V uplynulých letech se soukromý kapitál (spolu s jeho lépe propagovanými bratranci hedge fondů) stal jedním z nejrychlejších a nejúčinnějších způsobů pohybu a podpory kapitálu. Umožňuje investorům ovlivňovat společnost nebo ji ovládat, aniž by se obávalo o tak nepříjemné, kočičí obavy, jako jsou pohyby cen akcií a rozhořčení akcionáři zastupující zastupování.

To je vzhůru. Nevýhodou je, že soukromý kapitál je hra pouze pro nejbohatší investory. Pokud nejste akreditováni, děkujeme za váš zájem, ale nemusíte platit. Zkuste znovu, jakmile vaše měsíční příspěvky 401 (k) dosáhly sedmi číslic. (Pro více informací viz: Co je soukromý kapitál? )

Rich Rich

Private equity je obvykle strukturován jako komanditní společnost; kombinace nejlepších vlastností firem a individuálního vlastnictví a jednoho z nejužitečnějších vynálezů v historii financí. Na nejjednodušší úrovni je standardní kritika firem a dalších účelových subjektů, že jsou považováni za "lidi", což je zjednodušení, které způsobuje více nedorozumění, než je osvícení.

- Korporace a komanditní společnosti jsou "umělé osoby" v tom smyslu, že placují daně, vlastní majetek a mohou podávat žaloby (včetně proti nim podané žaloby) mezi dalšími právy a povinnostmi. Klíčovým bodem je, že subjekty zvláštního účelu mají tato práva a povinnosti nad rámec těch osob, doslovných lidí, kteří tyto entity vlastní. Jinými slovy, taková umělá osoba může být zodpovědná za povinnosti, které jsou daleko vyšší než povinnosti vlastníků. To není jen užitečné pro stimulaci růstu, je to nutné. Pokud začínající podnikatel riskuje, že by byl na háku více než jeho investice, nikdo by nikdy nezačal podnikat na prvním místě. Poskytování umělé osobnosti firmám dává svým majitelům prostor k růstu bez obav před ranným bankrotem. Vlády umožňují vytvoření takových subjektů na celém světě, což znamená, že podnět k tomu je dobře pochopen. (Více viz:

Jak investovat do soukromého kapitálu .)

Atraktivní daňová struktura

Existuje i další motivace: atraktivnější daňová struktura. Jakýkoli nezávislý podnikatel, který se vyplatí platit daně z platu nebo mzdy k placení daní z kapitálových zisků, může potvrdit pravdu následujícího postulátu: Bez ohledu na to, v jaké zemi žijete, daňový systém je vybudován tak, aby vyhověl podnikatelům na úkor hodin punchers. Můžete si stěžovat na tento stav věcí nebo je využít ve svůj prospěch.

Společnosti s ručením omezeným jsou zdaněny s nízkou sazbou. Ve skutečnosti nejsou skutečně zdaněny.Získané zisky a ztráty vzniklé z komanditní společnosti plynou přímo samotným partnerům, bez ohledu na to, zda jsou fyzické či nikoli (trusty apod.) Komanditní společnost je pouze vedení, na rozdíl od společnosti nebo společného partnerství, které platí sám daně kromě svých vlastníků platit daně. (Pro více informací viz:

Jaké druhy investic do soukromých kapitálových investic jsou tam? ) Pojďme to projít. Korporace platí federální daně, ve většině případů státní daně a v některých případech i obecní daně před rozdělením zisku akcionářům. Jak zná někdo, kdo vlastní akcie, musíte také platit daně. To je dvojí zdanění, což jsou dvě další úrovně zdanění, než by si většina členů komanditní společnosti chtěla zaplatit, pokud jim to pomůže.

Hlavy, které vyhráváte, ocasy jste neztrácejí

Co když omezenou společnost ztratí peníze? To není nutně negativní. Znovu ztráty procházejí partnerům. Partneři, protože jsou akreditovanými investory (a tudíž nejsou chudí), mají téměř jistě prsty v jiných investičních plátnech. Proto mohou využít své ztráty z omezeného partnerství k vyrovnání zisku jinde. Manipulace vyžaduje služby profesionálního daňového účetního, ale pro většinu omezených partnerů stojí za to potíže. (Více viz:

Návraty soukromého kapitálu jsou potlačeny rizikem .) Společnost s omezeným přístupem představuje zásadní rozdíl mezi aktivním a pasivním příjmem, a to výhradně právními definicemi těchto výrazů. Pokud neprovádíte fyzickou práci pro živobytí, váš "aktivní" příjem je pravděpodobně získán za pasivních okolností, například za stolem v klimatizované kanceláři.

Nejste bohatí, alespoň ne dost bohatí, abyste byli generálním partnerem fondu soukromých kapitálů, aniž byste měli možnost manévrovat cestu kolem gargantuálního a stále se měnícího daňového řádu. Takové prostředky mohou vyplácet de facto dividendu, vyhlásit to za poplatek za správu a poté ji klasifikovat jako nezdanitelné obchodní náklady. Ještě lépe, zákonné poplatky za správu - které byste si mysleli, že by mohly být považovány za placené zaměstnání - místo toho opravňují manažery ke snížení zisku. To znamená, že tyto příjmy jsou zdaněny v poměru kapitálových zisků, na rozdíl od výrazně vyšších běžných výnosů. Navzdory četným pokusům federálních zákonodárců obou stran o reklasifikaci takových úroků jako běžných příjmů se na této frontě mnoho nezměnilo. (Více viz:

Jak fungují soukromé kapitálové dividendy .) Zajišťovací fondy

Zdanění zajišťovacích fondů je podobné jako u soukromého kapitálu, přinejmenším ve Spojených státech. Zajišťovací fond je dalším druhem předávacího subjektu, který umožňuje, aby fond sám fungoval bez zdanění. Místo toho, pokud jsou finanční prostředky rozděleny partnerům, jsou tyto zisky (a ztráty) zdaněny na individuální úrovni. Tam by mohly být zdaněny dlouhodobými sazbami kapitálových zisků nebo by mohly být zdaněny na základě krátkodobých sazeb kapitálových zisků. A co je nejdůležitější, nebudou a nikdy nebudou zdaněny jako běžný příjem.

Bottom line

Pokud bohatí získávají bohatší, komanditní společnosti jsou jedním z důvodů, proč. Opět platí, že daně jsou stejně tajemné a zdánlivě protichůdné, tak jak jsou z designu. Systém je vybudován tak, aby odměňoval osoby, které se zabývají riziky, a to i přesto, že požaduje, aby ti, kdo přijali riziko, použili pracovní sílu a bezpočet hodin na úkol připravit a tím minimalizovat své daňové povinnosti. Je to všechno legální, a pokud si myslíte, že je nespravedlivé, že vnitřní zákon o příjmech prospívá lidem, kteří si mohou dovolit, aby začali investovat 250 000 dolarů, nezapomeňte, že daňové zákony jsou napsány zákonodárci a vedoucími pracovníky . (Další informace naleznete v části:

5 Aktiva Pouze velmi bohatá může poskytnout .