Zatímco někteří investoři jsou trailblazery a dělají svůj vlastní výzkum, mnozí investoři se pokoušejí napodobit portfolia známých investorů, jako je Warren Buffett z Berkshire Hathaway, v naději, že budou moci v hotovosti na výnosy světových investorů těchto investorů. Ale kopírování portfolia jiného investora, zejména portfolia institucionálního investora, může být skutečně nebezpečné. Takže než skočíte na koprodukci, poznejte úskalí tohoto přístupu k investování.

Neschopnost dostatečně diverzifikovat podniky
Není významné, aby velký investiční investor, jako je podílový fond, vlastnil více než 100 akcií v daném portfoliu. Dokonce i Berkshire Hathaway (investiční vozidlo společnosti Warren Buffett), která má tendenci investovat méně akcií na rozdíl od více, vlastní akcie v mnoha různých veřejných společnostech!

Institucionální investoři, jako je Warren Buffett, jsou schopni rozšiřovat své riziko na řadu společností, takže pokud jedna konkrétní společnost, sektor, průmysl nebo dokonce země narazí na hrubý náplast, ostatní investice mohou zvednout uvolnění. Bohužel, většina individuálních investorů nemá ani finanční prostředky, ani finanční prostředky, aby dosáhly takové diverzifikace.

Tak co dělají investoři, když si uvědomují, že nemohou udržet co nejvíce pozic jako institucionální investoři?

Jednotlivý investor obvykle zkopíruje nebo napodobuje malý podíl institucí (tj. Investuje do některých podniků a zcela ignoruje ostatní). Bohužel zde dochází k potížím - zejména v případě, že jedno nebo více z těchto základních hospodářství směřuje na jih.

Neschopnost jednotlivého investora přiměřeně napodobit diverzifikační profil instituce a zmírnit riziko je hlavním důvodem, proč mnoho jednotlivců nedokáží překonat větší podíly - dokonce i když drží podobné podíly.

Různé investiční horizonty
Mnoho lidí se chtějí říkat sebe jako dlouhodobější investoři, ale pokud to dopadne, většina investorů chce vidět výsledky za prvních 12 až 24 měsíců vlastnictví konkrétní akcie. Ve skutečnosti se zdá, že instituce mají v průměru mnohem více trpělivosti než jejich protějšky mezi jednotlivci a investory.

Stručně řečeno, i když jednotliví investoři dosahují diverzifikace podobnou institucím, které chtějí napodobit, možná si nebudou moci dovolit ani mít trpělivost sedět na dané investici po dobu pěti nebo deseti let. Místo toho mohou muset využít finanční prostředky na nákup domova, zaplacení školy, mít děti nebo se postarat o nouzovou situaci, což může negativně ovlivnit jejich investiční výkonnost.

Institucionální znalosti / výzkum
Navzdory předpisům, které mají zajistit rovnováhu mezi jednotlivci a institucemi (jako je Reg FD, který popisuje odpovědnost společnosti při zveřejňování informací), instituce často zaměstnávají týmy zkušených průmyslových analytiků.Tito vyškolení odborníci obvykle mají mnoho kontaktů v celém dodavatelském řetězci a mají častější kontakt s řídícím týmem daného podniku než průměrný individuální investor.

Není divu, že to dává institucionálním analytikům mnohem lepší představu o tom, co se děje u společnosti nebo v daném odvětví. Ve skutečnosti je téměř nemožné, aby jednotlivec někdy získal horní ruku, pokud jde o takové znalosti.

Tento relativní nedostatek znalostí o budoucím potenciálu příjmů, příležitostech růstu, konkurenčních silách apod. Může negativně ovlivnit investiční výsledky. Ve skutečnosti je nedostatek znalostí dalším velkým důvodem, proč mnoho individuálních investorů má tendenci podléhat vzájemnému financování v průběhu času.

To je dáno skutečností, že analytici mohou sedět a čekat na nové informace, zatímco "průměrný Joe" musí pracovat a věnovat se dalším záležitostem. To vytváří zpoždění pro jednotlivé investory, které jim brání dostat se do nebo z investic v nejlepším možném okamžiku.

Udržování karet na institucích je těžké
I když má člověk dostatek peněz na to, aby ho dostatečně diverzifikoval, ochotu uchovávat pozici po delší dobu a schopnost přesně sledovat a zkoumat více společností, je je těžké kopírovat akce většiny institucí.

Proč? Vzhledem k tomu, že na rozdíl od společnosti Berkshire Hathaway mnoho fondů nakupuje a prodává akcie velice intenzivně v průběhu daného čtvrtletí.

Co se děje mezi nimi? Upřímně řečeno, ti, kteří chtějí napodobit portfolium instituce, se nechávají hádat, což je extrémně riskantní strategie, zejména na volatilním trhu.

Náklady na obchodování mohou být obrovské a léčba květen
Podle definice mají instituce, jako například podílový fond, více peněz na investice než průměrný drobný investor. Možná není překvapivé, že skutečnost, že tyto prostředky mají tolik peněz a řadu obchodů v průběhu celého roku, způsobuje, že jejich makléři, kteří tyto účty obsluhují, se na ně přesouvají.

Fondy často dostávají příznivé zacházení. Ve skutečnosti není neobvyklé, že některé finanční prostředky budou účtovány peněz (nebo v některých případech zlomek penny) na akcii za účelem prodeje nebo nákupu velkého bloku akcií - zatímco jednotliví investoři obvykle platí 5-10 centů za akcii.

Navíc, i když existují pravidla, která tomu zabraňují (a časové i prodejní známky, které dokládají, že byly zadány určité vstupenky do obchodu), instituce často vidí, že jejich obchody jsou předstihlé před obchodními investory. To jim umožňuje realizovat příznivější vstupní a výstupní body.

Stručně řečeno, pravděpodobnost, že jednotlivec bez ohledu na své bohatství nikdy nebude schopen získat takové preferenční zacházení. Proto, i kdyby se jednotlivec mohl vyrovnat s institucí, pokud jde o držení a diverzifikaci, instituce by pravděpodobně utrácela méně obchodů za celý rok, což by celkově zlepšilo investiční výkonnost na čisté bázi.

Bottom Line
Zatímco to může teoreticky dobře vystihnout, když se pokusíte napodobit investiční styl a profil úspěšné instituce, je to mnohem těžší (ne-li nemožné), jak to dělat v praxi.Institucionální investoři mají zdroje a příležitosti, které nemůže individuální investor doufat. Malí investoři mohou v dlouhodobém výhledu využívat výhodnější investiční strategii, která je vhodnější pro jejich prostředky.