení platnosti smlouvy.Investoři uzavírají smlouvy pouze tehdy, jsou-li v penězích. Je-li tato možnost mimo peněz, kupující není povinen tuto akcii koupit.

Kupující termínových kontraktů jsou povinni nakoupit podkladovou akcii od prodávajícího této smlouvy při uplynutí platnosti bez ohledu na to, jaká je cena podkladového aktiva. Smlouva o futures vyžaduje nákup akcií za 100 dolarů, ale podkladová akcie jsou oceněna v době vypršení platnosti smlouvy na 80 dolarů, kupující je musí kupovat za dohodnutou cenu. Přesto je velmi vzácné, že budou termínované akcie drženy ke dni jejich uplynutí.

4. Flexibilita investic

Opce na akcii poskytují investorům právo nakupovat akcie (nikoliv však závazek) a právo prodat stejnou akcii (nikoliv však závazek) prostřednictvím telefonních hovorů, resp. Ale akciové opce také poskytují investorům širokou škálu flexibilních strategií nedostupných prostřednictvím obchodování s futures. Každá strategie nabízí různý potenciál zisku pro investory a spekulanty. K úplnému rozdělení těchto příležitostí naleznete zde.

Na druhou stranu futures na burze nabízejí velmi malou flexibilitu po otevření smlouvy. Jak bylo uvedeno, investoři si po otevření pozice zakoupí právo a povinnost plnění.

Měla bych obchodovat s futures možností?

Zda se obchodník rozhodne používat samostatné opce, futures na akcie nebo kombinaci obou, vyžaduje posouzení individuálních očekávání a investičních cílů.

Jedna z prvních otázek, které musí investor položit, je, jak velké riziko je ochotno přijmout ve svých investičních strategiích. Obchodování s opci poskytuje pro kupujícího menší riziko v případě, že neexistuje povinnost uplatnit smlouvu. To poskytuje konzervativnější přístup, zvláště pokud obchodníci používají řadu dalších strategií, jako je volání na burze a rozšiřují se, aby zlepšili pravděpodobnost obchodního úspěchu v dlouhodobém horizontu.