Globální zajišťovací průmysl zaznamenal zmenšování marží a klesající poptávku po katastrofických politikách během první poloviny roku 2016. Regulační orgány nadále ovlivňují rozhodování o zajišťování a nejistota ohledně budoucích pravidel může být problémem pro rok 2017 a dále. Nicméně poměrně nízké katastrofické ztráty a zvýšená účinnost pomohly vyrovnat dopad negativních faktorů. Kapitalizace mezi hlavními zajišťovnami zůstala silná.

Velikost a trendy

Celkový globální zajistný kapitál se v prvním čtvrtletí roku 2016 zvýšil na 580 miliard dolarů, což představuje nárůst o 3% od konce roku 2015. Největší růst byl odvozen z nerozděleného zisku a nerealizovaných investic zisky. Poptávka po zajištění byla v prvním čtvrtletí a v červnu a červenci na stejné úrovni. Nové vydání katastrofických dluhopisů bylo rekordní 2 dolary. 2 miliardy v prvním čtvrtletí, ale ve druhém čtvrtletí klesly na pouhých 800 milionů dolarů.

I přes všeobecné zpomalení poptávky po katastrofické pojistné politice zaznamenaly americké zajistitelé silné obměny od pojišťoven s velkou ztrátou hurikánů v jižních státech, zejména FHCF (Florida Hurricane Catastrophic Fund, FHCF). Jiné trhy přímého pojištění se silným katastrofálním dopadem zahrnují Austrálii a Nový Zéland.

Nižší zisková marže

Brian Schneider, senior ředitel společnosti Fitch Ratings, napsal, že zisky z zajištění se "sníží v roce 2016 v globálním zajišťovacím odvětví". Společnost Fitch udržuje od začátku roku 2014 trvale nenáročný výhled na zajištění, a to díky nárůstu hospodářské soutěže na trhu a snížení poptávky po zajistných smlouvách. Zatímco toto je potenciálně dobrá zpráva pro přímé pojišťovny a jejich zákazníky, kteří by mohli vidět širší a levnější rozsah zajistných služeb, je to pro zavedené zajišťovny a jejich akcionáře problematické.

Ostatní ratingové agentury také zveřejnily negativní výhledy na trhu zajištění. Některé z nich byly způsobeny makroekonomickými faktory, jako je dopad možného zvýšení úrokových sazeb na investiční portfolia zajišťovacích společností, které často obsahují značnou část dluhopisů s vysokým výnosem. Existuje také obecné očekávání, že nároky na katastrofické zajištění se nakonec vrátí na normální úroveň. Katastrofické nároky v roce 2015 byly o 75% nižší než průměr 20 let od roku 1995 do roku 2014.

Kapitalizace a regulace

Fitch neočekává, že by měkké trhy ohrozily základní bezpečnost zajistitelů. "Kapitalizace se očekává, "Uvedl Schneider," protože zajistitelé aktivně spravují kapitál za současné tržní podmínky. " Zejména poskytovatelé zajištění měli strategické fúze a akvizice (fúze a akvizice) s cílem dosáhnout úspor z rozsahu.

Kapitalizace je na trhu zajištění stejně důležitá jako v odvětví přímého pojištění.Zajišťovatelé musí udržovat dostatečné kapitálové rezervy, aby splnili své nároky vyplývající z nároku, a musí také udržovat dostatek kapitálu, aby uspokojily regulační orgány. Regulace je převažující otázkou pro poskytovatele zajištění a existuje mnoho nejistot ohledně budoucích pravidel. Jak uvedl Deloitte ve svém regulačním přehledu v roce 2016, "vidíme bezprecedentní úroveň interakce mezi různými pojišťovacími regulátory - se silným tlakem na globální standardy v celé řadě oblastí od kapitálových požadavků až po řízení rizik."

Deloitte také poznamenal že zajistitelé mají více regulátorů, aby bojovali a agresivnější tón než kdykoli předtím. Některé z nich souvisí s turbulencí z celosvětové recese v letech 2008-2009, ale další část je výsledkem různých regulačních orgánů, kteří jockejí za moc. Potenciální negativní dopady zvýšené regulace zahrnují vyšší kapitálové náklady a poškození reputací.

V roce 2016 ve zprávě Willis Re Global Global Reinsurance and Risk Appetite, přibližně 50% dotázaných zajistitelů uvedlo, že regulatorní kapitálové ratingy, nikoli ratingy poskytované jinými ratingovými agenturami nebo zpětná vazba od přímých pojistitelů, byly " "a" primárním ovladačem pro měření kapitálové efektivity jejich zajištění. " Zaměření na regulační kontrolu bylo mnohem silnější v Evropě než Severní Amerika. Pouze 2% evropských zajišťoven oznámilo, že oceňují vliv ratingových agentur více než regulátoři. Téměř jedna třetina severoamerických zajistitelů hodnotila nejvíce ratingové agentury.