Pro většinu začínajících podnikatelů je dosažení prvního kola financování rizikového kapitálu (také známého jako financování série A) významným milníkem. Dosažení série A znamená, že začínající společnost je součástí 10 procent elity, která se podařilo přežít po bzučivých počátečních letech, kdy se podnikání uskutečnilo na bootstrappingu nebo angelském kapitálu, a nyní se rozšiřuje směrem k veřejnosti nebo ke koupi. Ačkoli rizikové kapitalisté nabízejí půvab velkých hotovostních infuzí, nic není zdarma. Na rozdíl od svých rizikových investic získávají firmy s rizikovým kapitálem (VC) různé úrovně kontroly nad společností a budoucími zisky.

Mezi zakladatelskou vizí společnosti a očekáváním firem o rizikovém kapitálu ohledně návratnosti investic může být velké odpojení. Tento rozkol mezi vizionáři a kapitalisty může nakonec vést k selhání společností, jako tomu bylo v případě průkopnické společnosti pro vývoj webových aplikací ArsDigita. Na druhou stranu, pokud je startování divoce úspěšné, firmy s rizikovým kapitálem jsou v dobrém postavení, aby mohly na zisku vyměnit - někdy na úkor zakladatelů společnosti.

->

Podívejte se také na "Hledání dobrodružství v rizikovém kapitálu" a "Náklady na zahájení podnikání: je to v detailech."

ArsDigita: Jak VC přenese vedoucí trailblazer do jeho zříceniny < společnost pro vývoj webových aplikací ArsDigita byla založena v roce 1993 pouze investicí 10 000 USD. Na základě upřímného popisu jejího vzestupu a pádu zakladatelem společnosti Phillip Greenspun společnost nakonec vyrostla na impozantních 20 milionech dolarů z ročních příjmů během boomu dot-com konce 90. let. Ve svém rozkvětu ArsDigita, která měla vazby na akademickou komunitu MIT, provozovala bezplatný roční roční kurz informatiky (revoluční myšlenka v té době) a odměnila Ferrarise jakémukoli zaměstnanci, který by do týmu mohl přijmout 10 programátorů . ArsDigita se rozhodla rozšířit a zajistit 38 milionů dolarů z financování rizikovým kapitálem od firem Greylock Partners a General Atlantic. První věc, kterou podnikům rizikového kapitálu udělal, byla instalace nového generálního ředitele, který měl málo zkušeností s prodejem softwaru. VC a nový generální ředitel dohlíželi na eroze firemní kultury společnosti ArsDigita, náklady na balonování, vyšší zájem zákazníků a ztrátu nabídky na odkoupení od společnosti Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84, 27-0, 24% s Highstock 4. 2. 6 ). Nakonec, manažerská nekompetentnost a havárie dot-com vedly ke kolapsu firmy. Zakladatelé společnosti ArsDigita později obvinili rizikové kapitalisty (soud byl vyřízen mimosoudně za nezveřejněnou částku).

Bloodhound Technologies: Hard Lesson in Dilution

Společnost ani nemusí být v zemi, aby zakladatelé ztratili všechno.Firmy s rizikovým kapitálem by raději viděly, jak by se podnik rozvíjela, ačkoli pouze pro maximalizaci svých vlastních zisků. A snížení podílu zakladatelů prostřednictvím obchodů zahrnujících přednostní akcie je jedním ze způsobů, jak maximalizovat snížení VC. Společnost Bloodhound Technologies, která byla založena v polovině devadesátých let, nabízí software pro detekci podvodů v oblasti zdravotní péče. Společnost rozjel dot-com boom prostřednictvím dvou sérií financování rizikovým kapitálem. Po vypuknutí internetové bubliny se Bloodhound dostal do problémových časů. S obavami z investice podnikatelé s rizikovým kapitálem vyvíjeli kontrolu a vyhnali zakladatele společnosti. Nakonec se Bloodhound zotavil a do dubna 2011 byla společnost prodána za 82 dolarů. 5 milionů společností Verisk Health Inc (VRSK

VRSKVerisk Analytics Inc92, 29 + 1, 31% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ). Bohužel pro zakladatele, kvůli kapitálové struktuře dalších kolekcí financování rizikového kapitálu, byly akcie zakladatelů nyní silně zředěny. Dlouhý příběh krátký, rizikový kapitalisté se podařilo získat téměř celou prodejní cenu, zatímco původní zakladatelé byli vypláceni méně než $ 36, 000. Jeden zakladatel obdržel jen 99 dolarů. Získejte spokojenost: dodatečné financování přichází s vlastními náklady

Ale dokonce i 99 dolarů je neoprávněná platba ve srovnání s tím, co získal spoluzakladatel zákaznické platformy zákazníků, Získejte spokojenost. Podle společnosti Business Insider, když spoluzakladatel společnosti Lane Becker viděl v dubnu 2015 kancelářskou společnost pro správu softwaru pro správu softwaru společnosti Sprinklr, kterou v dubnu 2015 spatřil papírový papír pro koupi své společnosti, zvracel. Sprinklr napsal šek na společnost za 50 milionů dolarů, ale Becker nic nedostal. Stejně jako v případě případů Bloodhound Technologies, zakladatelé společnosti Get Satisfaction podléhali pokušením peněz VC k růstu podnikání. Během druhého kola financování v roce 2010 podnikatelé rizikového kapitálu převzali kontrolu a vyhnali původní vedení. O pět let později Becker neměl ani ponětí, že se dokonce v pracích objevila akviziční dohoda.

Spodní hranice

Zajištění financování rizikovým kapitálem je důležitým milníkem k odkupu nebo veřejnému otevření, začínající podniky by měly být obezřetné nad potenciálními nástrahami, které přicházejí s penězi. Stejně jako v případě společností ArsDigita, Bloodhound Technologies a Get Satisfaction by se podnikatelé měli ujistit, že rizikoví kapitalisté mají zájmy, které jsou v souladu s vizí a kulturou společnosti. Navíc zakladatelé startu by se měli seznámit s navrhovanou kapitálovou strukturou financování, aby se zajistilo, že nebudou vyřazeni z budoucích zisků.