Indexové fondy poskytly investorům návratnost, která je přímo spojena s jednotlivými trhy, přičemž účtovalo minimální částky na výdaje. Navzdory jejich výhodám se zdá, že nikdo neví přesně, jaké jsou indexové fondy a jak se porovnávají s mnoha dalšími fondy nabízenými různými společnostmi.

Aktivní a pasivní management
Než se dostaneme do detailů indexových fondů, je důležité pochopit dva různé styly správy podílových fondů: pasivní a aktivní.

Většina podílových fondů se zařazuje do kategorie aktivní správy. Aktivní správa zahrnuje umění sběru a časování trhu. To znamená, že správce fondů se bude snažit o to, aby se pokusil vybírat cenné papíry, které budou fungovat lépe než na trhu. Protože aktivně spravované fondy vyžadují více praktického výzkumu a protože mají vyšší objem obchodování, jejich výdaje jsou vyšší.

Pasivní spravované fondy se naopak nepokoušejí porazit trh. Pasivní strategie se namísto toho snaží vyrovnat s rizikem a návratností akciového trhu nebo jeho segmentu. Můžete myslet na pasivní řízení jako na nákup a udržování přístupu k řízení peněz.

Co je indexový fond?
Indexový fond je pasivní řízení v akci: jedná se o podílový fond, který se snaží napodobit výkon určitého indexu. Například fond, který sleduje index S & P 500, bude mít stejné akcie jako v rámci S & P 500. Je to tak jednoduché! Tyto prostředky věří, že sledování výkonnosti trhu bude mít lepší výsledek ve srovnání s ostatními fondy.

Nezapomeňte, že když lidé mluví o "trhu", nejčastěji se jedná buď o Dow Jones Industrial Average nebo o S & P 500. Existuje však řada dalších indexů, které sledují trh, jako je Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000 a další. (Další informace o tomto tématu naleznete v této příručce Index Tutorial .)

Jaké výhody přinášejí?
Existují dva hlavní důvody, proč se někdo rozhodne investovat do indexového fondu. První důvod spočívá v investiční teorii známou jako efektivní tržní hypotéza. Tato teorie uvádí, že všechny trhy jsou účinné a že investoři nemohou získat nad normální výnosy, protože veškeré relevantní informace, které mohou ovlivnit cenu akcií, jsou již zahrnuty do ceny. Správci fondů indexů a jejich investoři se tedy domnívají, že pokud nemůžete porazit trh, můžete se k němu připojit.

Druhým důvodem pro výběr indexového fondu jsou nízké poměry nákladů. Rozsah pro tyto fondy je zpravidla okolo 0. 2-0. 5%, což je mnohem nižší než 1. 3-2. 5% často viděných pro aktivně spravované fondy. Ale úspory nákladů zde nekončí. Indexové fondy nemají prodejní poplatky známé jako náklady, které mají mnoho vzájemných fondů.

V býčích trzích, kdy jsou výnosy vysoké, nejsou tyto poměry pro investory tak nápadné; Když však trhy s medvědy přicházejí, vyšší výdajové poměry se stanou nápadnějšími, protože jsou přímo odečteny od skromných výnosů. Například pokud je návratnost podílového fondu 10% a nákladový poměr je 3%, pak skutečný výnos investora je pouze 7%.

Na co chybíš?
Jedním z hlavních argumentů aktivních manažerů je to, že investicemi do indexového fondu se investoři vzdávají, ještě než začali. Tito manažeři se domnívají, že trh již porazil investory, kteří nakupují do těchto typů fondů. Vzhledem k tomu, že indexový fond vždy získá stejný výnos jako na trhu, který je sledován, indexové investory se nebudou moci účastnit, pokud dojde k nějakým anomáliím. Například při technologickém boomu konce 90. let, kdy se společnosti s novými technologiemi dostaly do rekordních hodnot, indexové fondy nemohly odpovídat rekordním částkám některých aktivně spravovaných fondů.

Jaké jsou výsledky?
Když se podíváte dlouhodobě na výkonnost podílových fondů, můžete vidět trend aktivně spravovaných finančních prostředků, který je nižší než index S & P 500. Společnou statistikou je, že S & P 500 překonává 80% podílových fondů. I když je tato statistika v některých letech pravdivá, není to vždycky pravda.

Lepší srovnání poskytuje Burton Malkiel, muž, který popularizoval efektivní teorii trhu ve své knize Random Walk Down Wall Street. Vydání knihy v roce 1999 začíná porovnáním investice ve výši 10 000 USD do indexového fondu S & P 500 na stejnou částku v průměrném aktivně spravovaném podílovém fondu. Od počátku roku 1969 až do 30. června 1998 byl index investor před náskokem téměř 140 000 dolarů: její původní 10 000 dolarů se zvýšila 31-krát na 311 000 dolarů, zatímco investor s aktivním fondem skončil pouze za 171 950 dolarů

Jsou indexové fondy lepší?
Je pravda, že v krátkodobém horizontu některé podílový fond převýší tržby o významné částky. Ale vybírání dobrých finančních prostředků z tisíců (doslova), které existují, je téměř tak obtížné jako vychystávání akcií sami! Ať už věříte efektivním trhům nebo nevěříte, náklady ve většině podílových fondů z dlouhodobého hlediska velmi obtížně překonávají indexový fond.