Dluhopisy s nulovým kuponem jsou dluhopisy, které neposkytují žádné úrokové platby (které investiční odborníci často označují jako "kupón") do splatnosti. Pro investory to znamená, že pokud dnes uskutečníte investici s dluhopisem s nulovým kuponem, který bude splatný za 20 let, nebudete mít dvě desetiletí v peněžence ani jednu pennu. U některých investorů má tento návrh silný odvolání.

Kdo by je chtěl?
Pokud jste v důchodu a chtěli byste vytvářet trvalý tok příjmů, dluhopisy s nulovým kuponem pravděpodobně nejsou na seznamu potenciálních investic. Na druhou stranu, pokud potřebujete určitou částku příjmů k určitému datu v budoucnu, mohou být ideální volbou. Zvažte například budoucí potřeby financování vysokoškolského vzdělávání malého dítěte. Pokud je vaším cílem pomoci dítěte platit za vzdělání, je poměrně snadné předvídat datum, kdy dítě potřebuje peníze. Nakupování obligací s nulovým kuponem, které zrají v den, kdy dítě potřebuje peníze, může být vhodným způsobem, jak ušetřit náklady.
Dluhopisy s nulovým kuponem jsou také atraktivní pro investory, kteří chtějí převést bohatství na své dědice, ale jsou znepokojeni příjmem nebo dary z darování. Pokud je dluhopis s nulovým kuponem zakoupena za $ 1 000 a dána jako dárek, darující dárce bude využívat pouze 1 000 dolarů z jeho ročního vyloučení daně z dary. Příjemce na druhou stranu obdrží výrazně více než 1 000 USD při splatnosti dluhopisu. Podobně dluhopisy s nulovým kuponem bez daně dělají dobré dary pro děti, které generují více než 1 800 dolarů z ročního příjmu a podléhají zdanění příjmů. Dluhopisy budou poskytovat příjem dětem bez zvýšení jejich daňových závazků.
Dluhopisy s nulovým kuponem jsou také zajímavou možností pro investory s malým zájmem o sledování pohybu finančních trhů nahoru a dolů. Právě si koupíte dluhopis a počkáte, až dojde k zrání. Je to jednoduchý způsob implementace investiční strategie "nastavte ji a zapomeňte ji".
emise a emitenti
dluhopisy s nulovým kuponem jsou v mnoha odrůdách. Mezi dva nejběžnější patří emitent a daňový status. Dluhopisy s nulovým kuponem mohou být vydávány federálními, státními nebo místními vládami nebo korporacemi. Snad nejznámější verzí pro mnoho investorů jsou staré úspory série EE vydané vládou Spojených států, které byly často dány malým dětem jako dárky. Tyto dluhopisy byly oblíbené, protože je lze zakoupit v malých denominacích. Například dluhopis 50 dolarů je možné zakoupit za 25 dolarů. Dítě drželo dluhopis po několik desetiletí a poté, když zesnulo, obdržela 50 dolarů.Zatímco program spořicího dluhopisu byl změněn a tyto dluhopisy již nejsou k dispozici, koncept je stále platným příkladem fungování dluhopisů s nulovým kuponem.
Z hlediska daně mají dluhopisy s nulovým kuponem vydané vládními subjekty obecně atraktivní stupeň osvobození od daně z příjmů. Například některé z těchto dluhopisů jsou trojnásobné osvobození od daně, neboť příjmy, které vytvářejí, jsou osvobozeny od daně z příjmů na federální, státní a místní úrovni. Různé místní obce jsou významnými emitenty dluhopisů s nulovým kuponem, neboť se snaží získat kapitál na podporu infrastruktury a dalších projektů. Jiné nabízejí omezené osvobození od daně. V obou případech je zaplacení méně daní vždy dobrou zprávou, protože to místo většího procentuálního podílu na příjmech plynoucích z investice do kapes investorů místo toho, aby šel na daňového muže.
Některé dluhopisy s nulovým kuponem vydávají korporace. Zatímco výnosy z těchto dluhopisů jsou zdanitelné, úroková sazba, kterou nabízejí, bude pravděpodobně vyšší než sazba nabízená na bezcelní dluhopisy s podobnou splatností a úvěrovou kvalitou. V souvislosti s těmito nabídkami mohou být některé dluhopisy s nulovým kuponem převedeny na akcie akcií ve společnosti, která je emitentem. Tyto dluhopisy se nazývají "convertibles".
Dluhopisy s nulovým kuponem mohou být také vytvořeny bankami a makléřskými firmami, které si pravidelně dluhopisy vymění a vytvoří pár nových cenných papírů. "Stripping", protože kupón je vyňat z dluhopisu, má za následek dluhopis s nulovým kuponem, který může být prodán investorům - plus, budoucí výplaty úroků mohou být také prodány investorům.
Unikátní charakteristiky
kupónové dluhopisy se kupují za zlomek nominální hodnoty, například za dluhopisy ve výši 20 000 USD lze koupit za mnohem méně než polovinu této částky. Pokud je vydán vládním subjektem, často je osvobozen úrok vytvořený obligací s nulovým kuponem z federální daně z příjmů a často i ze státních a místních daní z příjmu.Pokud je zakoupena od společnosti, úroky se nezaplatí až do splatnosti, ale investoři musí každoročně platit daň z příjmů z příjmů, které dosud nedostaly. , dluhopisy s nulovým kuponem vydané korporacemi jsou často zakoupených na účtech odložených na dani, jako jsou individuální odstupné.
Rizika
Dluhopisy s nulovým kuponem nemusí po desetiletí dosáhnout splatnosti, takže je důležité zajistit, aby všechny zakoupené dluhopisy byly vydány úvěrovými subjekty. Některým z nich se vydávají rezervy, které jim umožňují vyplacení (vyzývání) před splatností. Investoři, kteří počítají s konkrétní výplatou v určitý den, by si měli být vědomi těchto ustanovení, aby se vyhnuli důsledkům toho, co profesionální investoři nazývají "riziko volání".

