a:

Investoři by měli být opatrní vůči společnostem, které se značně spoléhají na podrozvahové financování, protože mohou tyto podniky vypadat finančně stabilnější než ve skutečnosti. Využitím podrozvahových finančních nástrojů mohou společnosti získat velké objemy dluhů, aniž by to mělo dopad na rozhodující poměr převodů, jako je poměr dluh / vlastní kapitál. Bez jasného a přesného obrazu kapitálové struktury podniku jsou investoři méně schopni posoudit riziko investic.

Co je financování v podrozvaze?

Podrozvahové financování je účetní prax vynechání určitých typů finančních závazků z rozvahy společnosti. Předpokládejme, že společnost ABC potřebuje půjčku, ale již je vysoce využívána. Společnost ABC může založit dceřinou společnost a převzít další dluh prostřednictvím této společnosti. Dluhy získané za tímto účelem mohou být vyloučeny z rozvahy společnosti ABC tak, aby její úroveň dluhu nebyla ovlivněna, i když stále ještě těží ze zvýšeného financování. Dluh je uveden v rozvaze dceřiné společnosti, přestože ABC si ponechává závazek na platby.

Protože tato technika umožňuje společnostem skrýt dluhy, použití podrozvahového financování může být pro investory a věřitele velice zavádějící.

Příklad financování podrozvahových položek

Předpokládejme například, že společnost ABC má kapitálovou strukturu složenou ze 600 000 dolarů akcionářů a 150 000 dolarů z dluhového financování, což jí dává poměr dluhu k vlastnímu kapitálu ve výši 25% . Pokud společnost ABC poté zajistí úvěr ve výši 100 000 USD na financování operací své dceřiné společnosti, pak poměr dluhu k vlastnímu kapitálu přeskočí na 42%. Investoři a věřitelé hledají podniky s poměrně nízkou mírou dluhu / vlastního kapitálu, takže tento nárůst může pro ABC složitější zajistit budoucí financování.

Pokud však společnost ABC používá podrozvahovou metodu účtování této nové půjčky, její poměr pákového efektu zůstává stabilní, i když je odpovědný za platby na úvěr ve výši 100 000 USD. Protože je snadné zavádět investory, kteří nevědí, že hledají podrozvahové položky v části účtů společnosti, omezení v této účetní metodě se v posledních letech zvýšila.