a:

Kapitálová riziková prémie může investorům poskytnout nějaké pokyny při vyhodnocování akcií, ale pokouší se předpovídat budoucí návratnost akcií na základě své minulé výkonnosti. Předpoklady o návratnosti akcií mohou být problematické, protože je obtížné předvídat budoucí výnosy. Kapitálová riziková prémie předpokládá, že trh bude vždy poskytovat vyšší výnosy než sazba bez rizika, což nemusí být platným předpokladem. Kapitálová riziková prémie může poskytnout návod pro investory, je to však nástroj s významnými omezeními.

Prémie na akciové riziko se vypočítá odečtením bezrizikového výnosu z očekávaného výnosu z aktiva. Úroková sazba Spojeného království (T-bill) se nejčastěji používá jako bezriziková sazba. Bezriziková sazba je pouze hypotetická, protože všechny investice mají určité riziko ztráty. Avšak míra T-účtů je dobrým opatřením, protože jsou velmi likvidní aktiva, snadno srozumitelná a vláda USA nikdy nesplnila své dlužné závazky.

Očekávaná návratnost aktiv za akciovou rizikovou prémii se vypočítá pomocí modelu ocenění kapitálových aktiv (CAPM). CAPM přebírá očekávanou návratnost trhu sníženou o bezrizikovou sazbu za koeficient beta. Tento produkt je poté přidán do bezrizikové sazby, aby se dosáhlo očekávaného výnosu aktiv. Koeficient beta měří volatilitu jednotlivých akcií ve srovnání s trhem jako celku. Například akcie s beta verzí 1,5 obecně přesune 150% částku celkového trhu, a to jak nahoru, tak dolů. Akcie s beta větším než 1 mají větší riziko než celkový trh, zatímco akcie s beta větším než 1 mají méně rizika než trh.