Při analýze výkonnosti podílových fondů je nezbytné použít metriky rizika k posouzení vlivu rizika na výnosy fondu. Mezi oblíbené metriky rizik v moderní teorii portfolia (MPT) patří R-squared a beta, zatímco standardní odchylka a poměry shora-dolů jsou také široce používány k měření korelace a volatility. Mezinárodní akciový fond Dodge & Cox ("DODFX") úzce souvisí s jeho benchmarkem, indexem Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-U. S, s mírně vyšší volatilitou.

Standardní odchylka

Standardní odchylka je měřítkem statistické odchylky v množině dat. Tyto výpočty se často používají na údaje historických údajů o podílových fondech, které analyzují volatilitu výnosů portfolia. Investice s vysokou volatilitou jsou obecně považovány za rizikovější. DODFX měla směrodatné odchylky tří, pěti a deseti let ve výnosech 15,6, 17,04 a 21,15 k červnu 2016. Odpovídající standardní odchylky indexu indexu byly 13,25, 15,54 a 19. 15. DODFX byl pro každé období mírně volatilnější než referenční hodnota, takže investoři by měli očekávat vyšší výnosy, aby odůvodnili předpokládané extra riziko.

- <->

Beta

Beta je statistické měření korelace mezi výnosy fondu a výnosy širšího trhu. Stejně jako standardní odchylka poskytuje beta informaci o volatilitě, ale beta je konkrétně vypočítána vzhledem k referenční hodnotě. Říká se, že měří systematické riziko, definované jako riziko spojené s celkovým tržním nebo tržním segmentem. Použití indexu MSCI All Country World Ex-U. S. jako referenční index měl DODFX beta-hodnoty 1. 14, 1. 06 a 1. 08 během období tří, pěti a deseti let končících březnem 2016. Příklady dokonalé korelace by měly betas přesně 1, s vyšší volatilitou a pozitivní korelací posílající tuto hodnotu vyšší. Hodnoty beta pro DODFX indikují silnou korelaci a mírně vyšší volatilitu vzhledem k referenční hodnotě.

R-squared

R-squared je statistické měření korelace a při použití na historické výnosy z fondů ukazuje, jaká část zisků nebo ztrát fondu je přičítána širším pohybům na trhu . Vyjádřeno v procentech, R-čtverec se 100% je dokonalá korelace a naznačuje, že výnosy fondu jsou zcela výsledkem výkyvů na trhu. Investice s vysokým R-čtvercem zvyšují expozici portfolia vůči tržnímu riziku. Hodnota DODFX má hodnoty R na hodnotě 93. 56, 94. 13 a 95. 64% v období tří, pěti a desetiletých období končících březnem 2016 ve srovnání s indexem MSCI All Country World Ex-U. S. Jedná se o výjimečně vysoké hodnoty, které naznačují trvalou vysokou korelaci s indexem kategorií.

Zachycení vzhůru a dolů

Ukazatele shody a dolní hranice měří rozsah, v jakém měsíční výnosnost fondu odráží v průměru podkladový trh. Poměr vzestupného zachycení měří pouze údaje za měsíce, kdy byly výnosy kladné, zatímco poměr poklesu se týká pouze měsíců, ve kterých došlo ke ztrátám. Počty záchytů DODFX za období tří, pěti a deseti let, které končí březnem 2016, činily 119,2, 115,25 a 110,11%, takže fond historicky překonal svůj benchmark za dobrých tržních podmínek. Společnost DODFX měla v těchto obdobích klesající poměry 113,4, 109,95 a 108,33%, takže fond také utrpěl více extrémních ztrát než jeho benchmark, když trh klesl.

Alpha a Sharpe Ratio

Poměr alfa a sharpe jsou dvě metriky, která upravují návratnost fondu na základě výše uvedených rizikových ukazatelů. Alpha je měřítko výnosů z benchmarku a často se používá k reprezentování přidané hodnoty ze strany strategie nebo manažera. Beta je jedním ze vstupů používaných při výpočtu alfa, protože pomáhá izolovat očekávané výnosy na základě výkonnosti benchmarku. Hodnota DODFX měla hodnoty alfa 1,18, 1,19 a 0,7 za období tří, pěti a deseti let končících v březnu 2016, což naznačuje, že management má mírně překonané očekávané hodnoty založené na návratnosti benchmarku.

Poměr Sharpe se vypočítá vydělením historických výnosů směrodatnou odchylkou, čímž se upravuje výkonnost fondu pro volatilitu. Sharpeovy poměry fondu převyšují poměr hodnoty benchmarku, pokud je strategií přidána hodnota. DODFX měl Sharpeovy poměry 0, 16, 0, 16 a 0, 17 za období tří, pěti a deseti let, přičemž odpovídající hodnoty benchmarku byly 0. 08, 0. 09 a 0. 14, což podporuje zobrazení že řízení fondů vedlo k mírně lepšímu výnosům na úrovni benchmarku.