Celkový tržní trh je obecně trendovější než celkový akciový trh. Proč? Akciový trh, který je skutečně trhem mnoha jednotlivých akcií, se řídí mikroorganismy konkrétních společností. Na druhou stranu, forexový trh je řízen makroekonomickými trendy, které mohou někdy trvat roky, než se hrají. Tyto trendy se nejlépe projevují prostřednictvím hlavních párů a měn komoditních bloků. Zde se podíváme na tyto trendy a zkoumáme, kde a proč se vyskytují. Pak se také podíváme na to, jaké typy párů nabízejí nejlepší příležitosti pro obchodování vázané na míru. (Obchod 10 nejoblíbenějších měnových párů na našem NOVÉM FX traderovém simulátoru forexu.)

Majors
V forexu jsou jen čtyři hlavní měnové páry, což z něj dělá poměrně snadné sledovat trh. Jsou to:

• EUR / USD - euro / americký dolar
• USD / JPY - americký dolar / japonský jen
• GBP / USD / Švýcarský frank
• Je pochopitelné, proč Spojené státy, Evropská unie a Japonsko budou mít nejaktivnější a nejúčelnější měny na světě, ale proč Spojené království? Koneckonců, od roku 2005 má Indie vyšší HDP (3,3 bilionů dolarů oproti 1,7 bilionu dolarů ve Velké Británii), zatímco HDP Ruska (1,4 bilionu dolarů) a HDP Brazílie (1,5 bilionu dolarů) s celkovou ekonomickou produkcí. Vysvětlení, které se týká většiny forexového trhu, je tradice. U.K. byla první ekonomikou na světě, která rozvíjela sofistikované kapitálové trhy a najednou to byla britská libra, nikoliv americký dolar, který sloužil jako světová rezervní měna. Kvůli tomuto dědictví a kvůli londýnské nadřazenosti jako středu globálního forexového obchodování je libra stále považována za jednu z hlavních měn světa.

Švýcarský frank naopak zaujímá své místo mezi čtyřmi velkými společnostmi kvůli slavné neutralitě a fiskální obezřetnosti Švýcarska. V té době byl švýcarský frank 40% podporován zlata, ale pro mnoho obchodníků na forexovém trhu je stále znám jako "tekuté zlato". V době turbulence nebo ekonomické stagflace se obchodníci obrátí na švýcarský frank jako měnu bezpečné.

Největší hlavní dvojice - ve skutečnosti jeden nejlikvidnější finanční nástroj na světě - je EUR / USD. Tento pár obchoduje takřka 1 bilion dolarů za den denominované hodnoty z Tokyu do Londýna do New Yorku 24 hodin denně, pět dní v týdnu. Obě měny představují dvě největší ekonomické subjekty na světě: USA s ročním HDP ve výši 11 bilionů dolarů a eurozónou s HDP asi 10 dolarů. 5 bilionů.

Přestože ekonomický růst USA byl mnohem lepší než ekonomický růst eurozóny (3,1% vs.1,6%), ekonomika eurozóny vytváří čisté obchodní přebytky, zatímco USA provozují chronické obchodní schodky. Vyšší bilanční pozice eurozóny a čistá velikost ekonomiky eurozóny způsobily, že euro je pro dolar atraktivní alternativní rezervní měnou. Mnoho centrálních bank, včetně Ruska, Brazílie a Jižní Koreje, diverzifikovalo některé z jejich rezerv na euro. Je zřejmé, že tento diverzifikační proces trval čas, stejně jako mnoho událostí nebo směn, které ovlivňují forex trh. Proto je jedním z klíčových atributů úspěšného obchodování s forexem v dlouhodobém výhledu.

Sledování významu dlouhodobého výhledu

Chcete-li vidět důležitost tohoto dlouhodobějšího výhledu, podívejte se na obrázky 1 a 2, které oba používají tři jednoduché pohyby (tři SMA) filtr.
Obr. 1: Grafy kurzu EUR / USD od 1. března do 15. května 2005. Upozorňujeme, že nedávná akční opatření naznačuje nepravidelnost a možný začátek poklesu, protože všechny tři jednoduché klouzavé průměry se navzájem vyrovnají.

Obr. 2: Grafy kurzu EUR / USD od srpna 2002 do června 2005. Každý sloupec odpovídá jednomu týdnu spíše než jednomu dni (jako na obrázku 1). A v tomto dlouhodobějším grafu se objevuje zcela jiný pohled - vzestupný trend zůstává neporušený při každém kroku dolů, který nedělá nic jiného než poskytnout výchozí bod pro nové vrcholy.

Filtr tří SMA je dobrý způsob, jak měřit silu trendu. Základním předpokladem tohoto filtru je skutečnost, že pokud jsou v jednom směru uspořádány krátkodobé trendy (sedmidenní SMA) a střednědobý trend (20denní SMA) a dlouhodobý trend (65denní SMA) , pak je tento trend silný.

