V našem nedávném článku jsme poukázali na rozdíly mezi malým čepičkou Russell 2000 a S & P 500. Malá čepice poklesla rychleji než S & P 500, čímž vznikla divergence a zvýšila se implikovaná volatilita. Nicméně, divergence se zmenšila, zatímco Russell znovu získal svou základnu v souladu s naší nedávnou analýzou. S využitím společnosti Elliott Wave jsme definovali obchodní úroveň a budeme v dlouhodobém obchodním styku prodávat zvýšenou volatilitu na trhu opcí.

V našem článku k 1. srpnu jsme diskutovali o relativně nízké výkonnosti indexu Russell 2000 ve srovnání se S & P 500. To přitahovalo pozornost trhu, protože mnozí analytici naznačili, že akciová rally byla odsouzena jako výsledek malá čepice se liší od velkých čepic. Prostřednictvím naší analýzy jsme předpověděli, že rozdíly mezi S & P a Russellem se začnou opětovně vyrovnávat, a také učinil případ, že působivý býčí trh s akciemi je stále neporušený a je nastaven na obnovení uptrend.

Od té doby se vztah S & P / Russell začal opětovně sladit a celkové trhy se začaly obnovovat podle očekávání. Podíváme se na aktuální pozici Russell 2000 i na širší trhy a ukážeme vám další krok na trzích.

V předcházejícím článku jsme popsali výpočet poměru přístrojů k měření relativní síly nebo slabosti mezi dvěma trhy. Vypočítali jsme Russell 2000 ETF "IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 "a S & P 500 ETF" SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Vytvořeno s poměrem Highstock 4. 2. 6 "dělením ceny IMW cenou SPY, abychom dosáhli poměru 0. 5700. Prostřednictvím technické analýzy jsme předpokládali, že poměr byl ve skutečnosti na podpoře a bylo nastaveno, aby se pohybovalo výše. Jinými slovy Russellova relativní nedostatečná výkonnost vůči S & P se chystala skončit a vztah by se vrátil zpět k normální úrovni. Použitím závěrečných cen 12. srpna ^th , IWM $ 112. 57 a SPY $ 193. 53, máme nový poměr 0. 5800. Poměr se pohyboval vyšší než úroveň 5700 v článku před dvěma týdny, jak se očekávalo. Přiznáváme, že to není obrovský krok, jelikož se zaměřujeme na návrat nad úroveň 0,6000, ale skutečnost, že poměr se pohybuje výše, má významné důsledky pro širší trhy. Malé čepice hrají dohromady a s nasládnou silou Nasdaq v posledních zasedáních, navzdory globálnímu napětí a špatným evropským ekonomickým údajům, vidíme, že S & P se v příštích týdnech a měsících přesune na rok 2000.

Při analýze Russell 2000 a IWM jsme překryli cenu IWM zobrazenou v levém měřítku indexem Russell 2000 v pravém měřítku.Od 1. srpna ^st jsme aktualizovali analýzu Elliott Wave, která odráží současnou cenovou strukturu. Jako přehled je analýza Elliott Wave metodou rozpoznávání vzoru a poměru zakotvenou v klasické teorii Dow. Elliott Wave identifikuje 5 fází vyššího stupně dokončeného trhu; 3 trendové vlny a 2 korekční vlny. Vidíme, že IWM vysleduje trojúhelník Elliott, který je jedním z korekčních vln v upgradu na trhu s vyšším stupněm. Trojúhelník má bočně konsolidační tvar a je určen k tomu, aby ukázal trh ve fázi konsolidace. Trojúhelník se skládá z pěti nožiček označených jako "ABCDE" a může být rozdělen jako dva dolní vrcholy (označené jako B-vlna a D-vlna) a tři vyšší-minimy (označené jako A-vlna, C-vlna a E -vlna). Aby trojúhelníkový vzor zůstal neporušený, každá následující výška by měla být nižší a každá následující nízká by měla být vyšší. Pro ilustraci by se tato probíhající rally D-vlny neměla pohybovat nad výškou B-vlny, stejně jako B-vlna se pohybovala nad vysokou / původ vlny A. Jakmile je nízká E-vlna dokončena, někde nad úrovní C-vlny, korekční cenový model je považován za úplný a očekává se přerušení nad výškou vzoru.

