Rozvojové trhy (někdy také nazývané rozvíjející se trhy) jsou trhy, které pracují na tom, aby se staly vyspělými ekonomikami. Zatímco neexistuje oficiálně dohodnutý seznam zemí, které jsou považovány za rozvojové trhy, mnoho mezinárodních organizací, jako je Světová banka a Světová obchodní organizace, vytvářejí vlastní seznamy.

Rozvojové trhy mohou pro investory přinést atraktivní výnosy a mezinárodní diverzifikaci. Tyto trhy představují také jedinečná rizika, která investoři musí zvážit zahrnutí politického, měnového, likvidního a institucionálního rizika. Tato jedinečná rizika jsou navíc k rizikům, které jsou pro investory obeznámenější, jako jsou tržní, firemní a úvěrové riziko.

Politické riziko

Politické riziko se týká rizik vyplývajících ze změn ve vládních nebo vládních politikách, které mohou negativně ovlivnit investice. Politické riziko je poměrně široké a zachycuje události, jako jsou legislativní změny, obchodní dohody, investiční legislativa, pracovní zákony, převraty, terorismus, války a politické volby. Politické riziko se zvyšuje, protože investiční časový horizont se prodlužuje, protože v budoucnu je těžší předvídat politická rizika. Dále v budoucnu bude větší pravděpodobnost, že dojde k politické události, která může negativně ovlivnit investice.

Zmírňující politické riziko může být docela náročné. Investoři se mohou snažit zmírnit politická rizika pomocí diverzifikace - investováním do několika různých zemí, negativní politická událost v jedné zemi bude mít dopad pouze na část celkového portfolia investora. Tato strategie může selhat, pokud dojde k výraznému přelévání politických rizik z jedné země do druhé, například z mezinárodního konfliktu.

Měnové riziko

Měnové riziko (někdy také nazývané devizové riziko) představuje riziko, že pohyb směnného kurzu negativně ovlivní návratnost investora. Rozvíjející se trhy jsou obzvláště citlivé na volatilitu směnných kurzů a proto představují větší měnovou míru než stabilnější měny.

Investoři se mohou snažit zmírnit měnové riziko prostřednictvím zajišťovacích mechanismů, které však nejsou vždy k dispozici pro všechny rozvojové trhy. Měnové zajištění se obvykle provádí pomocí termínových kontraktů, forwardových smluv nebo opcí, které investorovi s nastaveným směnným kurzem v budoucnu poskytnou. Někteří investoři se rozhodnou nezměnit měnové riziko buď proto, že jsou příliš drahé, nebo se domnívají, že kurz se bude pohybovat v jejich prospěch. Investování bez zajišťovacího mechanismu je známo jako nahá pozice a má za následek větší potenciální zisky a ztráty než krytá pozice využívající zajištění.

Riziko likvidity

Riziko likvidity je riziko, že investice bude obtížné opustit a převést na měnu. Toto riziko se vyskytuje tehdy, když na trhu existuje jen málo kupujících a prodejců, což má za následek větší rozpětí mezi poptávkou a poptávkou. Na nelikvidních trzích mohou investoři neustále snižovat prodejní cenu, dokud nenajdou ochotného kupce. V extrémních scénářích nemusí být žádní kupci za žádnou cenu.

Toto riziko může být na rozvíjejících se trzích zvýšeno, jelikož trhy se sekundárním kapitálem a dluhem často nejsou tak likvidní jako rozvinuté trhy. Investoři, kteří chtějí zmírnit riziko likvidity, by měli hledat investice, které mají významný a konzistentní objem obchodování. Investoři mohou také chtít pochopit, jak fungují zahraniční burzy, a zejména roli tvůrců trhu.

Institucionální riziko

Institucionální riziko je riziko související s normami a předpisy kapitálových trhů v rozvojových zemích. Například kapitálové trhy rozvojových zemí mohou mít méně přísné účetní standardy, menší robustní regulační dohled a slabé prosazování obchodování zasvěcených osob.

Zatímco institucionální riziko je obtížné zmírnit, existují určité kroky, které investoři mohou podniknout. Investoři se budou chtít vzdělávat v souvislosti s regulatorním, účetním a obchodním prostředím na vnitřních trzích na trzích, v nichž hodlají investovat, což investorům umožní zcela vyhnout se trhům, které považují za příliš riskantní. Investoři mohou také chtít zvážit, kdo je auditorskou firmou společnosti. Nejlepší je jít s velkými a dobře známými mezinárodními auditorskými firmami.

Bottom line

Rozvojové trhy mohou investorům nabídnout atraktivní růstový potenciál a možnosti diverzifikace. Investoři budou chtít studovat a pochopit zvýšená rizika spojená s investicemi na rozvíjejících se trzích. Investoři se musí rozhodnout, že se pokusí zmírnit některá rizika nebo pochopit a přijmout rizika těchto investic. (Přečtěte si více o rozvíjejících se trzích: Rozvíjející se trhy: analýza HDP Kolumbie.)