Dlouhodobá investice do čínské měny, renminbi / juan, je investice s mnohem vyšší pravděpodobností zisku než ztráty. Existuje mnoho faktorů, které pracují ve prospěch juanů, které nadále oceňují hodnotu, a jen pár velmi pravděpodobných rizik spojených s dlouhodobým investováním do jüanu.

Případ investování do jüanu

Základní přehled současného stavu a směru světové ekonomiky je jedním z hlavních zásad ve prospěch juanů. Čínská ekonomika je nejrychleji rostoucí rozvíjející se tržní ekonomikou na celém světě a předstihla Spojené státy jako největší světovou ekonomiku. Čínské vedení jako světové ekonomiky číslo jedna se očekává pouze v příštích několika desetiletích. Vznik Číny jako převládající ekonomiky světa bude s největší pravděpodobností znamenat jüan, který se zvyšuje ve vztahu k americkému dolaru a dalším hlavním měnám. Jednoduchý, historický fakt je, že nejsilnější ekonomika světa je prakticky vždy doprovázena nejsilnější měnou světa. Když byla britská Říše největší světovou ekonomikou, britská libra byla také nejsilnější měnou světa. Když Spojené státy zatměly Británii jako světovou ekonomiku číslo jedna, dolar USA se stal nejvýznamnější a nejsilnější měnou na světě. Jedná se tedy o jednoduchou ekonomickou logiku, která tvrdí, že jüan se stává silnější a cennější měnou, neboť Čína se stává stále více dominantní světovou ekonomikou.

Mezinárodní měnový fond (MMF) od roku 2015 odhaduje, že jüan je podhodnocen přibližně o 40%, pokud jde o paritu kupní síly (PPP), s americkým dolarem. Jakákoli měna, kterou MMF považuje za podhodnocenou téměř 50%, by jistě měla zvýšit zájem jakéhokoli investora. Z euro, britské libry, švýcarského franku a jüanu je jüan jediná měna, která se od finanční krize v roce 2008 ocitla v hodnotě proti americkému dolaru.

Ani Čínská lidová banka, čínská centrální banka, která aktivně zasahuje v roce 2015 k devalvování juanů o 4,1%, by měla významně zpomalit své zhodnocování. Přestože se pohyb centrální banky Číny zřejmě překvapil finančními trhy, skutečností je, že devalvace 4,1% oproti yuanu výrazně vyšší hodnota oproti americkému dolaru a ostatním hlavním měnám opouští. století nebo dokonce před 10 lety. Jüan je od konce roku 2005 v ustáleném trendu proti americkému dolaru a 4,1% devalvace zpomaluje v porovnání s dolárem velmi málo, méně než 10%, za uplynulé desetileté období.Mezinárodní měnový fond považoval devalvaci za pozitivní krok, který představoval Čínu, který jednoduše dále zdokonaluje juan z dolarů USA a směřuje k tomu, aby měnu umožnila volně obchodovat a dosáhla skutečné diktované hodnoty na trhu. Tento krok by pravděpodobně nebyl více než jen malý a dočasný vzestup směrem nahoru směrem dolů v pokračujícím medvědím trhu dolarů USA proti yuanu.

Čína učinila silný tlak na to, aby byl yuan uznán jako rezervní měna. Jedním z prvků při získávání schválení jako rezervní měny je umožnit, aby byla měna volně obchodována. Čína se tímto směrem postupně pohybovala takovými pohyby, jako je to, že juan byl volně dostupný zahraničním investorům prostřednictvím rozvoje měny na Hongkongu. Čína se rovněž pohybuje k neustálému rozšiřování obchodu s jüny v dalších hlavních asijských finančních centrech, jako je Singapur. Jüan je stále častěji využíván v mezinárodních transakcích, neboť Čína zavedla přímé měnové swapové dohody s mnoha jejími hlavními obchodními partnery, včetně Austrálie a Spojeného království. Od poloviny roku 2015 je v měnách použito jako sedmý po celém světě. Jüan také tvrdí, že větší a stále se zvyšující procento globálního dluhového trhu. V tomto okamžiku je obtížné si představit, že jüan nedosáhne konečného stavu zvláštního práva čerpání (SDR) rezervní měny a že tato pravděpodobnost bude s největší pravděpodobností pouze posilovat juan.

Jüan přitahuje investory, protože se běžně obchoduje na devizových (forexových) trzích. Od roku 2015 se jedná o devět měn, které zahrnují jüan: americký dolar / juan, euro / juan, jüan / juan, Hongkong dolar / juan, britská libra / juan, australský dolar / yuan, kanadský dolar / ringgit / yuan a ruský rubl / juan. To je důležité proto, že čím více jüanu má zavedenou hodnotu ve srovnání s jinou měnou, tím více čínských firem je schopno řídit vypořádání obchodu ve své vlastní měně, aniž by bylo potřeba využívat měnu třetí strany k usnadnění výměny.

Rizika Yuanu jsou málo a nepravděpodobné

Existuje jen několik rizik nízké pravděpodobnosti spojených s nákupem jüanu jako dlouhodobé investice. Prvním je zásah čínské centrální banky, aby úmyslně devalvovala měnu, aby podpořila vývozy. Zatímco je možné, že centrální banka může zasahovat, jakákoli akce přijatá k poklesu hodnoty juanů budou pravděpodobně relativně malé a nakonec vymazány dlouhodobým zhodnocením hodnoty měny. Takové zásahy čínské centrální banky jsou navíc méně pravděpodobné, protože Čína se pohybuje směrem k cíli jüanu, který se stává hlavní rezervní měnou.

Dalším potenciálním rizikem je reálná měnová válka mezi čínskou měnou a ostatními asijskými měnami, jako je japonský jen. To je také případ nízké pravděpodobnosti, jelikož ostatní asijské ekonomiky se stávají stále méně a méně schopné vyrovnat se s čínskou ekonomikou, neboť se nadále rozšiřují přibližně o 7% ročně.

Scénář s nejméně pravděpodobném rizikem je nějaká naprosto nepředvídatelná událost, která úplně vykolejuje čínskou ekonomiku a narazí na několik ekonomických žebříků na světovém ekonomickém žebříčku. Zatímco taková událost by se teoreticky mohla objevit, praktické šance jsou proti takové možnosti silně. Faktem je, že existuje téměř univerzální konsenzus Čína bude největší a nejsilnější ekonomikou na světě v příštím půl století nebo více.

Způsoby, jak investovat do jüanu

Existuje celá řada investičních možností pro dlouhodobou investici do jüanu. Banka Číny ve Spojených státech nabízí úsporné účty pro vkladatele v USA vyjádřené v yuanu. Další možnou oblastí investic je forexový trh, kde stále více a více makléřů nabízí maloobchodním obchodníkům přístup k obchodování s yuanovými měnovými páry. K dispozici jsou také fondy obchodované na burze (ETF), které poskytují expozici vůči juanům, jako je například čínský Yuan Fund společnosti WisdomTree, který provádí hotovostní investice do jüanu a také investuje do čínských dluhopisů. Pětiletý roční výnos tohoto fondu činí 2,2%, což odpovídá zhodnocení juanů za stejné období.