a:

Dluhopisy s nulovým kuponem jsou volatilní, protože během životnosti dluhopisů neplatí žádný pravidelný úrok. Při splatnosti obdrží držitel dluhopisu s nulovým kuponem nominální hodnotu dluhopisu. Jediná hodnota v dluhopisech s nulovým kuponem je tím blíže ke splatnosti, tím více stojí dluhopis. Dále existuje omezená likvidita pro dluhopisy s nulovým kuponem, neboť jejich cena není ovlivněna změnami úrokových sazeb. To činí jejich hodnotu ještě více volatilní. Dluhopisy s nulovým kuponem jsou vydávány se slevou na nominální hodnotu. Výnosy z dluhopisů s nulovým kuponem jsou funkcí kupní ceny, nominální hodnoty a zbývající doby splatnosti.

Dluhopisy s nulovým kupónem blokují výnosnost dluhopisu, což může být pro některé investory atraktivní. Nicméně dluhopisy s nulovým kuponem mají jedinečné daňové důsledky, které by investoři měli rozumět předtím, než do nich investují. Přestože se na dluhopis s nulovým kuponem neuplatňuje pravidelná úroková výplata, roční akumulovaný výnos je považován za příjem, který je zdaněn jako úroky. Předpokládá se, že dluhopis získá hodnotu tím, že dosáhne zralosti. Zisk z hodnoty není zdaněn v poměru kapitálových zisků, ale považován za příjem. Na tyto dluhopisy musí být uhrazeny daně ročně, přestože investor nedostane žádné peníze až do data splatnosti dluhopisů. To může být pro některé investory zatěžující. Existují však některé způsoby, jak tyto daňové důsledky omezit.

Nejsnazší způsob, jakým mohou investoři odložit daně na dluhopis s nulovým kuponem, je držet je v 401 (k) nebo IRA. Daň je vyplácena až po odchodu do důchodu a vybírání peněz z důchodového účtu. Ti, kteří chtějí investovat do výdajů na vzdělání svých dětí, mohou dluhopis umístit do jména dítěte, aby se vyhnuli většině daní.

Další metodou omezení daní je investovat do komunálních dluhopisů s nulovým kuponem. Městské dluhopisy jsou vydávány vládními subjekty, často k financování projektů na zlepšení kapitálu. Mnoho komunálních dluhopisů je osvobozeno od placení daní. Městské dluhopisy jsou obecně považovány za bezpečné investice, ale stále existují významná rizika. Vládní subjekty, které vydávají dluhopisy, mohou mít úvěrové riziko, pokud nemohou splnit své závazky podle podmínek dluhopisů. Úvěrové agentury poskytují ratingy pro obecní dluhopisy; to může pomoci investorům určit, které dluhopisy jsou dobré pro investování. Zatímco selhání na obecní dluhopisy jsou obecně vzácné, od finančního krize v roce 2008 došlo k velkým defektu. Městský bankrot v Detroitu je hlavním příkladem. Dokonce i tam, kde dochází k selháním měst, investoři dokázali získat přibližně 60% hodnoty dluhu.

Městské dluhopisy mohou mít také v nich vložené opce, které mohou zvýšit riziko.Pokud dojde k poklesu úrokových sazeb, může emitent dluhopisů rozhodnout o splacení nesplacených závazků. Následně znovu vydává dluhopisy za nižší úrokovou sazbu, čímž snižuje náklady na kapitál. Investoři mohou dostat prémii za nazývaný dluhopis, ale pravděpodobně jsou nuceni reinvestovat do dluhopisů s nižší úrokovou sazbou, čímž snižují své výnosy.