Pohybujeme se na denní tabulce Russell 2000 a IWM a vidíme, že probíhá trojúhelník. Konkrétně jsme v C-vlně trojúhelníku s D-vlnou rally očekávána k 1190 v indexu Russell 2000 a $ 119 v IWM. Poté, co je D-vlna vysoká zajištěna, očekáváme ještě jeden menší pokles E-vlny před tím, než Russell dojde do roku 1250 do konce roku.

Pohybující se k taktikám obchodu je obtížné jako investor v přímém akci, ETF, podílových fondech a zejména dlouhých volbách vydělávat peníze, když předpovídáte boční pohyb v podkladových cenách v příštích několika měsících. Použitím určitých strategií možností však můžete v nadcházejících měsících využít vaší pravděpodobné povahy Russella, která vám pomůže. Jako rychlá revize jsou opční ceny složeny ze dvou částí, vnitřní a vnější hodnoty. Vlastní hodnotou je "reálná hodnota" opce a je částka, kterou je podkladová akcie vyšší než stávající cena kupní opce (a pod stávkovou cenou s prodejními opcemi). Externí hodnota je esoterická polovina opční ceny a je považována za kombinaci toho, kolik času zůstává až do uplynutí platnosti a očekávané volatility podkladového aktiva v době do vypršení platnosti. Čím vyšší je očekávaná nebo implikovaná volatilita, tím dražší je opční smlouva. Volatilita má tendenci k růstu během prodeje akciových trhů ve srovnání s ostrými rally na akciových trzích.

Nyní, když se obrátil zpátky k Russelu, silný letní prodej, který dostal všechny nadšení, zvýšil implikovanou volatilitu v možnostech IWM, čímž se dařice i hovory dražší. Pokud jsme přesvědčeni o tom, že vlna C je na místě, měli bychom začít shromažďovat se směrem k výše uvedeným cílům vln D. Takže je čas koupit možnosti volání?Určitě ne. Jak jsem již uvedl, prodej v první polovině léta zvýšil volatilitu, což způsobilo, že callové volby jsou dražší. Dokonce i když se Russell shromáždí odtud, implikovaná volatilita, která opouští trh a potlačí hodnotu vašich callových možností, může skutečně způsobit ztrátu peněz, i když je správná na trhu. Proč? Zisky v podkladových položkách mohou být dostatečně velké, aby vykompenzovaly kompresi volatility, která snižuje hodnotu vaší opce. Takže co má obchodník dělat?

Proč nepoužívat kompresi nestálosti ve vaší výhodě v souladu s naší analýzou probíhajícího trojúhelníku Elliott Wave? Jsme si jisti, že A-vlnové minima 1080 v Russelu nebudou zkoušeny alespoň koncem roku, začneme strukturovat krátkou volbu obchodu kolem této úrovně, která využije 1) komprese volatility v IWM a 2) pravděpodobné shromáždění v příštích 2 měsících.

Pokud jdeme o trhy opcí, dotkneme se konceptu známého jako standardní odchylka podél normální distribuční křivky. Bez toho, abychom se do ní příliš hlouběji (určitě zasáhli v jiném článku), můžeme sledovat úroveň standardní odchylky -1 v září ceny opce jako naše obchodní úroveň 1060 v Russell a 105. 50 v IWM. Stupeň standardní odchylky -1 v podstatě znamená, že existuje 84% pravděpodobnost, že se IWM po uplynutí této doby neuzavře pod touto úrovní. Když to kombinujete s analýzou Elliott Wave, věřím, že procenta se zvyšuje. A s eskalovanou volatilitou v možnostech IWM po prodeji bude přijatý kredit vyšší než v běžném tržním prostředí.

Proto se snažíme prodat -1 standardní odchylku v IWM na 106 dolarů. 00 úder s vypršením září za kredit 0 USD. 71. Pokud se trh buď shromáždí, nebo jednoduše konsoliduje během následujících 37 dnů, uděláme plný kredit. Pro ty, kteří chtějí snížit neomezené riziko krátké možnosti, můžete jednoduše koupit nižší úder (například $ 105, $ 104 atd.), Abyste vytvořili spread, který omezuje vaše riziko, ale také snižuje výplatu. Možné trhy vytvářejí skvělé příležitosti i v době očekávané konsolidace cen.