Pravidelně nebo ne, zlato je obecně považováno za inflační hedging - spolehlivou míru ochrany před rizikem kupní síly. Vzácný kov nemusí být tou nejlepší volbou pro tento účel. Někteří investoři zlata nepřihlíží k jeho volatilitě, stejně jako k příležitostným nákladům, zatímco jiní nedokáží očekávat skladovací potřeby a další logistické složitosti vlastnictví zlata. Z těchto a jiných důvodů některé pohledu US pokladniční poukázky jako vynikající bezpečný útočiště alternativa k zlatě. Obě třídy aktiv mají vlastní soubory kladů a zápočtů; tady je pohled na ně. (Pro více informací viz: Kolik katastrof může mít zlatý živý plot? )

Pomalá a stabilní versus zlatá horečka

Jako každá jiná investice, zlato kolísá v ceně. Investoři možná budou muset čekat dlouhé úseky, aby si uvědomili zisky, a výzkum ukazuje, že většina investorů vstoupí, když je zlato blízko vrcholu, což znamená, že je naopak omezené a méně pravděpodobné. Mezitím pomalé, ale stabilní státní pokladny poskytují méně vzrušení, ale spolehlivý příjem. A čím déle se zlato drží nad státními ministerstvy financí, tím víc bolestivé mohou být tyto příležitostné náklady kvůli obětovanému složenému zájmu.

Je to pravděpodobně méně, ale bezvýznamná obava: někteří zlatí investoři se musí také potýkat s úsilím bezpečně ukládat své investice tím, že si je zboří doma nebo získáním bankovního trezoru. Ale v každém scénáři jsou zlaté mince, které jsou drženy po dobu jednoho roku nebo déle, klasifikovány jako "sběratelské předměty" - podobně jako umělecká díla, vzácné razítka nebo starožitný nábytek. Ať už je drahocenný kov v podobě zlaté mince amerického orla, kanadské zlaté Maple Leaf mince nebo jihoafrické Krugerrand, jeho prodej automaticky vyvolá dlouhodobou federální daňovou sazbu kapitálových zisků přibližně 28% - téměř dvojnásobek 15% míra kapitálových zisků u typických akcií. (Více viz: Zlato je skvělý hedge dnes .)

Všechno bylo řečeno, zlato se zlepšilo lépe než stříbro, platina, paladium nedávno, stejně jako většina ostatních drahých kovů. Poté, co v roce 2011 dosáhl téměř 900 dolarů za unci, zlato dosáhlo hodnoty kolem 1 dolaru, 188 za unci v prosinci loňského roku, a v březnu se vyšplhalo na více než 1 380 dolarů za unci, než se vyrovná na zhruba 1, 218 dolarů dnes. Zlatý nárůst v tomto roce je alespoň částečně kvůli hrozivým obranným zlatým a stříbrným darům proti erodující hodnotě papírové měny. Ve světle této trajektorie však mnozí věří, že budoucí výkon zlata je nejistý a upřednostňuje posun směrem k státním pokladnám. (Více viz: Omezení vlivu inflace .)

Případ pro státní pokladny

Největší čerpání nákupu státních dluhopisů namísto zlata je to, že bývalý zájem o jisté výnosy z investic. Dřívější investoři, kteří se domnívali, že koupí 10 000 dolarů v 30-ti letech pokladničních poukázek v roce 1982, by měli vkládat 40 000 dolarů, když bankovky dosáhly splatnosti s fixní hodnotou 10.45% kuponová sazba. Samozřejmě, dny dvouciferných procentních kupónů mohou být dávno pryč. V lednu 2014 například státní pokladna Spojeného království vydražila další kolo 30letých dluhopisů pouze s 3% kupónem. Takové dluhopisové kontejnery však stále obsahují klíčový prvek pro jakékoliv portfólio s nepříznivým rizikem. (Pro více informací viz: Jak bezpečné jsou americké dluhopisy? )

Gold ETFs Option

V závislosti na vaší výši příjmů jsou investice Treasury zpravidla příznivější z hlediska daní. Investoři zlata však mohou vyrovnat daňovou situaci kapitálových zisků investováním do zlatých burzovních fondů (ETF), které jsou zdaněny přesně jako typické akcie a dluhopisy. V rámci ETF existují tři různé způsoby, kterými se investoři mohou účastnit. První ETF na těžbu zlata, měřítko proti těžebním společnostem, které apelují na investory, kteří nemají zájem o skutečné vlastnictví komodit. Příkladem takového ETF je ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22, 91 + 2, 14% vytvořený s Highstock 4. 2. 6 ). (Další informace naleznete v části Nejlepší tipy pro denní obchodování se zlatými ETF a Hedge Inflation s ETF .)

Další futures na zlaté ETF smlouvy. Vzhledem k tomu, že tyto fondy mají kombinaci smluv a hotovosti - obvykle jsou zapsané v pokladničních poukázkách - jsou schopny vytvářet úrokové výnosy na kompenzování výdajů. Příkladem je AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Konečně existují ETF čisté hry, které usilují o to, aby odrážely výkonnost zlatých drah přímo investováním do zlatých důvěry. Bullion bary jsou zakoupeny, uloženy v trezorech a pojištěných. Zatímco ETF čisté hry mohou sledují drahocenné zlato více, mají nevýhodu, že jsou zdaněni těžší než jiné verze. Příkladem je PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB Londýn DB Gold Short Exch NTS 2008-15.) 2. 38 Lnkd to DB Liquid Com IDx-Optimum Výnos Gld TR13 82-0 92% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). (Více viz: The Gold Showdown: ETFs vs. Futures a 5 nejvýkonnějších ETF .

Bottom Line

ze zlata může být těžké volání. Jako zajištění proti inflaci (a geopolitickému riziku) se zlato v posledních deseti letech zvedlo na vysoké hodnoty kvůli liberálním politikám centrálních bank, jako jsou nedávné programy kvantitativního uvolňování Federal Reserve. Odtud by se zlato mohlo zrychlovat nebo klesat dále; nikdo nemůže předpovědět, jakým směrem půjde. Na druhou stranu, státní pokladny berou spekulaci (stejně jako nějaké vzrušení) z mixu. Zmocní investoři by měli ve svých portfoliích trvale hledět na zlato versus státní pokladny a sestavit alokační mix, který nejlépe vyhovuje jejich temperamentu a časovému horizontu. (Pro související čtení viz Jak se chránit před rostoucími úrokovými sazbami .)