Někteří obchodníci se mohou divit, proč používáme SMA 65. Pravdivá odpověď je, že jsme tuto myšlenku získali od Johna Cartera, obchodníka s futures a pedagoga, protože to byly hodnoty, které použil. Ale důležitost filtru tří SMA nespočívá ve specifických hodnotách SMA, ale spíše v souhře krátkodobých, střednědobých a dlouhodobých cenových trendů poskytovaných SMA. Jak dlouho použijete pro každý z těchto trendů přiměřené proxy, tříhodinový filtr SMA poskytuje cennou analýzu.

Když se podíváme na EUR / USD ze dvou časových perspektiv, můžeme vidět, jak odlišné mohou být trendové signály. Na obrázku 1 je uvedena denní cena za měsíce březen, duben a květen 2005, která ukazuje roztržený pohyb s jasnou bearish zaujatostí. Obr. 2 však zobrazuje týdenní údaje za všechny roky 2003, 2004 a 2005 a vykresluje velmi odlišný obrázek. Podle obrázku 2 zůstává EUR / USD ve zřetelném vzestupu napříč silnými opravami.

Warren Buffett, slavný investor, který je dobře známý pro vytváření dlouhodobých obchodů s trendy, byl těžce kritizován za to, že držel svou masivní dlouhou pozici EUR / USD, která utrpěla některé ztráty na cestě. Podíváme-li se na formaci na obr. 2, nicméně se stává mnohem jasnějším, proč Buffet může mít poslední smích.

Měnové komoditní bloky

Tři nejvíce likvidní komoditní měny na forexových trzích jsou USD / CAD, AUD / USD a NZD / USD.Kanadský dolar je láskyplně známý jako "loonie", australský dolar jako "Aussie" a novozélandský dolar jako "kiwi". Tyto tři národy jsou obrovskými vývozci komodit a často velmi silně v souladu s poptávkou po každé své primární exportní komoditě.
Podívejme se například na obrázek 3, který ukazuje vztah mezi kanadským dolarem a cenami ropy. Kanada je největším vývozcem ropy do USA a téměř 10% HDP Kanady tvoří odvětví průzkumu energie. USD / CAD obchoduje inversně, takže kadenská dolarová síla vytváří pokles v páru.

Obrázek 3: Tento graf zobrazuje vztah mezi loonie a cenou ropy. Kanadská ekonomika je velmi bohatým zdrojem zásob ropy. Graf ukazuje, že když cena ropy stoupá, stává se levnější pro osobu, která drží kanadský dolar, aby si koupila americké dolary.

Ačkoli Austrálie nemá mnoho zásob ropy, země je velmi bohatým zdrojem drahých kovů a je druhým největším vývozcem zlata na světě. Na obrázku 4 vidíme vztah mezi australským a zlatým.

Obrázek 4: Tento graf se zabývá vztahem mezi cenami australských a zlatých (v amerických dolarů). Mějte na paměti, že rally ve zlatě od prosince 2002 do listopadu 2004 se shodovala s velmi silným uptrendem v australském dolaru.

Kříže jsou nejlepší pro rozsah

Na rozdíl od měn velkých společností a komoditních bloků, které oběma obchodníkům nabízejí nejsilnější a nejdelší trendové příležitosti, představují měnové kříže nejlepší obchody vázané na míru. V forexu jsou kříže definovány jako páry měn, které nemají USD jako součást párování. EUR / CHF je jeden takový kříž a bylo známo, že je snad nejlepším párem vázaným na hranici obchodu. Jedním z důvodů je samozřejmě, že mezi tempem růstu Švýcarska a Evropské unie je velmi malý rozdíl. Obě regiony provozují přebytky běžného účtu a dodržují fiskálně konzervativní zásady.
Jednou ze strategií pro obchodníky s rozsahem je stanovení parametrů rozsahu páru, rozdělení těchto parametrů o medián a prostě koupit pod mediánem a prodávat nad ním. Parametry rozsahu jsou určeny vysokým a nízkým, mezi kterými ceny kolísají v daném období. Např. V EUR / CHF by obchodníci na dálnici mohli pro období od května 2004 do dubna 2005 stanovit 1. 5550 jako vrchol a 1.5050 jako spodní část rozsahu s 1. 5300 střední čárou vymezující kupní a prodejní zóny . (Viz obrázek 5 níže).

Obr. 5: Grafy EUR / CHF (od května 2004 do dubna 2005), přičemž 1. 5550 jako vrchol a 1.5050 jako spodní část rozsahu a 1. 5300 jako střední řádek. Jedna strategie obchodování v pásmu zahrnuje prodej nad medián a nákup pod mediánem.

