Existuje několik věcí, které investoři dělají, aby ochránili své portfolia před rizikem. Jedním z významných způsobů, jak chránit své portfolio, je diverzifikace. Stručně řečeno, investoři se rozhodnou zahrnout různé druhy cenných papírů a investice z různých emitentů a odvětví. Myšlenka je stejná jako stará slova: "Nevkládejte vajíčka do jednoho koše. "Když jste investováni do mnoha oblastí, pokud selžete, zbytek zajistí, že portfolio jako celek zůstane bezpečné. Tato zvýšená jistota může být měřena ve zvýšeném zisku, který má diverzifikované portfolio v porovnání s jednotlivými investicemi stejné velikosti.

Diverzifikace je skvělá strategie pro každého, kdo chce dlouhodobě snížit riziko svých investic. Jak uvádí ASX (2014), proces diverzifikace zahrnuje:

Investice do více než jednoho typu aktiv. To znamená včetně dluhopisů, akcií, komodit, REIT, hybridů a dalších ve vašem portfoliu.

• Investování do několika různých cenných papírů v rámci každého aktiva. Diverzifikované portfolio rozšiřuje investice kolem různých cenných papírů stejného typu aktiv, což znamená několik dluhopisů od různých emitentů, podílů v několika společnostech z různých odvětví atd.
• Investice do aktiv, které nejsou navzájem významně vzájemně propojené. Cílem je vybrat různé třídy aktiv a cenné papíry s různými životnostmi a cykly, abyste minimalizovali dopad jakýchkoli negativních podmínek, které by mohly nepříznivě ovlivnit vaše portfolio.

Tento závěrečný bod je zásadní při sestavování diverzifikovaného portfolia. Bez ní, bez ohledu na to, jak různorodé jsou vaše druhy aktiv, mohou být ohroženy stejným rizikem a vaše portfolio tedy bude reagovat jednotně. Proto je pro investory klíčové vyhnout se výběru investic do jejich portfolií, které jsou vysoce korelované. Je důležité si uvědomit, že v rámci postupů správy portfolia existuje rozdíl mezi naivní diverzifikací a efektivní diverzifikací (označovanou také jako optimální diverzifikace).

Porozumění rozdílu mezi naivní a optimální diverzifikací

Důvodem, že diverzifikace je obvykle úspěšná strategie, je to, že jednotlivé majetek nemusí mít vždy společné ceny. Proto může být prospěšná spíše naivní diverzifikace (avšak v nejhorším případě může být i kontraproduktivní). Jak vysvětluje NASDAQ (2016), naivní diverzifikace je druh strategie diverzifikace, při níž investor jednoduše vybírá různé cenné papíry náhodně a doufá, že tím se sníží riziko portfolia kvůli různorodosti vybraných cenných papírů.Naivní diverzifikace jednoduše není tak složitá jako diverzifikační metody, které používají statistické modelování. Ovšem v případě diktovaných zkušeností, pečlivého přezkoumání každé bezpečnosti a zdravého rozumu, naivní diverzifikace je nicméně osvědčenou účinnou strategií pro snížení rizika portfolia.

Optimální diverzifikace (také známá jako Markowitzova diverzifikace) na druhé straně zaujímá odlišný přístup k vytváření diverzifikovaného portfolia. Zde se soustředíme na hledání aktiv, jejichž vzájemná korelace není naprosto pozitivní. To pomáhá minimalizovat riziko u menších cenných papírů, což může také pomoci maximalizovat návratnost. S tímto přístupem používají počítače složité modely a algoritmy s cílem najít ideální korelaci mezi aktivy, aby se minimalizovalo riziko a maximalizovala návratnost.

Jak je uvedeno výše, obě formy diverzifikace (naivní a optimální diverzifikace) mohou být efektivní, jednoduše proto, že diverzifikace je důsledkem šíření vašich investicních prostředků do různých aktiv.

Naivní diverzifikace se týká procesu náhodného výběru různých aktiv pro vaše portfolio bez použití jakéhokoli složitého výpočtu, abyste mohli rozhodnout, co si vyberete. Navzdory své náhodné povaze je to stále účinná strategie, která snižuje riziko založené na zákoně velkých čísel.

Význam korelace

Existuje "lepší" způsob diverzifikace. Konkrétně: prozkoumejte aktiva, do kterých hodláte investovat, najít ty, které nemají tendenci se pohybovat nahoru nebo dolů ve vzájemné korelaci. Tímto způsobem můžete účinně snížit riziko vašeho portfolia. To funguje, jak to vysvětluje Institut CFA (2014), kvůli korelaci - důležitému pojetí ve statistice. Korelace je měření stupně nebo rozsahu, ve kterém se dvě samostatné číselné hodnoty pohybují společně. Zde jsou hodnoty, které nás zajímají, majetkem. Maximální možná korelace je 100%, což je vyjádřeno jako 1. 0. Když mají dva majetek korelaci 1,00, když se jedna pohybuje, druhá se vždy pohybuje. I když se pohybuje množství těchto aktiv, může se lišit, korelace 1,10 znamená, že se vždy pohybují ve stejném směru společně. Naopak, když se dvě aktiva pohybují opačným směrem, jejich korelace je záporná. Pokud se vždy pohybují 100% času v opačném směru, považují se za -100% nebo -1. 0. Když tedy zkoumáme korelaci aktiv, tím blíže -1. 0, tím větší je vliv diverzifikace. (Více viz: Optimalizace naivní diverzifikace vs. optimalizace.)

Bottom Line

V tomto ohledu je jasné, že investoři musí diverzifikovat své portfolia, aby chránili před rizikem. I když se v extrémních podmínkách stává méně efektivní, typické tržní podmínky téměř vždy znamenají, že dobře diverzifikované portfolio může významně snížit riziko, kterým čelí investoři. Proto je klíčové usilovat o neustálé zlepšování nebo optimalizaci diverzifikace vašeho portfolia s cílem maximalizovat ochranu, kterou nabízí vaše investice. To znamená provést náležitou péči, aby bylo možné nalézt aktiva, která se navzájem neodpovídají na rozdíl od jednoduché, naivní diverzifikace.

Na druhou stranu jsou předpokládané výhody, které poskytuje složitá matematická diverzifikace, relativně nejasné. Jak aplikovat a provozovat takové složité modely je pro průměrného investora ještě nejasné. Zajisté počítačové modely mají schopnost vypadat přesvědčivě a působivě, ale to neznamená, že jsou přesnější nebo přesnější než jednoduše rozumné. Nakonec je důležitější, zda model produkuje výsledky, než kdyby byl založen na velmi složitém algoritmu.