Zatímco první pět měsíců roku 2016 již bylo naplněno neočekávaným vývojem na finanční frontě, jedním z největších překvapení bylo, že zlato znovu získalo svůj lesk jako investice. K datu 11. května 2016 vzrostl vzácný kov o 20,3% v roce, ve srovnání s neuvěřitelným 1% ziskem pro S & P 500 a 4% zvýšením indexu Thomson Reuters CRB Commodity. Zlatý výkon byl obzvlášť působivý v prvním čtvrtletí roku 2016, kdy se v posledních třech desetiletích zvýšil o 17% o největší čtvrtletní zisk. Zde jsou čtyři důvody, proč se zlato třpytí v roce 2016.

-

1. Zlato má historicky inverzní vztah k americkému dolaru - silný dolar snižuje cenu zlata, zatímco slabý USD vede k vyšším cenám zlata. Když se blížil rok 2015, dolar vládl nejvyššímu na forexových trzích, založený na rozšířených očekáváních pro to, že federální rezervní banka v roce 2016 dosáhla čtyřiceti pětibodových zvýšení sazeb. S hlavními ekonomikami, jako je Evropa a Japonsko, stále na cestě kvantitativního uvolňování , očekávalo se, že tato divergence měnové politiky bude v roce 2016 neúnavně vyšší. Obavy z pomalejšího hospodářského růstu, který se až dosud soustředil na Čínu, obsadily i USA, což vedlo k tomu, že globální akcie zaznamenaly v lednu nejhorší začátek roku. Zatímco se trhy od té doby stabilizovaly, tyto obavy způsobily, že účastníci trhu snižovali očekávání o zvýšení sazeb Fed v roce 2016 na jednu nebo možná dvě zvýšení o čtvrtinu procentního bodu. USD se v důsledku toho ustoupilo, což zvýšilo ceny u mnoha komodit a zlato v popředí tohoto pokroku. -> ->

Výzva pro bezpečnostní útočiště

1. : Zlatá výzva jako investice do bezpečného přístavu, která se v posledních letech zřejmě zhoršila, se v prvním čtvrtletí roku 2016 vrátila velkým způsobem. obrovská volatilita trhu během prvních šesti týdnů roku 2016, investoři museli bojovat s řadou dalších událostí - teroristickými útoky v Bruselu, k nimž došlo jen pár měsíců po pařížských útocích (více viz "Nezakrývejte se od realita toho, jak terorismus ovlivňuje ekonomiku "); houbající uprchlická krize v Evropě; geopolitické rumblings na Blízkém východě; zhroucení cen komodit a energie; a znepokojení nad bankovním sektorem v Evropě a největší příjemcem tohoto vzestupu v nejistotě je U. S. Gold. Záporné úrokové sazby

: 29. ledna Banka Japonska neočekávaně stanovila sazbu své politické sazby pod nulu a spojila se s rostoucím počtem národů - asi dva desítky naposledy počítá - úrokových sazeb s cílem stimulovat jejich hospodářství.Záporné úrokové sazby pomáhají zlata, protože se sníží příležitostné náklady na držení drahých kovů. Rovněž investoři mohou upřednostňovat držení zlata, protože přinejmenším vyhlídka na nějaký zisk existuje, což je výhodnější než uzamknout určitou ztrátu z dluhopisu nebo nástroje, který má negativní výnos. (Viz "Jak mohou úrokové sazby stát negativní").

1. Fyzická poptávka : Kombinace výše uvedených faktorů vedla k nárůstu fyzické poptávky po zlatě. Aktiva ve fondech obchodovaných na zlatě (ETF) vzrostly v letošním roce o 23% na 1 800 tisíc, což je nejvyšší od prosince 2013, po třech ročních letech poklesu aktiv zlatých ETF. K 4. květnu byl otevřený zájem o futures Comex na zlato nejvyšší od ledna 2011. Světová rada zlatých zpráv uvedla v únoru, že poptávka po zlatě ve čtvrtém čtvrtletí roku 2015 vzrostla o 4% na nejvyšší v 10 čtvrtletích díky nákupu centrální banky bank a silné spotřebitelské poptávky.
2. Bottom Line Ačkoli býk tábor viděl jeho pozice bobtnat v posledních měsících, zlato je stále polarizující subjekt. Zatímco přední manažeři hedžových fondů, jako jsou Paul Singer a Stan Druckenmiller, zastávají názor, že drahocenný kov má mnohem víc, Goldman Sachs nedávno snížil své cenové cíle pro zlato; její dvanáctiměsíční cíl ve výši 1 150 dolarů za unci je o 10% nižší než současná cena zlata ve výši 1 277 dolarů. V každém případě skutečný test odolnosti zlata přichází, když Federální rezerva - která v prosinci 2015 zvýšila sazbu federálních fondů poprvé za desetiletí - konečně dělá druhou výhru, kterou někteří pozorovatelé trhu věří, že by se mohli objevit až v červnu roku 2016.