Obchodování s futures na ropu využívá vysoký stupeň pákového efektu. Je možné, že ti, kteří obchodují s futures na ropu, ve velmi krátkém časovém období znají a ztratí značné částky peněz. Cena ropy je proslulá svou volatilitou. V jednom obchodním zasedání se může snadno pohybovat 5 až 10%. Surovina je obzvláště citlivá na porušování politických a ekonomických zpráv, stejně jako na týdenní zprávy o skladování a produkci.

Obchodování s futures na ropu představuje podstatné riziko. Investor může potřebovat provést výzvu na dodatečné vyrovnání, pokud je proti němu nějaká pozice, nebo pozice může být likvidována se ztrátou. Existují však některé strategie, které mohou ohrožovat výši kapitálu. Investoři, kteří chtějí investovat do termínovaných futures na ropu, by měli pochopit, jak fungují, a co se týče rizik.

specifikace smlouvy o ropě

Termínová smlouva je smlouva o koupi nebo prodeji konkrétní komodity nebo jiného finančního nástroje za předem stanovenou cenu v budoucnu. Smlouvy o futures jsou standardizovány, což jim umožňuje obchodovat na burze. Některé termínové smlouvy jsou vypořádány doručením hmotného aktiva a jiné jsou vypořádány v hotovosti podle konečné ceny smlouvy.

Smlouva o futures na ropu představuje 1 000 barelů ropy, které lze dodávat v určitém okamžiku v budoucnu, v závislosti na měsíci smlouvy. $ 1 pohyb v ceně smlouvy o ropě se rovná $ 1, 000. Předpokládejme, že investor je dlouhá jedna smlouva na ropu na 50 dolarů. Pokud se cena ropy pohybuje na 48 dolarů, investoři budou za pozici 2 000 dolarů.

Smlouvy jsou obchodovány na burze New York Mercantile Exchange (NYMEX). Existují smlouvy o futures na lehkou sladkou ropu a ropu Brent. Obě smlouvy jsou vypořádány fyzickou dodávkou oleje. Většina investorů nechce být zodpovědná za fyzickou dodávku tohoto množství ropy. Investoři proto musí věnovat pozornost datům doručení a vypršení platnosti smlouvy. Investor by měl posunout pozici na další měsíc nebo jinak ukončit pozici před uplynutím doby platnosti.

Marže pro futures obchodování s ropou

Smlouvy o futures zahrnují použití marže k obchodování. Investor musí umístit procento hodnoty smlouvy na svůj účet, aby otevřel svou pozici; toto je známé jako počáteční rozpětí. Marže slouží jako finanční záruka, že kupující nebo prodávající smlouvy budou plnit povinnosti vyplývající ze smluvních podmínek. Počáteční marže na smlouvu o lehkém sladkém oleji je kolem října 2015 kolem 4 500 dolarů. To představuje zhruba 10% hodnoty smlouvy o futures na ropě. Počáteční marže mohou být změněny v závislosti na ceně a volatilitě podkladové komodity.

Investor musí mít na účtu dostatek peněz k udržení pozice. Toto je známé jako částka udržovacího rozpětí, která je obecně o málo nižší než počáteční výše marže. Pokud hodnota účtu klesne pod částku udržovacího rozpětí, obdrží investor výzvu na dodatečné vyrovnání. Investor musí na účet uvést více peněz na pokrytí výzvy k vyrovnání a udržení pozice nebo jinak ukončit pozici se ztrátou, což představuje riziko obchodování s futures.

Obchodování s oleji

Jednou z možností pro investory může být obchodování s kalendářními rozptyly v oleji. Rozložení kalendáře je nákup a prodej dvou smluv o ropě s dodávkami v různých měsících. Například investor může nakoupit smlouvu o ropě za prosinec a prodávat ji na příští červnu ve stejnou dobu. Investor se snaží v prosinci zvýšit cenu ropy oproti ceně ropy v červnu. Pokud jsou smluvní měsíce daleko, existuje větší potenciální volatilita rozpětí. Kalendářní splátky mohou vyžadovat méně marže než jen nákup nebo prodej jedné futures kontraktu na ropu. Počáteční rozpětí požadované k nákupu smlouvy o ropě v prosinci 2015 a prodávání smlouvy o ropě v květnu 2016 činí k říjnu 2015 850 dolarů. To je mnohem nižší požadavek na marži než přímá koupě nebo prodej smlouvy o futures na ropu. V ropných splátkách je velká likvidita, takže je snadné obchodovat. Tyto spready se obchodují s výrobci ropy, spekulanty a komoditními fondy.

Důvodem požadavku na nižší marži je hypoteticky menší volatilita pohybu cenového rozdílu mezi oběma smlouvami. Pokud dojde k neočekávané politické nebo hospodářské události, která ovlivní cenu ropy, existuje vysoká pravděpodobnost, že ceny olejových smluv vzroste a do jisté míry klesne. Stále však existuje značná míra rizika v obchodování s spready olejového kalendáře; ceny mezi smluvními měsíci mají potenciál provést velké pohyby. Investor může přesto ztratit spoustu peněz obchodováním s ropnými splátkami a může být požádán, aby vyhověl výzvám k vyrovnání marží, pokud se proti němu postaví postoj.

Doplňkové možnosti

Existuje také velmi aktivní trh pro možnosti futures na ropu. Investor může být schopen řídit své riziko kupováním nebo prodejem pokrytých vertikálních opcí na ropu. Například, investor se může domnívat, že cena ropy se zvýší z 50 dolarů na 55 dolarů na prosincové smlouvy o futures na ropu. Investor mohl koupit call za $ 50 a současně prodávat call $ 55 za čistou pojistku ve výši 750 dolarů. Toto je známé jako debetní rozpětí, protože investor platí prémii k tomu, aby držel rozpětí.

Maximální peněžní částka, kterou může investor na této pozici udělat, je $ 5 000, minus 750 dolarů v prémii zaplacené za spread, po odečtení provizí a dalších nákladů. Investor nemůže ztrácet více než 750 dolarů zaplacených prémií plus provize a náklady. Toto rozpětí umožňuje investorovi definovat výši kapitálu, který riskuje v obchodě.

Investor, který je cenný z ceny ropy, může překonat obchod. Investor mohl prodávat kúpnou opci ve výši 50 USD a koupit callovou volbu v hodnotě 55 USD za čistý kredit ve výši 750 USD, snížený o provize a náklady. Toto je známé jako kreditní rozpětí, protože investor obdrží 750 dolarů jako kredit na svém účtu. Pokud je cena ropy pod hodnotou 50 dolarů po uplynutí doby platnosti opce, investor si udrží celou částku prodaného pojistného. Investor nemůže vydělat více peněz než tato částka. Nicméně, pokud cena ropy přesahuje 55 dolarů po uplynutí doby platnosti, investor ztratí 5 000 dolarů minus 750 dolarů obdržených za prémii, plus provize a náklady. To je maximum, které investor může ztratit, což je stále značná částka. Výhodou tohoto typu opční strategie je to, že těží z časového úpadku, kterým je ztráta hodnoty opce pohybující se k datu vypršení platnosti.