Úspěšní podnikatelé si myslí, že jsou pod tlakem chladní. Ale je to pravda? Důležitá rozhodnutí, jako je klíčová investice, zvýšení produkce nebo rozšíření do nových linek, jsou obklopeny lidskými emocemi. Behaviorální finance se objevily jako studijní obor, který se snaží vysvětlit a zprostředkovat tyto odchylky v chování investorů od očekávání tvořených tradičními financemi nebo efektivními trhy předpověděnými neoklasickou ekonomikou. Zatímco stále existuje hodně diskuse o platnosti behaviorálních financí, stává se stále důležitější. Daniel Kahneman a Amost Tversky získali v roce 2002 Nobelovu cenu za ekonomii za svou práci v oblasti behaviorální ekonomie, která se zabývá emocionální iracionálností lidí, pokud jde o vyloučení ztrát. (Další informace viz: Behavioral Bias - Cognitive vs. Emotional Bias In Investing .)

Emocionální předsudky jsou způsobeny tím, jak emoce a pocity jednotlivců mění rámec informací a rozhodnutí, spíše než proces, který je používá k jejich analýze. Zatímco kognitivní chyby mohou být opraveny prostřednictvím vzdělávání a informování rozhodovacích činitelů, emoční předsudky jsou mnohem obtížnější zprostředkovat.

Emoční odklon

Některé emocionální předsudky, které byly identifikovány, jsou:

1. Ztráta averzie je klíčovým prvkem teorie vyhlídky, kde lidé kladou na ztráty větší hodnotu než zisky stejné velikosti. Kvůli ztrátě averze lidé nakonec přebírají větší riziko, než aby prodávali akcie se ztrátou nebo zastavováním operací ztráty. Místo toho jsou schopni zdvojnásobit se v naději, že ztráta se nakonec stane ziskem. Překonání duševní úzkosti rozpoznání ztrát papíru pomůže při řešení tohoto emočního zkreslení.
2. Peněžní efekt House je, když lidé investují větší riziko, než investovat do zisku. Ti, kdo jsou peníze, budou tedy náchylné tyto ztráty ztratit místo toho, aby je moudře používali. Vítězové loterie, kteří v krátkém časovém úseku vyhodili miliony, nebo obchodníci, kteří navazují na vítězství, jsou dobrými příklady.
3. Overconfidence zaujatost je iluze nadřazené informace nebo vynikající schopnosti interpretovat informace. Většina lidí se domnívá, že jejich dovednosti a předvídavost jsou lepší než průměr, což může vést k podcenění rizika poklesu při nadhodnocování potenciálu vzhůru. Součástí nadměrné důvěry je sebevražedné chování , kdy se jednotlivci snaží získat více kreditů za úspěšné výsledky, než je dlužné, a chování, které chrání sebe sama v případě selhání.
4. Status quo zaujatost je tendence jednotlivce zůstat ve svých stávajících investicích nebo předmětech podnikání spíše než podstoupit změny, a to i v případě, že je změna opodstatněná. To může vysvětlovat, proč pracovníci zřídka znovuzískávají nebo přerozdělují zůstatky na důchodovém účtu nebo proč některé společnosti ztrácejí na hbitějších konkurentů.
5. Nadační efekt slouží k oceňování majetku, který je již držen vyšší, než kdyby nebyl již držen. Jinými slovy, věci, které vlastníte, jsou pro vás podstatně cennější než věci, které dosud vlastníte. Účinkem je příliš dlouho trvat na ztrátě investic nebo na investice získané prostřednictvím daru nebo dědictví. Může také vést k odpojení trhu mezi kupujícím předmětu a jeho prodávajícím, který si iracionálně myslí, že má větší cenu než je.
6. Lítost averzie vychází z toho, že přijme nebo neprovede kroky z obavy, že rozhodnutí skončí špatným. To může vést k těm, kteří se špatně rozhodli jednat defenzivně a jiným, aby zůstali v investicích s nízkým rizikem, než aby se dohodli na dohodě, která by mohla být kyselá. To omezuje potenciál vzhůru a umožňuje stádovou mentalitu.
7. Gambler je chyba , když je špatně předpovězena změna na průměr. Například hráč, který hraje ruletu v kasinu, může nesprávně uvěřit, že "červené" číslo je dáno pouze proto, že se nedávno objevil dlouhý řetězec "černých" čísel. To je špatné, protože každé otočení rulety je nezávislou zkouškou, která nemá žádný vliv na minulé nebo budoucí výsledky. Investoři nebo majitelé firem mohou nevidět změny v zásadách a nesprávně předpokládat, že se věci vrátí k normálu. (Více viz: Vliv behaviorálních odchylek na investiční rozhodnutí .)

Bottom Line

Financování chování popisuje způsob, jakým mohou investoři a rozhodovací činitelé jednat iracionálně kvůli kognitivním chybám a emočním předsudkům. Lidé jsou emocionální bytosti a neexistuje způsob, jak obejít tento lidský prvek při přijímání obchodních rozhodnutí. Porozumění těmto chybám a předsudkům však může pomoci zmírnit to, aby bylo dosaženo lepších a racionálnějších rozhodnutí, pokud jde o obchodní a peněžní záležitosti. Behaviorální finance jsou popisné, říká nám to trochu o tom, jak skutečný svět skutečně funguje, ale ještě nehodlá předepisovat univerzální soubor kroků k dosažení plné racionality očekávané tradiční finanční teorií.