Fondy obchodované na burze (ETF) investují do komodit kupováním termínových kontraktů nebo skladováním fyzických komodit. Několik komoditních ETF nabízí expozici jedné komoditě nebo různým komoditám. PowerShares DB Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) sleduje index, který obsahuje 14 nejvíce obchodovaných likvidovat a importovat fyzické komodity.

- <->

Co je to sledování

DBC usiluje o sledování kolísání úrovně indexu optimálního výnosu DBIQ Diversified Commodity Index nadhodnoceného výnosu, referenčního indexu fondu plus úrokových výnosů z držení společnosti US Treasury cenných papírů, před poplatky a výdaje. Referenční index společnosti DBC sleduje 14 komodit zahrnutých do odvětví zemědělství, energetiky, průmyslových kovů a drahých kovů. Referenční index zahrnuje benzín, topný olej, ropu Brent, ropu WTI, zlato, pšenici, kukuřici, sóju, cukr, zemní plyn, zinek, měď, hliník a stříbro.

Koncepční index vybírá své cenné papíry na základě křivky futures a je určen k minimalizaci účinků kontraktu a maximalizaci účinků zpětného odběru. Contango nastane, když cena futuresové smlouvy je vyšší než spotová cena komodity, zatímco zpětná vazba nastane, když je pravý opak.

Jak to sleduje

DBC usiluje o dosažení svého investičního cíle investováním do portfolia termínových kontraktů na komoditách, které obsahují referenční index. K 30. červnu 2015 DBC přiděluje 12,02% svého portfolia na futures na benzin RBOB, 11,34% na futures na topný olej, 11 11% na futures na ropu Brent, 9,6% na futures na ropu WTI, 9. 61% na futures na zlato, 7. 55% na futures na pšenici, 6. 97% ku futures na kukuřici, 6. 88% na futures na sóju, 4. 98% na futures na cukr, 4. 73 na futures na zemní plyn, , 36% futures na zinku, 4,3% futures na měď, 4 11% hliníkové futures a 2 35% stříbrné futures.

Smlouvy o futures na tyto komodity jsou smluvními smlouvami, které investorům umožňují kupovat nebo prodávat určitou komoditu za předem stanovenou cenu k budoucímu datu. Některé z těchto komoditních termínových smluv mohou být vypořádány v hotovosti nebo vyzvány k fyzickému doručení.

Společnost DBC implementuje strategii založenou na pravidlech, když valí své futures kontrakty - když prodává blíže termínované termíny a nakupuje další termínované smlouvy. Na rozdíl od mnoha komoditních ETF, DBC nekupuje své komoditní futures na základě předem stanoveného harmonogramu. Spíše DBC provádí své futures na základě tvaru futures křivky, což pomáhá vytvářet nejlepší potenciální implikovaný výnos.V důsledku přístupu založeného na pravidlech DBC může potenciálně maximalizovat výnosy z prodlení na zpětných trzích a potenciálně minimalizovat ztráty vyplývající z uzavírání futures kontraktů na kontingenčních trzích. Vysoký nákladový poměr fondu, nelikvidita podkladových futures a transakční poplatky, které vzniknou při zavádění futures kontraktů, přispívají k jeho středně vysoké sledovací chybě ve výši 0,3%.

Vedení

Společnost DBC byla vydána firmou Invesco PowerShares a je součástí série ETF série PowerShares Alternative - Commodities. Tato série nabízí ETF, které sledují jednotlivé komodity, jako je zlato, stříbro a ropa, stejně jako ETF, které sledují více komodit v rámci jednoho nebo více odvětví. Tyto komoditní ETF byly vyvinuty společností Deutsche Bank a poskytují investorům možnosti získat expozici na komoditním trhu.

Invesco PowerShares Capital Management je investiční správcovská společnost a od roku 2006 je dceřinou společností společnosti Invesco. Společnost Invesco PowerShares nabízí přibližně 140 amerických dolarů a non-U. S. ETF a má $ 792. 4 miliardy spravovaných aktiv. Společnost Invesco nabízí investorům téměř 70 let zkušeností s řízením investic a poskytuje mnoho možností, které odpovídají cílům investorů.

