Vyhnout se složitým daňovým otázkám na komunálních dluhopisech

Peter Gray - Biologie vzdělávání: Jak se děti učí pomocí volné hry a zkoumání (Listopad 2024)

Peter Gray - Biologie vzdělávání: Jak se děti učí pomocí volné hry a zkoumání (Listopad 2024)
Vyhnout se složitým daňovým otázkám na komunálních dluhopisech
Anonim

Městské dluhopisy, nebo munis, se ukázaly být skvělým prostředkem pro státy a obce, které mohou získat financování za nízkou cenu, a pro investory, kteří mohou najít lepší výnosy po dani pro své dluhopisové portfolia . Navzdory těmto výhodám si však investoři musí být vědomi určitých otázek týkajících se nákupu munice, aby nebyli překvapeni daňovým dokladem z jejich "bezcelních" investic.

Základy dluhopisů Městské dluhopisy mohou být předmětem daně z kapitálových zisků

Při nákupu dluhopisů Muni na sekundárním trhu musí investoři vědět, že dluhopisy zakoupené na sleva (nižší než nominální hodnota) bude zdaněna při splacení při mzdě kapitálových zisků. Všimněte si, že tato daň se nevztahuje na kupónové platby, ale pouze na jistinu dluhopisu.
- 9 ->

Níže uvedená tabulka uvádí tři různé dluhopisy, všechny splatné za dva roky, které všechny kupujícímu poskytují výnos 4%, pokud jsou zakoupeny v jejich čisté současné hodnotě cena.

Bond požadovaná míra návratnosti
kupní míra

peněžní tok na konci roku 1 (kupón) 4% 4% 4 dolary 104 dolarů 100 dolarů
103 dolarů. 77 Sleva 4% 2% $ 2 102 dolarů
96 dolarů. 22
Rozdíl mezi čistou současnou hodnotou a splátkou jistiny při splatnosti je zdaněn sazbou kapitálových výnosů ve výši 15%. V tomto případě bude sleva (výše) za kupujícího nižší, jak je uvedeno níže. Bond požadovaná míra návratnosti kupní míra
peněžní tok na konci roku 1 (kupón) peněžní tok na konci roku 2 (kupón + Současná hodnota Sleva (nezdaněná) 4% 2% 2 dolarů
102 dolarů

96 dolarů. 22

Sleva (daň z kapitálových zisků 15%) 4% 2% 2 USD 101 USD. 34 (daň = $ 100 - $ 95. 62 x 0. 15) $ 95. 62
Bez vědomí, že zisk podléhá dani z kapitálových výnosů, by investor mohl nakonec zaplatit 96 dolarů. 22 za dluhopis, který je jen $ 95. 62. Při pohledu na dluhopis muni nabízený k prodeji na sekundárním trhu se tedy investor musí zaměřit na cenu dluhopisu, a to nejen výnos do splatnosti, aby zjistil, zda daňové důsledky ovlivní výnos. ( ) Špatnou zprávou je, že i když jsou slevy na dluhopisy zdaněny, dluhopisy zakoupené s prémií nefungují podobným způsobem; nemohou kompenzovat kapitálové zisky poskytnutím kapitálových ztrát. Toto daňové pravidlo je v rozporu s většinou investic, včetně jiných typů dluhopisů, protože IRS zachází s bezcelními nástroji jinak než s jejich zdanitelnými bratranci. Proto při analýze výnosů pro dluhopisy nabízené na sekundárním trhu, u paritní nebo prémiových dluhopisů je obvykle poměr výnosu k splatnosti k určení očekávaného výnosu, ale u diskontních dluhopisů je třeba také ovlivnit negativní daňové důsledky mohou plynout z kapitálových zisků. Pravidlo "De Minimis" Jedním z nejzneužitelnějších pojmů týkajících se dluhopisů Muni je pravidlo de minimis. Tento nugget daňového práva uvádí, že pokud si koupíte dluhopis s diskontem a sleva se rovná nebo je vyšší než čtvrtletí za rok až do splatnosti, pak zisk, který si u výplatě dluhopisu (nominální hodnota mínus kupní cena) zdanění jako běžný příjem, nikoliv jako kapitálové zisky. Pro osoby v horní hranici daně by to mohlo znamenat rozdíl mezi zaplacením 15 a 35% z příjmu. Například
: Pojďme si vzít vazbu slevy z předchozího příkladu. Protože jde o dvouleté dluhopisy, můžeme jej vypočítat za 99 dolarů. 50 nebo méně bude znamenat, že spadá do pravidla de minimis a bude zdaněno obvyklou sazbou daně z příjmu. Hodnota Par - (Částka povolená * Roky do splatnosti) =

