Výkyvy cen v spotovém kurzu Bitcoin na burze Bitcoin jsou motivovány mnoha faktory. Volatilita je měřena na tradičních trzích indexem volatility, známým také jako index volatility CBOE (VIX). Volatilita v nástroji Bitcoin dosud nemá obecně uznávaný index, neboť kryptogenita jako třída aktiv je stále ve vznikajících fázích, ale víme, že Bitcoin je schopen kolísat ve formě 10násobných změn ceny oproti americkému dolaru, relativně krátké časové období (viz Investopedia Bitcoin Center pro aktuální aktualizace ceny BitCoin).

Zde jsou jen některé z mnoha faktorů, které stojí za volatilitou společnosti Bitcoin:

1. Míra osvojení brání špatná tisková zpráva: Zprávy, které vyděsují uživatele služby Bitcoin, zahrnují geopolitické události a prohlášení vlád, že Bitcoin bude pravděpodobně regulován. Bitcoin v rané fázi osvojování zahrnoval několik malých herců, produkujících titulní zprávy, které vyvolaly strach u investorů. Titulek, který dělá Bitcoin novinky zahrnuje bankrot Mt. Gox na začátku roku 2014 a vysoce využívané Bitcoin v transakcích s drogami prostřednictvím Silk Road, které skončily vypnutím FBI na trhu v říjnu 2013. Obě tyto události a veřejná panika, která zajistila, že vedla hodnotu bitů Bitcoins versus fiat dolů rychle. Nicméně investoři přátelští v rámci společnosti Bitcoin tyto události viděli jako důkaz toho, že trh dozrával, což znamenalo, že hodnota Bitcoins versus dolar výrazně zálohovala v krátkém období bezprostředně po událostech.

2. Bitcoinova vnímaná hodnota kolísá: Jedním z důvodů, proč Bitcoin může kolísat proti fiatovým měnám, je vnímaná skladba hodnoty oproti fiatové měně. Bitcoin má vlastnosti, které z něj činí podobnou zlatu. Řídí se návrhovým rozhodnutím vývojářů jádrové technologie, která omezuje výrobu na pevnou částku 21 milionů BTC. Vzhledem k tomu, že se výrazně liší od měny fiat, které jsou řízeny vládami, které chtějí udržet nízkou inflaci, vysokou zaměstnanost a uspokojivý růst prostřednictvím investic do kapitálových zdrojů, jelikož ekonomiky postavené s fiatovými měnami vykazují známky síly nebo slabosti, investoři mohou přidělit více nebo méně svých aktiv do společnosti Bitcoin.

3. Příliš velká odchylka ve vnímání hodnoty a metody hodnoty Bitcoin: Bitová volatilita je také velkou měrou ovlivňována různým vnímáním vnitřní hodnoty kryptocurrency jako hodnoty hodnoty a metody přenosu hodnoty. Úložiště hodnot je funkce, pomocí které může být aktivita v budoucnosti užitečná s určitou předvídatelností. Úložiště hodnoty může být v budoucnu uloženo a vyměněno za nějaké zboží nebo službu. Metodou přenosu hodnoty je jakýkoli předmět nebo koncept používaný k předávání majetku ve formě majetku od jedné strany k druhé.Volatilita společnosti Bitcoin v současné době z ní činí poněkud nejasnou hodnotu, ale slibuje téměř beztrestný převod hodnot. Vzhledem k tomu, že tito dva řidiči současné spotové ceny společnosti Bitcoin se liší vůči dolaru a jiným fiatovým měnám, vidíme, že Bitcoinova hodnota se může hodit na základě novinových událostí, což pozorujeme s fiatovými měnami.

4. Hodnota malých opcí pro velké držitele měny: Volatilita Bitcoin je také v míře, kterou řídí držitelé velkých podílů z celkového nesplaceného objemu měny. Pro investory společnosti Bitcoin, jejichž stávající podíly jsou nad 10 milionů dolarů, není jasné, jak by zlikvidovali pozici, která by byla velká na pozici fiat, aniž by se trh silně přesunul. Vzhledem k tomu, že objem společnosti Bitcoin připomíná malý zásobník, měna nedosáhla míry přijetí na masovém trhu, které by byly nezbytné pro poskytnutí hodnoty opcí velkým držitelům měny.

