a:

Teorie struktury termínů, také známá jako termínová struktura úrokových sazeb, je pro ekonomy důležitá, protože jim dovoluje vědět, co očekávají investoři z budoucího prostředí ekonomiky.

Jaký je termín Struktura úrokových sazeb?

Termínová struktura úrokových sazeb je graf, který vykresluje výnosy podobných dluhopisů oproti jejich splatnosti od nejvyšší splatnosti po nejdelší splatnost. Výnosy podobných vazeb jsou vyneseny na ose Y a čas do splatnosti je vynesen na ose X.

Termínová struktura úrokových sazeb umožňuje investorům rychle porovnávat výnosy podobných krátkodobých, střednědobých a dlouhodobých dluhopisů.

Graf termínové struktury úrokových sazeb může mít tři tvary: normální, obrácené a ploché. Pokud výnosy zvyšují čas do splatnosti, považují se za normální. Pokud výnosy snižují dobu splatnosti, považují se za obrácené. Pokud se výnosy nezmění bez ohledu na dobu do splatnosti, považuje se za rovný.

Jak teorie struktury termínů pomáhá ekonomům?

Je-li strmá normální křivka, říká ekonomům, že investoři očekávají silný budoucí ekonomický růst s přidruženou vyšší inflací. To znamená, že důvěra investorů je vysoká a investoři jsou ochotni investovat do dluhopisů s delší dobou splatnosti.

Je-li strmá obrácená křivka, říká ekonomům, že investoři očekávají slabý budoucí ekonomický růst se spřízněnou nižší inflací. To znamená, že investoři jsou méně ochotni investovat do dluhopisů s delší dobou splatnosti.

Když je plochá křivka, signalizuje ekonomům, že investoři zcela nevědí o budoucnosti.