Denní ceny dluhopisů také kolísají na otevřených trzích, takže investoři, kteří je před splatností prodávají, mohou získat více či méně peněz, než původně zaplatili za dluhopisy. Samozřejmě, pokud bude drženo do splatnosti, výplata bude předem stanovena a nezmění se.

Jak nakupovat

Dluhopisy s nulovým kuponem vydané federální vládou lze zakoupit přímo od vlády v době jejich vydání. Po jejich počátečním vydání mohou být na otevřeném trhu zakoupeny prostřednictvím makléřského účtu stejně jako jiné dluhopisy. Jiné typy dluhopisů s nulovým kuponem lze také zakoupit pomocí účtu zprostředkování.

Finanční poradci často poskytují pokyny pro investory, kteří mají zájem o nákup dluhopisů s nulovým kuponem. Tito poradci pomáhají svým klientům přezkoumat trh s dostupnými dluhopisy a vybrat nejvhodnější nabídky na základě cílů investorů a tolerance rizik.

Samozřejmě, trochu osobního due diligence je vždy dobrý nápad. Chcete-li se seznámit s trhem, přejděte do svého oblíbeného vyhledávače a vyhledejte "daňový ekvivalent výnosu osvobozený od daně 2013", který vám umožní najít webové stránky, které vám umožní porovnat výnosy nabízené dluhopisy osvobozenými od daně s výnosy, které nabízejí jejich daňoví poplatníci. Tyto informace vám poskytnou určitý pohled na hodnotu odkladu daně a mohou vám pomoci omezit potenciální investice.

Spodní linie

Podobně jako většina investičních nástrojů jsou dluhopisy s nulovým kuponem jako nástroje v sadě nástrojů. Při výběru správného nástroje pro danou úlohu můžete dosáhnout svého cíle. Trochu času a úsilí, abyste se ujistili, že rozumíte investicím a jste správně zvolili své potřeby, vám pomohou, abyste se cítili pohodlně a důvěrně, abyste mohli čekat mnoho let (nebo desetiletí), aby vaše investice dosáhla zralosti a vyplatit své příjmy.