5. Zprávy o narušení bezpečnosti způsobují, že investoři reagují: Bitcoin se může také stát nestálostí, když komunita Bitcoin odhalí bezpečnostní chyby v úsilí o vytvoření masivních odpovědí open source ve formě bezpečnostních oprav. Tento přístup k bezpečnosti je paradoxně ten, který vytváří skvělé výsledky s mnoha cennými softwarovými iniciativami s otevřeným zdrojovým kódem, včetně Linuxu. Vývojáři společnosti Bitcoin musí veřejnosti odhalit bezpečnostní obavy, aby vytvořili robustní řešení. Nedávné zranitelnosti OpenSSL napadené chybou Heartbleed a hlášené Neel Mehta z bezpečnostního týmu společnosti Google dne 1. dubna 2014 mají zřejmě klesající vliv na hodnotu Bitcoinu v následujícím měsíci s poklesem hodnoty přibližně o 10% za měsíc duben versus americký dolar. Bitcoin a vývoj softwaru s otevřeným zdrojovým kódem jsou postaveny na stejném základním předpokladu, že kopie zdrojového kódu je zdarma pro uživatele, aby je mohli prozkoumat a upravit podle vlastního uvážení. Tento koncept činí odpovědnost komunity za to, že vyjadřuje obavy ohledně návrhu softwaru, a když to komunita dělá, hodnota Bitcoin odráží úroveň důvěry v návrh protokolu jako celek. Je tedy přirozené, že hodnota bude kolísat se zprávami o narušení bezpečnosti.

6. Bitcoin a přímé zahraniční investice v zemích s vysokou inflací. Bitcoinův případ použití jako měny pro rozvojové země, které v současné době vykazují vysokou inflaci, je cenné při zvažování volatility Bitcoinu v těchto ekonomikách versus volatility Bitcoinu v USD. Bitcoin je mnohem volatilnější oproti USD než vysoko inflační argentinské peso versus US $. To znamená, že přeshraniční přesun Bitcoinů přes hranice je pro potenciální vysoce atraktivní výpůjční nástroj argentinským, neboť vysoká míra inflace u půjček denominovaných v peso potenciálně odůvodňuje převzetí rizika měnové volatility v cizí měně v úvěru typu Bitcoin financovaný mimo Argentinu. Podobně mohou poskytovatelé financování mimo Argentina získat vyšší výnos v rámci tohoto systému než mohou používat dluhové nástroje denominované v domácí měně, což potenciálně kompenzuje některé riziko vystavení vysokoinflační argentinskému trhu.

7. Mt Gox: Nedávné ztráty Bitcoinových ztrát u Mt Gox jsou dalším hnacím motorem volatility. Je třeba poznamenat, že tyto ztráty a následné zprávy o ztrátách měly dvojí vliv na volatilitu. Oni snížili celkový objem Bitcoin o přibližně 5%, což způsobilo potenciální zvednutí hodnoty zbývající Bitcoin kvůli zvýšenému nedostatku. Ovšem přednost tohoto výtahu byla negativním účinkem zpravodajského cyklu, který následoval. Zejména další Bitcoinové brány považovaly masivní selhání v Mt Gox za pozitivní z dlouhodobého výhledu společnosti Bitcoin, což komplikuje již složitý příběh volatility měny. Vzhledem k tomu, že začínající firmy jsou z trhu vyloučeny z důvodu špatného řízení a dysfunkčních procesů, později se účastníci učí od svých chyb a vytvářejí silnější procesy ve svých vlastních operacích, čímž posilují infrastrukturu měny celkově.

8. Daňová úprava společnosti Bitcoin také ovlivňuje volatilitu. Nedávné oznámení IRS uvádějící, že měna je ve skutečnosti daňovým majetkem, měla smíšené účinky na volatilitu. Na horní straně každé prohlášení, které uznává měnu, má pozitivní vliv na tržní ocenění měny. Naopak, na straně nižší, rozhodnutí IRS nazvat to majetek mělo dva negativní účinky. První byla dodatečná složitost pro uživatele, kteří chtějí s nimi platit. Podle nového daňového zákona by uživatelé museli zaznamenávat tržní hodnotu měny v době každé transakce, bez ohledu na to, jak malá. To může pochopitelně zpomalit přijetí, protože se zdá být příliš mnoho potíží za to, co stojí za to pro mnoho uživatelů. Za druhé, rozhodnutí volat měnu formu majetku pro daňové účely může být signálem pro některé účastníky trhu, že IRS se chystá prosadit silnější předpisy později. Velmi silná regulace měny by mohla způsobit, že míra přijetí měny bude zpomalována až do okamžiku, kdy nebude schopna dosáhnout masového přijetí, které je rozhodující pro její celkovou užitečnost ve společnosti. Nedávné kroky společnosti IRS nejsou jasné, pokud jde o jejich signalizační motivy, a proto mají pro Bitcoin smíšené signály.

Bottom Line

Bitcoin představuje řadu příležitostí, které před vývojem neexistovaly. Přesto se dosud nepodařilo přeměnit investory, kteří se obávají, že by mohly být přijaty jako alternativní měnu. Nedávné uznání ze strany IRS, že Bitcoin je daňové aktivum, objasnilo situaci pro investory a slib bezúdržbového transferu hodnot naznačuje inovativní případy použití v přímých zahraničních investicích. V krátkodobém horizontu bude velká část volatility motivována vnímáním investorů, pokud jde o schopnost vstupních bran, aby ochránily jednotlivé podniky a zajistily spolehlivé uchování hodnoty, jak se zvyšuje adopce.