Charakteristika

DBC je právně strukturován jako otevřený fond a v listopadu opět vyvažuje a rozpoznává své portfolio. Vzhledem k tomu, že společnost DBC používá specializovanou strategii válčení a sleduje více komodit, účtuje nákladový poměr ve výši 0,85%, což je v souladu s průměrným nákladovým poměrem komoditních košových fondů. Od 30. června 2015 má společnost DBC vážený průměr na trhu ve výši 2 USD. 5 miliard. DBC je považován za inteligentní beta fond, jehož cílem je snížit celkové riziko portfolia pomocí strategie Optimum Yield společnosti Deutsche Bank.

Vhodnost a doporučení

Jelikož komodity jsou celosvětově spotřebovávány, je obtížné určit budoucí cenové pohyby, stejně jako úroveň nabídky a poptávky. Špekulující povaha základních podílů společnosti DBC znamená, že fond není vhodný pro všechny investory kvůli vysoké míře potenciální volatility. Na základě posledních pětiletých údajů má DBC od 31. července 2015 směrodatnou odchylku 17,5%, zatímco hlavní indexy trhu, jako například S & P 500 TR Index, zaznamenal nižší stupeň volatility. Stupeň rizika při investování do DBC je uveden ve statistice moderní teorie portfolia (MPT).

Na základě závěrečné pětileté statistiky MPT je alfa DBC (ve srovnání se standardním indexem, index Morfinstar Long-Only Commodity TR) indikuje, že fond podhodnocoval standardní index o 3 01% na základě rizikově upraveného základu. Poměr Treynor DBC (oproti standardnímu indexu) naznačuje, že ztrácí 7. 44% na jednotku rizika na bázi upravené o riziko, což není příznivé pro investory, kteří chtějí překonat celkový trh.

Pokud jde o MPT, DBC se nejlépe hodí pro investory s dlouhodobou hodnotou s vysokými tolerancemi rizik, kteří se snaží o vystavení komoditnímu trhu a kteří věří, že komodity jsou podhodnoceny na jejich současných cenových úrovních.DBC je také vhodná pro investory, kteří chtějí odvrátit inflační rizika, která mohou mít dopad na jejich celkové portfolio. V době inflace mohou komodity sloužit jako zajištění kvůli jejich negativní korelaci s dluhopisy a akciemi.

Jak by finanční klienti mohli využívat tohoto ETF

Finanční poradci mohou využívat DBC k přidání hodnoty portfoliu vlastního kapitálu a dluhopisů klientů zajištěním inflace. DBC umožňuje investorům umístit taktický obchod na neočekávané zvýšení inflace, neboť má nízkou až zápornou korelaci s jinými třídami aktiv. Pokud se investoři domnívají, že státní pokladna USA nepřetržitě tiskne peníze bez důvodu, což způsobuje zvýšení inflace, DBC může přidávat hodnotu tím, že poskytuje diverzifikovanou expozici různým komoditám.

Finanční poradci by však měli informovat klienty o vysokém poměru nákladů a chybě sledování fondu, což může být pro některé investory nákladné po delší dobu. Stejně tak, protože fond investuje do termínových kontraktů, finanční poradci by měli naznačovat, že investoři mohou kvůli spekulativní povaze těchto derivátových smluv ztratit značné množství svých investic.

Hlavní konkurenti a alternativy

Komerční index iPath Bloomberg Celkový výnos ETN je alternativou a konkurencí společnosti DBC. Burzová burza (ETN) sleduje široký index termínových kontraktů komodit za první měsíc. Nabízí poměr nákladů 0,75% a poskytuje expozici 10 komoditám v různých sektorech.

ETF společnosti GreenHaven Continuous Commodity je dalším konkurentem a alternativou k DBC, která poskytuje expozici 17 komoditům zařazeným do rovnocenného indexu. ETF usiluje o minimalizaci účinků contango investováním do futures kontraktů v nejbližších šesti měsících futures křivky. Fond každoročně vyvažuje své portfolio s hlavními stejnými váhami ve všech komoditách.

Na rozdíl od DBC je Global Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund aktivně řízený ETF s nákladovým poměrem 0,95%. Tento ETF poskytuje expozici komodit prostřednictvím svého podílu v dceřiné společnosti. Fond využívá rizikově řízený přístup k investicím do komodit a snaží se poskytnout investorům vyšší poměr rizika a odměn. Fond strategie globálního taktického komoditního systému First Trust poskytuje expozici 10 až 35 odlišným komoditám na základě jejich likvidity a realizuje investiční přístup, jehož cílem je maximalizovat výnosy na základě úrovně volatility komodit.