Nezapomeňte, že obchodníci s agendou jsou agnostickí ohledně směru (více informací viz

Trend obchodování nebo rozsah? ). Prostě chtějí prodávat poměrně přeplněné podmínky a kupovat poměrně nadměrné podmínky. Křížové měny jsou pro strategii vázané na míru atraktivní, protože představují měnové páry z kulturně a ekonomicky podobných zemí; nerovnováha mezi těmito měnami se proto často stává rovnováhou. Je těžké pochopit, že například Švýcarsko půjde do deprese, zatímco zbytek Evropy se vesele rozšiřuje. Stejný druh tendence k rovnováze však nelze pro zásoby podobné povahy říci. Je poměrně snadné si představit, jak General Motors například podat návrh na bankrot, i když Ford a Chrysler pokračují v podnikání. Vzhledem k tomu, že měny představují makroekonomické síly, nejsou tak náchylné k rizikům, ke kterým dochází na mikroúrovni - jako jednotlivé akciové společnosti. Měny jsou proto mnohem bezpečnější v oblasti obchodu.

Riziko je však přítomno ve všech spekulacích a obchodníci by nikdy neměli obchodovat s žádným párem bez stop loss. Přiměřenou strategií je použít zastavení na polovině amplitudy celkového rozsahu. V případě pásma EUR / CHF, který jsme definovali na obrázku 5, bude zastávka na úrovni 250 pips nad vysokou a 250 pod nízkou hodnotu. Jinými slovy, pokud tento pár dosáhne 1. 5800 nebo 1. 4800, obchodník by se měl zastavit - nebo ona sama z obchodu, protože rozsah by s největší pravděpodobností byl zlomený.

Zatímco EUR / CHF má v průběhu roku relativně těsný rozsah 500 jaderných zbraní, takový pár jako GBP / JPY má mnohem větší rozpětí u 1800 jader, což je znázorněno na obrázku 6. Úrokové sazby jsou důvodem, proč existuje rozdíl.

Rozdíl úrokových sazeb mezi dvěma zeměmi ovlivňuje obchodní rozsah jejich měnových párů. Pro období znázorněné na obrázku 5 má Švýcarsko úrokovou sazbu 75 bázických bodů (bps) a sazby v eurozóně jsou 200 bps, což představuje rozdíl pouze 125 bps. Avšak za období znázorněné na obrázku 6 jsou úrokové sazby v U.K na úrovni 475 bps, zatímco v Japonsku - které se drží deflace - sazby jsou 0 bps, což činí obrovský rozdíl 475 bps mezi oběma zeměmi. Pravidlem v forexu je větší rozdíl úrokových sazeb, čím je pára volatilnější.
Obr. 6: Tato tabulka uvádí GBP / JPY (od prosince 2003 do listopadu 2004). Všimněte si, že rozsah tohoto páru je téměř 1800 jader!

Abychom dále prokázali vztah mezi rozsahem obchodů a úrokovými sazbami, uvádíme tabulku různých křížek, jejich rozdílů úrokových sazeb a maximálního pohybu pik z vysokého na nejnižší v období od května 2004 do května 2005.

Měnový pár

Úrokové sazby

(v bázických bodech)	Úroková sazba (v bázických bodech) 12 měsíců	> AUD / JPY	AUD - JPY - 0 550 1000 GBP / JPY
/ CHF	GBP - 475 / CHF - 75	400	1950
EUR / GBP	EUR / JPY	EUR - 200 / JPY - 0	200
1150	EUR / CHF	EUR - 200 / CHF - 75	> CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Zatímco vztah není dokonalý, je určitě podstatný.Mějte na paměti, že páry se širšími spready úrokových sazeb obvykle obchodují s větším rozsahem. Proto při zvažování strategií obchodování v reálném měřítku v obchodování s cennými papíry musí obchodníci silně si uvědomovat rozdíly v sazbách a odpovídajícím způsobem upravit volatilitu. Nepřijetí zohlednění rozdílů úrokových sazeb by mohlo vést k ztrátě návrhů potenciálně ziskovým nápadům.	Forex trh je neuvěřitelně flexibilní, vyhovuje jak trenérům, tak obchodníkům s řadou obchodníků, ale stejně jako s úspěchem v každém podniku, správné znalosti jsou klíčové.
Dopad kurzů směnných kurzů na japonskou ekonomiku Existuje rozdíl mezi efekty překladu a skutečnými efekty, které FX houpačky přinášejí. Podíváme se na rozdíl a jak se mění Japonsko. Identifikace trhů Sekulárních býků vs. trhů se světskými medvědy Příručka pro identifikaci světských trhů býků a medvědů. Nezávislý pracovník nebo zaměstnanec: Identifikace vašeho dalšího kariérového pohybu Ačkoli rostoucí dostupnost nezávislých smluv vytváří pracovní příležitosti, je důležité si uvědomit, že tento způsob práce má také značnou nevýhodu ve srovnání s tradičním zaměstnáním.