De Minimis Cutoff $ 100 > =

99 USD. 50

Vzhledem k tomu, že čistá současná hodnota tohoto dluhopisu je výrazně nižší než 99 USD. 50, musíme vypočítat daňové důsledky, pokud je zisk z jistiny zdaněn jako běžný příjem.
Bond

požadovaná míra návratnosti kupní míra
peněžní tok na konci roku 1 (kupón)

peněžní tok na konci roku 2 (kupón + Současná hodnota Kap. Daň z příjmů (15%) 4% 2% 2 dolarů
101 dolarů. 34 95 USD. 62 Řádná daň z příjmů (35%) 4% 2%

2 USD

100 USD. 47 (daň = $ 100 - $ 95. 62 x 0. 35) $ 94. 42 Zatímco investor může zaplatit 95 USD. 62, pokud se jedná pouze o daň z kapitálových výnosů, skutečná hodnota je mnohem nižší - pouze 94 dolarů. 42. V okamžiku nákupu musí kupující uznat, zda dluhopis podléhá de minimis, jinak by výnos po zdanění mohl být podstatně nižší, než se očekávalo. Některé komunální dluhopisy jsou federálně zdanitelné Federální vláda neúčtuje většinu aktivit států a obcí, čímž dává většině statutem osvobození od daně, ale některé činnosti nespadají pod toto daňové osvobození. Proto jsou kuponové platby za dluhopisy Muni prodané za účelem financování těchto činností federálně zdaněny. Jedním z obvyklých příkladů je dluhopis vydaný k financování závazku státního penzijního plánu. Když je tento typ dluhopisu k prodeji, makléři, kteří prodávají dluhopisy, by měli snadno vědět, zda jsou dlužné. Dalším příkladnějším příkladem zdanitelných munisů jsou ty, které jsou vydány jako osvobozené od daně, později se stanou zdaněny, pokud IRS určí, že výnosy jsou použity pro účely, které nespadají do statusu osvobozeného od daně. Je to velmi vzácné, ale když se to stane, opouští mnoho velmi nešťastných investorů; jejich kuponové platby jsou zdaněny jako běžný příjem a pokud se rozhodnou prodat dluhopis, cena, kterou obdrží, bude nižší, protože kupující by vyžadovali vyšší výnos na zdanitelném dluhopisu.
Obecně platí, že zdanitelné munisy jsou stále osvobozeny od státních a místních daní, takže investoři ve státech s vysokými daněmi z příjmů mohou zjistit, že mají lepší příjem po zdanění než jiné investice s pevným výnosem, které jsou plně zdanitelné na všech úrovních, jako podnikové dluhopisy nebo vkladové certifikáty. Alternativní minimální daň I když je poměrně neobvyklé, některé dluhopisy muni jsou federálně zdaněny, pokud jsou držitelé předmětem alternativní minimální daně (AMT). Pokud si nejste jisti, zda konkrétní AMM je předmětem AMT, nezapomeňte konzultovat broker před jeho zakoupením. Příkladem typu muni, který je předmětem AMT, je ten, který se používá pro konkrétní zlepšení města, které není podpořeno úvěrem státu nebo obce, ale spíše pro korporaci (např. Leteckou společnost podporující letenku zlepšení letiště) . Bottom Line Zatímco munis je pro mnohé z mnoha daňových úlev atraktivní, je důležité, abyste pochopili potenciální daňové závazky v souvislosti s koupí. Pokud ne, můžete být překvapeni neočekávaným daňovým dokladem. Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Základy obecních dluhopisů
a vážící daňové výhody komunálních cenných papírů .