a:

Altman Z-skóre je test, který investor používá k posuzování pravděpodobnosti, že společnost bude bankrot. Altman Z-skóre využívá pět poměrů k vyhodnocení pravděpodobnosti úpadku společnosti a výsledek lze porovnat s jinou společností ve stejném odvětví. Informace použité k výpočtu koeficientů lze nalézt na ročních finančních podáních společnosti. Toto opatření lze využít jak pro veřejné, tak pro soukromé společnosti.

Vzorec pro Altmanův Z-skóre veřejné společnosti je: (1,2 x Pracovní kapitál / celková aktiva) + (1,4 x Nerozdělený zisk / celková aktiva) + (3. 3 x provozní zisk / celková aktiva) + (0,6 x tržní kapitalizace / celkové závazky) + (1 x tržby / celková aktiva). Je-li Z-skóre 3 nebo více, je pravděpodobné, že společnost nepovede k bankrotu. Pokud je skóre Z mezi 1,81 a 2,99, je společnost v šedé zóně. Je-li Z-skóre 1,8 nebo méně, společnost pravděpodobně vyvede bankrot.

Vzorec Z-skóre soukromé společnosti byl: (0,717 x Working Capital / Total Assets) + (0. 847 x Nerozdělený zisk / celková aktiva) + (3. 107 x Provozní zisk / celková aktiva) + (0,42 x účetní hodnota vlastního kapitálu / celkové závazky) + (0,998 x tržby / celková aktiva).

Investor může tyto informace využít k vyhodnocení, zda má koupit nebo prodávat akcie. Předpokládejme například, že investor má akcie společnosti ABC, veřejná společnost, a je znepokojen finanční stabilitou společnosti ABC kvůli nedávné řadě negativních finančních zpráv. Investor vypočítá Z-skóre ABC a je 1. 4.

Na druhou stranu společnost DEF je ve stejném sektoru jako ABC a Z-skóre DEF je 4. 5. To signalizuje, že by investor měl prodávat akcie společnosti ABC, protože je pravděpodobně vedl k bankrotu a investor by měl koupit akcie společnosti DEF, protože je podle tohoto opatření finančně stabilní.