Obsah:
Forwardové sazby jsou velmi omezené prediktory skutečných úrokových sazeb. To není zvlášť překvapující vzhledem k množství rozhodujících faktorů pro úrokové sazby nebo charakter a použití forwardových sazeb. Nedokonalosti prognóz směnných kurzů mají tendenci být nejdůležitější, než začne podnikatelský cyklus rozbušek nebo poprsí.
Determinanty úrokových sazeb
Úrokové sazby obecně řeší závislost na nabídce a poptávce po úročených finančních nástrojích. Existují tři hlavní vlivy na nabídku a poptávku úrokových sazeb: preference likvidity, rozdíl mezi poptávkou po minulé a budoucí spotřebě a prémie požadované pro převzetí tržního rizika.
Například, pokud se očekává nárůst inflace v budoucnu, mohou jednotlivci a institucionální investoři požadovat od svých finančních nástrojů vyšší sazby. Firmy mohou zvýšit nabízené úrokové sazby v případě, že potřebují více kapitálu, než je možné vynaložit na budoucí expanzi.
Banky mohou zvýšit úrokové sazby, pokud chtějí více vkladů a snížit je, pokud chtějí méně. Opačný je tomu u bankovních půjček; úrokové sazby se zvyšují, pokud banky chtějí odrazovat od půjček a snížit, pokud chtějí podpořit půjčky.
V moderních smíšených ekonomikách jsou úrokové sazby silně ovlivňovány politikou centrálních bank. Sazby mají tendenci klesat, když Federální rezerva provádí expanzivní měnovou politiku a smlouvu, když sleduje kontrakcionální měnovou politiku.
Limity směnných kurzů
Vzhledem k tomu, že existuje tak mnoho složitých, nejistých a vzájemně propojených vlivů na úrokové sazby, je velmi těžké předvídat, kam budou ceny v budoucnu přicházet.
Většina výpočtů směnných kurzů s dopřednou sazbou sděluje investorům mnohem více o tom, jak jsou dnes nastaveny křivky spotových kurzů. I přes to, že dlouhodobější spotové sazby jsou upraveny na základě budoucích očekávání, jejich přesnost je omezena na předpovídací schopnost současných účastníků trhu (FOMC) nebo jiné umělé manipulace.
Forwardové sazby jsou určeny ke koordinaci futures kontraktů tak, aby byly konkurenceschopné s ostatními transakcemi na finančních trzích. Existuje součást budoucí prognózy, ale je spíše vedlejší než primární.
Strategie úrokových sazeb: Jak to funguje | Změny úrokových sazeb ze strany investorů
Mohou vést k arbitrážním příležitostem, které, i když jsou krátkodobé, mohou být velmi výhodné pro obchodníky, kteří na ně profitují.
Jaká je bezriziková úroková sazba používaná k výpočtu jiných typů úrokových sazeb nebo půjček?
Zjistěte, jak se bezriziková sazba používá k porovnání výnosů z dluhopisů a pochopte, jak se poukazy na státní pokladniční poukázky používají jako náhrada bezrizikové sazby.
Jak hodnotná je forwardová sazba jako celkový ekonomický ukazatel?
Zjistěte, proč je forwardová sazba považována za důležitý ekonomický ukazatel, logiku této úvahy a případné chyby v argumentu.