Finanční výkazy společné velikosti zobrazují řádkové položky jako procento jedné vybrané nebo běžné hodnoty. Vytvoření finančních výkazů společné velikosti usnadňuje analýzu společnosti v průběhu času a srovnává ji se svými vrstevníky. Použití finančních výkazů v běžných formátech pomáhá investorům zjišťovat trendy, které nemusí odhalit surový účetní závěrka.

Všechny tři primární účetní závěrky lze uvést do formátu běžného formátu. Účetní výkazy v částkách dolaru lze snadno převést na výkazy běžných rozměrů pomocí tabulky nebo je lze získat z online zdrojů jako Mergent Online . Níže je uveden přehled jednotlivých výkazů a podrobnější shrnutí výhod, stejně jako nevýhody, že taková analýza může poskytnout investorům.

Analýza rozvahy

Společným číslem analýzy rozvahy v běžných formátech jsou celkové aktiva. Na základě účetní rovnice se rovná rovnováze celkových závazků a vlastního kapitálu, což znamená, že jeden z výrazů je v analýze vzájemně zaměnitelný. Je také možné použít celkové závazky, aby bylo uvedeno, kde jsou závazky společnosti, a zda je při správě svých dluhů konzervativní nebo riskantní.

Strategie běžného rozměru z bilanční perspektivy umožňuje nahlédnout do kapitálové struktury firmy a porovnává ji se soupeři. Investor může rovněž hledat optimální kapitálovou strukturu pro průmysl a srovnat jej s analyzovanou firmou. Pak může uzavřít, zda je dluh příliš vysoký, nadbytečná hotovost zůstává v rozvaze nebo zásoby rostou příliš vysoko. Úroveň goodwillu v rozvaze také pomáhá určit, do jaké míry se společnost spoléhá na akvizice pro růst.

Níže je uveden příklad rozvahy běžných velikostí pro technologický gigant International Business Machines - IBM (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp 150. 84-0. s Highstock 4. 2. 6 ). U některých příkladů, na které jsme se dověděli, můžeme vidět, že dlouhodobý dluh dosahuje v průměru kolem 20% celkových aktiv během tříletého období, což je přiměřená úroveň. Je dokonce rozumnější, když je třeba poznamenat, že hotovost představuje zhruba 10% celkových aktiv a krátkodobé dluhy představují za poslední tři roky 6 až 7% celkových aktiv. Je důležité doplnit krátkodobý a dlouhodobý dluh dohromady a srovnat tuto částku s celkovou hotovostí v části o běžném majetku. Umožňuje investorovi vědět, kolik z peněžního polštáře je k dispozici, nebo je-li firma závislá na trzích, aby refinancovala dluh, když nastane splatnost.

Analýza výkazu zisku a ztráty

Společným číslem výkazu zisku a ztráty je celkový top-line prodej.To je ve skutečnosti stejná analýza jako výpočet marží společnosti. Například čisté ziskové rozpětí je prostě čistý příjem dělený tržbami, což je také běžná analýza. Totéž platí pro výpočet hrubých a provozních marží. Metoda běžných velikostí je pro výzkumné společnosti atraktivní například proto, že mají tendenci soustředit se na výzkum a vývoj (výzkum a vývoj) a to, co představuje jako procento celkových tržeb.

Níže je výkaz zisku a ztrát společné velikosti pro IBM. Podrobněji to budeme pokrýt, ale zjistíme, že výdaje na výzkum a vývoj dosahují v průměru téměř 6% výnosů. Podílíme-li se na společnou skupinu a společnosti, podle analýzy společnosti Booz & Co. to řadí IBM mezi prvních pět mezi tech giganty a 20 nejvýznamnějšími firmami na světě (2013), pokud jde o celkové výdaje na výzkum a vývoj jako procento z celkového počtu odbyt.

Společná velikost a peněžní tok

Podobně jako v analýze výkazu zisku a ztráty lze mnoho položek ve výkazu peněžních toků uvést jako procento z celkového prodeje. To může poskytnout přehled o řadě položek peněžních toků, včetně kapitálových výdajů (capex), jako procento výnosů. Aktiva sdílení zpětného odkupu může být také uvedena do kontextu jako procento celkové horní linie. Vydávání dluhů je dalším důležitým číslem úměrným objemu ročních prodejů, které pomáhá vytvářet. Vzhledem k tomu, že tyto položky jsou vypočteny jako procento z prodeje, pomáhají udávat, do jaké míry jsou využívány k generování celkových příjmů.

Níže je výkaz cash flow společnosti IBM z hlediska celkového prodeje. Výsledkem byla impozantní úroveň provozních peněžních toků, která v období tří let od roku 2010 do roku 2012 činila průměrně 19% prodeje. Aktivita zpětného odkupu akcií byla rovněž působivá na více než 11% celkového prodeje v každém ze tří let. Můžete si také všimnout prvního řádku, což je čistý příjem jako procento z celkového prodeje, který přesně odpovídá analýze společné velikosti z výkazu zisku a ztráty. To představuje čisté ziskové rozpětí.

Jak se liší od pravidelných účetních výkazů?

Klíčovou výhodou analýzy společného rozměru je, že umožňuje vertikální analýzu podle řádkové položky během jednoho časového období, například čtvrtletního nebo ročního období, a také z horizontálního pohledu na období, jako jsou tři let, které jsme analyzovali výše.

Jen se podíváme na surový finanční výkaz, což ztěžuje. Ale hledáním finančních výkazů a vertikální analýzou umožňuje investorovi zachytit významné změny ve firmě. Analýza společné velikosti pomáhá provést analýzu v kontextu (v procentech). Stejně jako analýza poměru při pohledu na výkaz zisku a ztráty.

Co odhaluje společné velikosti

Největší výhodou analýzy v běžných velikostech je to, že může investorovi dovolit identifikovat velké nebo drastické změny ve finančních záležitostech firmy. K rychlému nárůstu nebo snížení budou snadno patrné, například rychlý pokles výkazů zisku během jednoho čtvrtletí nebo roku.

V případě IBM byly jeho výsledky celkově poměrně stabilní. Jednou položkou je zůstatek Treasury v rozvaze, která se zvýšila na více než negativní 100% celkových aktiv. Ale spíše než varovat investory, znamená to, že společnost byla nesmírně úspěšná při vytváření peněz na zpětný odkup akcií, což výrazně převyšuje to, co si udržela v rozvaze.

Analýza společného rozměru může také poskytnout přehled o různých strategiích, které společnosti provádějí. Jedna společnost například může být ochotná obětovat marže za podíl na trhu, což by mělo tendenci zvyšovat celkový prodej na úkor hrubých, provozních nebo čistých zisků. V ideálním případě bude společnost, která sleduje nižší marže, bude rychleji růst. Zatímco jsme se podívali na IBM samostatně, stejně jako analýza výzkumu a vývoje, IBM by také měla být analyzována srovnáním s klíčovými rivaly.

Bottom Line

Jak zdůrazňuje výše uvedený scénář, analýza společné velikosti sama o sobě pravděpodobně nepovede k úplnému a jasnému závěru o společnosti. Musí to být provedeno v kontextu celkové analýzy finančních výkazů, jak je uvedeno výše.

Investoři si také musí být vědomi dočasných a trvalých rozdílů. Krátkodobý pokles ziskovosti by mohl znamenat spíše krátkodobý výkyv než trvalou ztrátu ziskových marží.