a:

Investoři by měli být opatrní při porovnávání současného výnosu s dluhovým cenným papírem s růstem akciového cenného papíru. Výnos je za normálních okolností všichni držitelé dluhopisů, pokud jde o návratnost. Akcionáři vidí, jak jejich hodnoty akcií oceňují a dostávají dividendy. Navíc vyšší výnosy dluhopisů jsou vždy ukazatelem vyšší návratnosti, zatímco vyšší dividendové výnosy mohou být zavádějící známkou problémů se zásobami.

Pochopení současného výnosu z dluhopisů

Je důležité, aby investoři dluhopisů věděli, že existují různé druhy výnosů dluhopisů. Současný výnos je pouze vhodnou metrikou pro kontrolu konkrétních záměrů. Investoři musí pochopit také různá rizika spojená s každým typem investice, nejen návratnost.

Výnos jmenovitých dluhopisů, nazývaný také kupon, představuje roční zájem na základě nominální hodnoty dluhopisu. Toto číslo zobrazuje pevnou částku příjmů, které je držitel dluhopisu oprávněn obdržet. Kupon by však neměl být zaměňován s aktuální mírou návratnosti. Je to proto, že dluhopisy mohou obchodovat na sekundárním trhu s prémií nebo slevou na nominální hodnotu. Okamžitá návratnost dluhopisu, současný výnos, se rovná ročním kupónovým splátkám dělená aktuální cenou dluhopisu.

Dluhopisové investice mají také data splatnosti a prvky volání, které omezují dobu životnosti investice držiteli dluhopisů. Mnohé akcie nemají tyto funkce, takže má smysl porovnávat současný výnos s výnosy akcií za určité investiční cíle. V opačném případě by držitel dluhopisů mohl lépe nahlížet na výnosnost, kterou lze volat nebo výnos do splatnosti.

Hodnocení výnosů z akcií

Zásoby jsou nejčastější cenné papíry. Zvažte různé složky, které ovlivňují návratnost akcionáře: cena akcií, dividendy a výnosy. Každá z nich je proměnná a ovlivňuje to, jak se ostatní dva interpretují. Na povrchu je to podobné jako interakce mezi kupónem dluhopisu a jeho sekundární tržní cenou.

Ceny akcií a dividendy jsou často nepřímo korelovány, ale je možné, že cena akcií, dividenda a výnosy se v průběhu času zvýší; to není možné s vazbou. Například, akcie by mohly obchodovat za 20 dolarů, měly roční dividendy 1 dolar a výnos 5% v období jedna; pak by mohl obchodovat za 25 dolarů, v druhém období by měl mít roční dividendu 5 USD a výnos 20%.

Investoři mohou také zkontrolovat výnosy z výnosů nebo výnosy z peněžních toků pro měření výnosů z cenných papírů. Neexistuje žádné všeobecně dohodnuté opatření, aby investor mohl dokonce srovnávat.

Porovnávání dluhopisů a akcií

To znamená, že investor musí v konečném důsledku porovnat tyto dva, protože každý investiční dolar může směřovat pouze k jednomu cennému papíru; to je základní správa portfolia.Prvním cílem by mělo být zjistit, který typ měření výnosů je pro individuální investiční strategii nejdůležitější.

Druhým cílem je srovnání nejvhodnějšího výnosu dluhopisů s nejvhodnějším kapitálovým výnosem. I zde by investor měl pečlivě zvážit emitenta a rizika spojená s každým typem zajištění.