Nové fiduciární pravidlo ministerstva práce (DOL) má velký dopad na odvětví plánování penzijního připojištění, protože vyžaduje, aby všichni finanční poradci, kteří pracují s jakýmkoli typem penzijního plánu nebo účtu, v každém okamžiku. Počáteční soubor pravidel vyšel v dubnu 2016 a agentura od té doby vydala dvě sady odpovědí na často kladené otázky, které DOL obdržel za pravidlo.

První skupina odpovědí se nezabývala všemi nevyřešenými problémy, které se týkají předpisů. Bylo však řešeno mnoho klíčových otázek a druhá sada odpovědí zveřejněná počátkem roku 2017 přidala více jasnosti. Poradci nyní mají poněkud jasnější představu o tom, jak bude pravidlo implementováno a prosazováno. (Další informace viz: Fiduciární pravidla: Příprava poradců pro shodu .

Top Takeaways z DOL FAQ

Ministerstvo práce vydalo své původní pokyny k pravidlu ve formě 24tistranného dokumentu, který poskytl odpovědi na 34 oddělených otázek. Existují některé obecné závěry, které lze vyvodit z této skupiny odpovědí. Za prvé se zdá, že DOL upřednostňuje kompenzaci poplatků na základě poplatků, avšak pravidla umožňují účtování provizí, pokud jsou splněny určité požadavky. (Pro více informací viz: DOL vydává první kolo pravomocí Fiduciary Rule .)

Také poskytuje určité specifické ukazatele struktury pobídek, ale neposkytuje stručnou definici "přiměřené náhrady. "Ačkoli první FAQ často osvětlují mnoho otázek, není to úplně jasné jako soubor jednoduchých směrů. Některé věci se však v tomto okamžiku zdají poměrně jisté. 10. duben 2017, který byl stanoven DOL, aby nová pravidla vstoupila v platnost, pravděpodobně nebude změněna. V tomto okamžiku budou muset finanční poradci a penzijní plány a účty začít plnit nové fiduciární požadavky bez ohledu na to, zda jsou připraveni nebo ne. Úplné ustanovení osvobození od smlouvy o nejlepší úrokové sazbě vstoupí v platnost až do 1. ledna 2018.

Jak již bylo uvedeno výše, zdá se, že DOL upřednostňuje modely odměňování založené na poplatcích, které sladějí nejlépe zájmy poradce s jejich klienty . Sedm z otázek, které byly řešeny v nejčastějších dotazech, se zabývalo tím, jak poradci, kteří účtují výši poplatků, mohou zůstat bez požadavků BICE. Agentura však také upozornila poradce na základě poplatků proti praktikám "reverzního churningu", kdy se klientům, kteří obchodují zřídka, účtuje pravidelný poplatek, pokud nebyla poskytnuta žádná služba. Rovněž odhalila, že nemá žádný problém s firmami nebo poradci, kteří účtují jak poplatky, tak provize, pokud je jejich odměna přiměřená.(Více viz: Jak vysvětlit správcovské pravidlo DOL vašim klientům .)

Ale DOL jasně uvedla, že chce pobídky k náboru makléřů, které jsou založeny na prodeji, zastavit. Jedna z odpovědí se týkala placení "back-end ocenění", když makléř dosahuje určité prahové hodnoty příjmů nebo spravovaných aktiv. DOL tvrdí, že tyto praktiky "vytvářejí akutní konflikty zájmů. "

Poradci, kteří doufali, že dostanou jasnou odpověď od DOL o tom, jak je definována rozumná kompenzace, bude muset čekat. DOL neposkytl žádné specifické parametry a pouze uvedl, že to bude stanoveno na trhu. "Přiměřenost poplatků závisí na konkrétních skutečnostech a okolnostech v době investičního poradenství. Základní otázka spočívá v tom, zda poplatky jsou přiměřené ve vztahu k tomu, co investor získá za své peníze, "uvádí vedení.

Poté, co DOL vydala druhou sadu FAQ, přijaly přijatelné formy kompenzace podle nového fiduciárního pravidla. Toto zveřejnění vysvětluje, že poradci, kteří poskytují poradenství pro možnosti fondu 401 (k) a kteří účtují za tento tip platový poplatek založený na aktivech, mohou rovněž využít platby na sdílení příjmů. To znamená, že pokud plán 401 (k) sponzorovaný zaměstnavatelem dluží poradci určitou částku založenou na celkovém spravovaném majetku, ale také skončí zaplacením dalších nákladů, jako jsou 12b-1 poplatky, mohou tyto náklady počítat s paušálním poplatkem zaměstnavatelem bude na konci roku dlužen poradcem.

DOL se také zdá, že schvaluje robo-poradce, což jsou automatizované programy, které mohou provádět základní řízení peněz, často za zlomek nákladů na lidského poradce. Pracovní tajemník Thomas Perez nabídl chvály těmto programům Kongresovým výborům. Často kladené dotazy jim také vysvětlily, že "trh pro robotické poradenství se stále vyvíjí způsobem, který zřejmě vylučuje konflikty zájmů. "

Bottom Line

Přestože nevyjasnily všechny otázky a problémy týkající se nových pravidel, první sada častých dotazů poskytuje objasnění v některých oblastech. Další dvě sety nejčastějších otázek DOL uvolní předtím, než pravidla vstoupí v platnost v příštím roce, takže průmysl může očekávat další pokyny, než budou muset dodržovat pravidla. (Další informace viz: Jak Fiduciární pravidla ovlivňují technologii poradce .