Která se pravděpodobně zotaví rychleji - ropa nebo zlato? To je zajímavá otázka a není možné odpovědět, pokud použijeme logiku pro každou situaci. Avšak na základě současných a pravděpodobných budoucích trendů to není jednoznačná odpověď. Podívejme se nejprve na olej.

USO ETF

V době tohoto psaní se ropa obchoduje za 41 dolarů. 15 za barel. Pokud se podíváte na populární fond Spojených států (USO USOUS Oil Fund Partnership Units11, 51 + 2. 95% vytvořen s Highstock 4. 2. 6 v loňském roce oslabilo 61,69%. Má také relativně vysoký poměr výdajů 0,72% a žádný výnos z dividend. Investoři v USO nebyli spokojeni, ale jaká byla příčina slunečního záření a ropy obecně? Odpověď na tuto otázku je trojnásobná, ale vzhledem k tomu, že dolar USA je jednou z těchto odpovědí a že tento koncept je zásadní, nepotřebujeme pro něj celou sekci. Místo toho se podívejme na další dva důvody. (Další informace naleznete: Analýza ETF: Fond ropných zdrojů Spojených států .)

Nedostatek poptávky

Ve Spojených státech se největší výdajová generace v historii - Baby Boomers - odstupuje rychlostí 10 000 za den. Bez spotřebitelských výdajů se celý ekonomický motor zpomaluje, což pak snižuje poptávku po ropě. Jediný důvod, proč jste v uplynulých šesti letech viděli, že akcie jsou tak dobré, je kvůli dlouhodobým rekordně nízkým úrokům. To však vedlo k nadměrným dluhům pro společnosti, které nemohou udržet svůj růst. Když jsou tyto dluhy splatné a není dostatek růstu k tomu, aby tyto dluhy splácely, vytvoří to ošklivá situace, která pak povede k deflaci. Proto je pravděpodobné, že ropa bude pokračovat ve svém sestupu.

Pokud se podíváte na druhou největší ekonomiku na světě - v Číně - najdete ekonomiku, která je ještě více přehnaná. Nicméně, čínská vláda se prostě nevzdá, snaží vše, co je v jeho silách, aby udržel svůj ekonomický motor v chodu. To původně začalo budováním duchovních měst s cílem ukázat růst hrubého domácího produktu (HDP). Nedávno zahrnovala použití médií k tomu, aby povzbudila investory, aby nakupovali akcie (to se nezlepšilo), tlak na státní banky k tomu, aby poskytli špatné úvěry (to bude ještě horší), dočasně zastavilo počáteční veřejné nabídky (IPO) krátkodobý prodej a devalvaci své měny. Kdo ví, co Čína přichází vedle vedlejších akcií, ale to, co je v tomto případě nejvíce důležité, spočívá v tom, že se zhoršuje poptávka, což je opět negativní na ropu. (Více viz: Čínská krize způsobená růstem nekvalitního akciového trhu .)

Pokud se dostanete do třetí největší ekonomiky na světě - Japonsku - ve druhém čtvrtletí dojde ke snížení o 1,6%. A pak máte eurozónu, která vykazuje po dlouhá léta malý růst HDP a Evropská centrální banka (ECB) dělá vše pro to, aby stimulovalo umělý růst.Klíčové slovo je "umělé. "Centrální banky mají pravomoc změnit, ale pouze dočasně. Se všemi těmito faktory, odkud poptávka po ropě přichází?

Masivní přečerpání

Pak máte obrázek dodávky. Podle Mezinárodní agentury pro energii je trh "výrazně nadměrně zásobován. "Saúdská Arábie pumpuje ropu jako blázen, aby bránil svůj podíl na trhu. V červnu čerpá 10,6 miliardy barelů denně a v příštích 90 dnech může v určitém bodě zvýšit produkci o 1 milion barelů denně. (Více informací naleznete v dokumentu: Čtyři ETF pro obchodování s ropnými oleji .)

Není pochyb o tom, že ropa se bude i nadále pohybovat níže. Mohou existovat nějaké upticks, ale tyto upticks nebudou udržitelné. Složitá část je, že kvůli geopolitickým situacím po celém světě by mohly existovat nějaké velké vzestupy. Nakonec by měl olej opadnout zpět kvůli obrazu nabídky / poptávky. (999)> Na cestě bychom měli vidět ekologický ekonomický růst a neustálou inflaci, která by mohla poslat oleje zpět na 100 dolarů za barel. Ale to je pouze za předpokladu, že ekonomiky po celém světě se ztrácejí a umožňují reset, a že elektrické automobily nepřebírají silnice do té doby. Zlatá situace

Zlato má nedávno dobrý výkon, ale buďte opatrní. Pokud se podíváte zpět na předchozí havárii, uvidíte, že se zlato během havárie podařilo dobře, ponořilo se, když dojde ke zhroucení akciového kapitálu a zažili jsme krátkou deflaci, a poté opět stoupl, když federální rezervní fond vstoupil do inflace. (Pro více informací viz:

Měli byste být medvědí nebo bullish na zlato?

) Klíčem k výše uvedenému odstavci je krátká deflace. Zlato nefunguje dobře v deflačním prostředí a my jsme směřovali k deflaci. Zatímco zlato by mělo fungovat přinejmenším poměrně dobře jako potápění akcií, není pravděpodobné, že by po havárii fungovalo dobře. Rozdíl mezi touto krizí a posledním je v tom, že Federální rezervní banka pravděpodobně nepomůže. I kdyby tomu tak bylo, taková pomoc nebude mít takřka sílu, kterou v roce 2009 udělala. Bude téměř nemožné inflaci stokovat. Zlato by proto mohlo klesnout na úroveň pod 1 000 USD za unci. Bottom Line

Zlato by mělo v blízké budoucnosti překonat ropu - na relativním základě. Ale zlato bude mít delší cestu k pádu poté, co se prach usadí a dojde k deflaci. Poté, když ropa a zlato budou mít výjimečně nízké ceny, ropa bude kvůli geopolitickým událostem a změnám v nabídce mnohem volatilnější. Zlato na druhé straně zůstane po celé roky nízké. Proto záleží na tom, co považujete za obnovení. Pokud myslíte dlouhodobě, pak kvůli neustále rostoucímu zaměření na snižování emisí uhlíku bych se cítil mnohem pohodlněji vlastnit zlato, které bude mít potenciál zaznamenat rekordní výkyvy, když nekontrolovatelná inflace dopadne na scénu několik let od teď. Samozřejmě byste se měli poradit s finančním poradcem, abyste získali další názor.(Více viz:

Nejlepší způsoby, jak investovat do zlata bez držení

.) Dan Moskowitz nemá v USO žádné pozice. Vlastní akcie v LABD.