Fond upřednostňovaného portfolia PowerShares (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14, 92-0, 10% obchodovaný fond nebo ETF, který se pokouší reprodukovat obecnou cenu a výnosnost před cenami a výnosy Indexu preferovaných cenných papírů Bank of America Merrill Lynch Core nebo základního indexu. Tento podkladový index je navržen tak, aby odpovídal celkové výnosové míře upřednostňovaných cenných papírů na trzích denominovaných v amerických dolarech.

Nejčastějším typem preferovaného zabezpečení je přednostní akcie. Preferovaná akcie je odlišná třída vlastnictví v korporaci. Tyto akcie mají nárok na předčasné splacení pohledávek na aktiva společnosti a výnosy z běžných akcií a mnoho platit rozdělené, ačkoli přednostní akcie obecně nemají hlasovací práva. V rámci portfolia ETF nebo podílových fondů se preferované akcie chovají spíše jako dluhopisy, zejména splatné dluhopisy, než běžné akcie.

PXG má portfolio plné tradičních prioritních akcií, ale fond může také držet jiné typy preferovaných nástrojů. Jedním z takovýchto příkladů je typ zahraničního poskytnutého preferovaného zajištění ve formě amerického depozitního dokladu nebo ADR. Zaměření tohoto ETF je vyváženo mezi cennými papíry s investičním stupněm a vysoce cennými cennými papíry.

Jak to vypadá

Jedná se o pasivní ETF, což znamená, že řídící skupina jednoduše sleduje podkladový index a nezmění portfolio vždy, když se trh pohybuje. Existují dvě primární výhody tohoto typu řízení ETF. Za prvé, pasivní ETF vyžadují méně práce k udržení, a tím snížit náklady, které jdou na návrat investora. Zadruhé, pasivní strategie udržuje vedení od vytváření trhových časových chyb při skoku do a z pozice.

Podkladový index je vážen tržní kapitalizací, což znamená, že největší firmy mají největší vliv na PGX. K zařazení do portfolia PGX musí být cenné papíry s ratingem nejméně B3, založené na průměru tří hlavních ratingových agentur: Moody's, Standard & Poor's a Fitch. Každá jistota musí navíc mít rizikový profil investičního stupně, který je rovněž založen na průměru tří hlavních ratingových agentur.

PGX se skládá z více než 200 různých přednostních cenných papírů, které jsou pro tento segment spíše diverzifikované. Převážná většina zahrnutých firem, téměř 90%, pochází z finančního sektoru. Dalšími zahrnutými sektory jsou veřejné služby ve výši 5 25%, v telekomunikacích 3 94%, v průmyslových odvětvích ve 2 54% av energii ve výši 0,3%.

Vrcholné holdingy jsou téměř všechny z velkých finančních institucí. Jedná se o společnosti, které mají tendenci platit konkurenční kupón na svých přednostních cenných papírech.Každá z pěti nejlepších holdingů, společností Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust a GMAC Capital Trust, má kuponovou sazbu v hodnotě 8,00% nebo vyšší. Od srpna 2015 má fond 12měsíční distribuční sazbu ve výši 6,02%.

Úvěrové hodnocení zahrnutých cenných papírů bývá vysoká, ale velmi málo podniků je skutečně hodnoceno nad BBB. Ve skutečnosti pouze 5% portfolia PGX je považováno za AA nebo A společností Standard & Poor's. Moody's přiděluje rating A až 9%. Téměř 80% portfolia je BBB nebo BB společností S & P nebo Baa a Ba od společnosti Moody's. Podle emitenta má více než 90% všech podílů splatnost 25 let nebo déle.

Vedení

Preferovaný ETF je součástí větší řady PowerShares nabízené společností Invesco Ltd., nezávislé globální společnosti pro správu investic. Společnost založila společnost PowerShares v roce 2003 a nabízí desítky ETF ve Spojených státech, Kanadě a Evropě.

PXG byla představena v lednu 2008 a získala 2 dolary. 83 milionů spravovaných aktiv nebo AUM do poloviny roku 2015. Fond i podkladový index jsou rebalancovány a rekonstruovány měsíčně. Tento ETF je k dispozici pro bezplatné obchodování na platformě Charles Schwab.

Vlastnosti

Toto není nejúčinnější nebo likvidní ETF na trhu, ale nejde ani o nejhorší. PGX je natolik rozsáhlý, že investoři nemusí mít zájem o uzavření. Poměr nákladů činí 50 bazických bodů, tj. 0,5%, což je zhruba průměrné pro kategorii, i když je pro pasivní ETF trochu vysoká. Mějte na paměti, že poměr výdajů nezahrnuje provize ani jiné obchodní náklady.

Náklady na tvorbu jsou nízké a fond vykazuje velmi dobrou likviditu na obrazovce. PGX má průměrný denní objem obchodu přibližně 750 000 Kč a 11 USD. 5 milionů, i když větší obchodníci mohou bojovat s blokovými pohyby jen proto, že podkladový trh může být pomalý. Spready nabídek-poptávka se pohybuje kolem 0, 07%, ale je známo, že se dostanou do rozsahu 0,1%.

Vhodnost a doporučení

Většina investorů hledá přednostní ETF zásob, aby našli vyšší výnosy, a PGX se v této aréně daří dobře. Obecně řečeno, preferovaná zásoba ETF je považována za vyšší kvalitu než běžný akciový fond, ale to není bez určitých nevýhod.

Upřednostňované akcie se nehodnotí tak rychle, ani plynulě jako běžné akcie, což znamená, že PGX pravděpodobně nebude v býčích trzích podhodnocen. Tyto ETF rovněž čelí rizikům úrokových sazeb; oni dělají nejlepší v prostředí s nízkou mírou, ale měli by vidět poptávka mizet, když začne zvyšovat sazby. Akcionáři by si měli být opatrní ohledně politiky krmiva.

PGX je průměrný nadprůměrný umělec v porovnání s indexem nejlepších výsledků. Konečná 36měsíční statistika obsahuje beta verzi 0.8 a alfa 1. 37. Volatilita je nízká, o čemž svědčí standardní odchylka 4 09 a poměr sestupu za méně než 70.

Jak finanční Klientský poradce by mohl použít tento ETF

PGX není obtížný fond, který by se dostal do portfolia, přestože většina investorů dává přednost snížením pasivního ETF.Jedná se o druh investic, který dobře funguje u klientů na bázi příjmů, zejména těch, kteří mají krátký horizont, a jsou nespokojeni s tradičními "bezpečnými" výnosy, jako jsou dluhopisy nebo vkladové certifikáty nebo CD.

Nejspíš to nejlépe nevyhovuje mladším klientům, kteří nemají okamžitý investiční příjem. Existuje spousta dalších ETF, které mají dlouhodobý potenciál vyšší a většina ETF se nachází s nižšími náklady.

Hlavní konkurenti a alternativy

Žádný jiný ETF nesleduje index preferovaných cenných papírů BofA Merrill Lynch Core a v této kategorii není mnoho konkurenčních fondů. Existují pouze tři alternativní ETF, které sledují přednostní akcie / splatné dluhopisy. Dva z nich, SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF a ETF Financial Preferred Portfolio, jsou v rámci velikosti a likvidity PGX.

Nicméně nejvíce konkurenceschopným fondem v segmentu je ETF Preferovaných akcií iShares USA. Za 13 dolarů. 4 miliardy aktiv, tento ETF je více než čtyřikrát větší než PGX. Je také více než dvakrát více než obchodováno.