a:

Neexistuje jasná nejlepší alternativa k poměru kniha k trhu; metody ocenění se liší v efektivitě založené na průmyslu společnosti, charakteristikách a preferencích investora. Několik populárních metod oceňování je k dispozici jako alternativy, jako jsou modely diskontovaných bezplatných peněžních toků nebo tržní kapitalizace. Nejběžnější alternativou je poměr ceny a výdělku, který je někdy označován jako svatý grál ocenění.

Cenové zisky

Hodnota ceny za výnos (P / E) je klasifikována jako nepřímý vícečetný oceňovací ukazatel, zařazuje se do stejné kategorie jako podniková hodnota / EBITDA, k-knihy a cena-na-prodej.

Legendární investor Ben Graham popularizoval poměr P / E. Graham věřil, že P / E, když je používán ve spojení s jinými hodnoceními, pomohl najít firmy, které byly podhodnocené nebo nadhodnocené.

Vypočítá se tak, že společnost rozdělí běžnou cenu akcií na své dvanáctiměsíční koncové průměrné výnosy na akcii. Základní investoři a hodnotící investoři hledají společnosti s nízkými poměry P / E ve vztahu k jejich průmyslovým průměrem.

Poměr P / E Použití

Jedním z důvodů, proč je poměr P / E tak populární, je to, že lze interpretovat mnoha různými způsoby. Ve velmi doslovném smyslu, P / E je zpětně vypadající; konec jmenovatele je koncem roku. Cena akcií společnosti - čitatel poměru - je perspektivní. Investoři jsou ochotni platit více za akcie kvůli očekávaným budoucím ziskům.

Akcionáři společnosti s vysokým poměrem P / E očekávají v budoucnu velké výnosy. V opačném případě by neměli nakoupit akcie. Očekávaný budoucí výnos je informován o nedávném růstu společnosti.

Ve srovnání s knihou na trhu

Poměr kniha k trhu se obecně používá jako poměr cena-k-kniha; cílem je určit, zda je podíl podhodnocen. Poměr mezi knihou a trhem ukazuje relativní prémii, kterou je investor v současné době ochoten zaplatit za účetní hodnotu společnosti.

Jeden problém s použitím účetní hodnoty je, že je snadno manipulovatelný účetními standardy a subjektivními účetními rozhodnutími. Pokud investor není přesvědčen o tom, že dvě společnosti sdílejí podobný účetní úsudek, poměr kniha k trhu může být nespolehlivý ve srovnání s P / E.