Fond Vanguard Health Care Investor Shares ("VGHCX") je téměř 32 let starý aktivně spravovaný fond, který investuje do domácích i mezinárodních společností zabývajících se různými aspekty zdravotnictví. Od dubna 2016 měl VGHCX 46 dolarů. 3 miliardy spravovaných aktiv (AUM) a poměr nákladů 0,34%. Její portfolium obsahovalo 74 různých cenných papírů, z nichž 20% představovalo zahraniční aktiva a průměrná tržní kapitalizace 39 USD. 7 miliard. Prvních tři kapitálové sektory představovaly přibližně 73% portfolia. Tyto oblasti byly léčivé přípravky, biotechnologie a řízená zdravotní péče.

Odvětví zdravotnictví může být jedním z méně volatilních odvětví, přičemž výnosy se od roku k roku výrazně liší. Společnost Vanguard proto doporučuje, aby byl tento fond považován za dodatek k již diverzifikovanému portfoliu. Níže je uvedena případová studie o rizikové statistice moderní portfoliové teorie (MPT) fondu.

VGHCX Beta Data

Jedna hlavní MPT statistika je beta, což je měřítko systematického rizika fondu vůči trhu jako celku. Beta musí být vždy měřena vzhledem k určitému indexu. Má-li fond beta hodnotu 1,00, lze očekávat, že se bude pohybovat nahoru a dolů v téměř přesném tandemu s trhem. Fond s beta verzí 1,3 by měl být asi o 30% volatilnější než trh. Na druhou stranu je fond s beta 0,7 považován za 30% méně volatilní než trh.

Podle výpočtů poskytnutých společností Morningstar k 6. dubnu 2016 měl VGHCX tříletou beta verzi 0,91 versus Morningstar US Health Care Total Return Index. Dlouhodobější beta čísla versus tento index nebyly poskytnuty. Existuje však více údajů oproti indexu MSCI ACWI, který měří širokou akciovou výkonnost na celém světě. Tříleté, pětileté, desetileté a 15leté vklady VGHCX versus tento index byly 0,75, 0,62, 0,59 a 0,58. K 29. únoru 2016 měl fond beta 0,93 v porovnání s indexem Dow Jones U. S. Total Stock Market.

Historický alfakt VGHCX

Opatření, jakým fond prováděl na základě rizikově upraveného základu versus konkrétního indexu, je znám jako alfa. Alfa o hodnotě 0% znamená, že správce fondu provedl přesně v souladu s indexem, aniž by získal nebo neztrácel žádnou hodnotu. Pozitivní alfa znamená přidanou hodnotu manažera prostřednictvím aktivního rozhodování, zatímco negativní alfa ukazuje, že manažerská rozhodnutí skutečně poškozují fond. Tříletá alfa VGHCX versus Morningstar US Health Care Total Return Index byla 3. 25%, k 6. dubnu 2016. Tři, pět, 10 a 15 let alfa VGHCX oproti indexu MSCI ACWI bylo 13.02, 13. 44, 7, 74 a 6, 47% od 6. dubna 2016.

Standardní odchylka, R-Squared a Sharpe Ratio

Dobrá míra rozptýlení výnosů fondu je standardní odchylka. Vyšší standardní odchylka znamená, že fond je riskantnější a výnosy mají širší očekávaný rozsah. Aby index S & P 500 získal měnovou představu o volatilitě, měly standardní odchylky tří, pěti, desetiletých a patnáctiletých standardních odchylek od 11 36, 12 22, 15 28 a 14 83% od dubna 6, 2016. VGHCX, ke stejnému datu, měly standardní odchylky 12, 40, 11, 64, 13, 27 a 12, 15%.

Další MPT statistika je R-čtverec, který měří procento pohybů fondu, které lze vysvětlit pohyby v jeho podkladovém indexu. Vyšší R-čtverec znamená, že výkonnost fondu je obecně v souladu s indexem. Statistika se pohybuje od 0 do 1. Od 6. dubna 2016 byl tříletý fond R-squared oproti indexu Morningstar US Health Care Total Return 0. 9281. Tříletá, pětiletá, desetiletá a patnáctiletá R-čtvercové hodnoty fondu versus index MSCI ACWI byly 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 a 0.584. Na tříletém základě od 29. února 2016 činila hodnota R-squared v porovnání s indexem Dow Jones U. S. celkový akciový trh 0,67.

Poměr Sharpe je měřítkem návratnosti očištěné o riziko. Vypočítá se odečtením bezrizikové sazby z průměrného výnosu portfolia a rozdělením výsledku o směrodatnou odchylku fondu. Čím vyšší číslo, tím lépe. Počínaje 6. dubnem 2016 byly Sharpeovy poměry tří, pěti, desetiletých a 15 let Sharpe VGHCX 1,41, 1,47, 0,78 a 0,76.

Uchopení vzhůru a dolů

Poměry vzestupu a dolní hranice, známé také jako poměry zachycení a trhové tržby, měří, jak správně vedl fond ve srovnání s podkladovým indexem fondu v období, kdy index vzrostl. jak špatně manažer prováděl v období, kdy index klesl, resp. K 6. dubnu 2016 versus index MSCI ACWI Morningstar počítá poměry zachycení jednorázových, tří-, pěti-, 10- a 15letých vzestupů VGHCX 52, 30, 104, 99, 97, 48, 77. 50 a 73. 40%. Poměry zachycení dolů za stejné období byly 71. 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 a 40. 78%. Poměr zachycení versus index Morningstar US Health Care Total Return nebyl k dispozici k dubnu 2016.