Rok 2016 byl pro finanční trhy neuvěřitelný. Rok začal s nadšením, že globální ekonomika se nakonec ocitla na cestě udržitelného růstu, která by centrálním bankám umožnila začít zvyšovat úrokové sazby. Rizika přicházející do tohoto roku se tedy zaměřují na majetek, který by trpěl, kdyby se tento scénář projevil. Patří sem růstové zásoby, cyklické akcie a finanční zásoby.

->

Makro pozadí

Pozitivní naděje však byly rychle potlačeny, když ceny ropy začaly klesat a zámořské země nadále flirtovaly s recesí a deflací. Federální rezervní banka rozhodla o zvyšování úrokových sazeb a zámořské centrální banky zahájily ještě agresivnější politiku. Další komplikace byla hlasování Brexit, což bylo referendum pro britské občany, aby hlasovaly o tom, zda Velká Británie opustí Evropskou unii (EU).

Toto opatření prošlo a vedlo k krátkodobému chaosu. Překvapivě zůstala globální ekonomika navzdory těmto výzvám odolná, a to se základními opatřeními v oblasti hospodářského růstu, průmyslové výroby a zlepšení trhu práce. Akciové trhy také vzrostly na nové vrcholy. Odolnost ekonomiky i přes tyto krátkodobé překážky je jasným signálem silných základů.

Která investice má nejvíce riziko?

V důsledku tohoto pozitivního vývoje jsou investicemi, která nejvíce ohrožují, drahé kovy a podíly na dividendách. Tento majetek prosperuje v prostředích s nízkým růstem a nízkým tempem. Ekonomika je v tomto prostředí již od roku 2006 a vytváří samolibosti u investorů, které jsou podmíněny tím, že si koupí každé ponoření. To vedlo k obrovskému množství nadměrných investic a nadhodnocení, jelikož investoři chtějí návratnost bez ohledu na fundamenty. Existuje přesvědčivý případ, že tyto třídy aktiv jsou v bublině, protože ceny rostly navzdory zhoršujícím se základům.

Vzhledem k tomu, že ekonomická rizika klesají, zlepšující se základní principy napomáhají globální ekonomice před růst nad trendy, který by nakonec začal odvrátit škody způsobené Velkou recesí a následným obdobím nízkého růstu. Silný hospodářský růst vytvoří ctnostný cyklus, neboť společnosti začnou investovat do zvýšené produkce, která zvyšuje zaměstnanost a mzdy. Na druhé straně to povede k vyšším úrokovým sazbám.

Drahé kovy

Vlivem rizikového makroekonomického klimatu v první polovině roku investovali investoři drahé kovy v roce 2016. Nicméně žádné z těchto rizik se neuskutečnilo žádným smysluplným způsobem, které by ovlivnilo ceny aktiv nebo růstové trajektorie. Jak se základy začnou prosazovat, dochází k exodu z drahých kovů. Například SPDR GLD Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121.05-0. 49% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) klesla od července 2011 do prosince 2015 o 45%, neboť hospodářský růst se zrychlil a krátkodobé úrokové sazby se posunuly výše.

Drahé kovy neposkytují držitelům nic. Tato příležitostná cena se snižuje, když úrokové sazby klesají a rostou, když rostou. Navíc se v době strachu penějí drahé kovy do drahých kovů, protože investoři se více zajímají o zachování bohatství než o získání bohatství. Zvýšením ekonomické aktivity a vyšších sazeb jsou proto vážná rizika pro držitele drahých kovů. V těchto podnebích se investoři zaměřují na návratnost svých investic.

Dividendové akcie

Dividendové akcie jsou v masivním běhu od začátku březnového trhu. SPDR S & P Dividend ETF (NYSEARCA: SDY SDYSPDR S & P Divid92 .04-0.9% Vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) je až o 420%, včetně dividend na trzích s býčími trhy od srpna roku 2016. Akcie z dividend prospívají v prostředí s nízkými úrokovými sazbami, protože tyto společnosti mohou půjčovat za nízkou cenu úrokové sazby a využívání výtěžku k nákupu zpětných akcií. To podporuje jejich cenu akcií a jejich dividenda je atraktivnější na základě akcií.

Nízké úrokové sazby také dělají dividendy pro investory atraktivnější, neboť mnoho společností poskytuje šlechetnější výnosy než dluhopisy, což je atypická situace. Obvykle jsou výnosy na akciovém trhu nižší než výnosy dluhopisů. Jak rostou úrokové sazby, začnou plynout peníze z dividendových dluhopisů. Navíc vyšší úrokové sazby snižují výši zpětného odkupu akcií. Vzhledem k masivnímu běhu populace může být návrat k průměru obzvláště bolestivý.